L'offre sur le marché au comptant reste relativement ample et les prix de l'alumine restent dans la tourmente [Commentaire matinal de SMM sur l'alumine]

Commentaire matinal de SMM sur l'alumine le 27 juin

Marché à terme :Vendredi dernier, la session de nuit du contrat à terme le plus actif de l'alumine 2509 a ouvert à 3 015 yuan/t, avec un maximum de 3 025 yuan/t, un minimum de 2 981 yuan/t et une clôture à 3 012 yuan/t, en baisse de 12 yuan/t, soit 0,40 %, avec un nombre d'ouvertures de position de 272 000 lots.

Aspect des minerais :Au 4 juillet, l'indice SMM des bauxites importées était de 74,3 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négoce précédent ; le prix moyen CIF de la bauxite guinéenne SMM était de 74 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négoce précédent ; le prix moyen CIF de la bauxite australienne à basse température SMM était de 70 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négoce précédent ; et le prix moyen CIF de la bauxite australienne à haute température SMM était de 61 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négoce précédent.

Actualités de l'industrie :

1. Transactions d'alumine à l'étranger : le 5 juillet, 30 000 tonnes d'alumine ont été échangées à l'étranger à un prix de transaction de 363 dollars/t FAB Est de l'Australie, avec une date d'expédition en août.

2. Selon SMM, à partir du 5 juillet, une grande raffinerie d'alumine dans le Shandong a ajusté le prix d'achat de la soude caustique liquide à membrane ionique à 32 %, l'augmentant de 15 yuan/t par rapport à la base de 735 yuan/t ; le prix de sortie d'usine dans le cadre du système à deux factures était de 750 yuan/t (convertie à une concentration de 100 %, environ 2 344 yuan/t).

Rapport quotidien sur l'écart prix au comptant/prix à terme :Selon les données de SMM, le 4 juillet, l'indice SMM de l'alumine présentait une prime de 75,75 yuan/t par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus actif à 11 h 30.

Rapport quotidien sur les warrants :Le 4 juillet, le volume total enregistré des warrants d'alumine était inchangé par rapport au jour de négoce précédent, à 21 300 tonnes, avec 0 tonne dans le Shandong, 0 tonne dans le Henan, 3 902 tonnes dans le Guangxi, 0 tonne dans le Gansu et 17 400 tonnes dans le Xinjiang.

Marché à l'étranger :Au 4 juillet 2025, le prix de l'alumine FAB Ouest de l'Australie était de 361,6 dollars/t, avec un taux de fret maritime de 21,80 dollars/t et un taux de vente USD/CNY d'environ 7,18. Ce prix se traduit par un prix de vente extérieur d'environ 3 192 yuan/t dans les principaux ports nationaux, soit 76,23 yuan/t de plus que le prix de l'alumine nationale, ce qui maintient la fenêtre d'importation d'alumine fermée.

Résumé :

La semaine dernière, la capacité opérationnelle de l'alumine a diminué de 340 000 t/an à 88,63 millions de t/an. À court terme, la capacité opérationnelle de l'alumine devrait rester élevée, seuls quelques fabricants effectuant une maintenance de routine. L'offre sur le marché au comptant reste relativement abondante, exerçant une pression à la baisse sur le prix au comptant de l'alumine. Mais récemment, les contrats à terme sur l'alumine ont bondi, rapprochant l'ouverture de la fenêtre d'arbitrage sans risque entre les marchés à terme et au comptant. Les opérateurs de marchés à terme et au comptant ont montré des demandes relativement actives, les approvisionnements d'alumine au comptant se sont resserrés périodiquement et les fournisseurs ont augmenté leurs cotations. À court terme, les prix au comptant de l'alumine pourraient connaître un léger rebond. Cependant, les tendances ultérieures dépendront toujours des évolutions des fondamentaux de l'offre et de la demande, des mouvements des prix à terme et des évolutions des demandes de transfert vers les entrepôts de livraison.

[Les informations fournies sont à titre de référence uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas l'utiliser pour remplacer leur jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est sans rapport avec SMM.]