Le 4 juillet, les actions de Hongda ont continué de baisser de 1,91 % par rapport au jour de bourse précédent, clôturant à 8,75 yuan par action.
Interrogée sur « quand les travaux d'étude détaillée de la mine de cuivre de Duobuzaxi devraient être achevés et, si achevés, si les travaux d'extraction et de développement seront lancés en temps opportun », Hongda a déclaré sur la plateforme d'interaction avec les investisseurs le 2 juillet qu'à l'heure actuelle, les travaux d'étude géologique détaillée de la mine de cuivre de Duobuzaxi sont en cours et que les travaux connexes suivants seront progressivement et ordonnéement menés à bien.
Hongda a annoncé le 17 juin que la demande de l'entreprise d'émettre des actions à des objets spécifiques avait reçu l'approbation d'enregistrement de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières. Le cours de clôture des actions de Hongda le 16 juin était de 7,66 yuan par action, avec une valeur de marché totale de 15,565 milliards de yuan. Selon le prospectus (projet d'enregistrement), la société prévoit d'émettre 609,6 millions d'actions à son actionnaire majoritaire, Shudao Investment Group Co., Ltd., à un prix d'émission de 4,68 yuan par action, levant un total de 2,853 milliards de yuan de fonds. Après déduction des frais d'émission connexes, les fonds seront utilisés pour rembourser les dettes et compléter le fonds de roulement. Une partie des fonds levés par cette émission sont destinés à rembourser les dettes, y compris le principal et les frais de performance retardés pour le remboursement des bénéfices de Jinding Zinc Industry, l'ancienne filiale contrôlante de la société, ainsi que les emprunts à court terme. Étant donné que la société a du mal à résoudre ses problèmes de dette grâce à ses propres bénéfices à court terme, Shudao Group prévoit d'injecter des capitaux et de fournir un soutien à la société en souscrivant aux actions émises par la société, ce qui est bénéfique pour résoudre les problèmes de dette de la société, améliorer sa capacité de résistance aux risques et promouvoir son développement durable et sain. Une partie des fonds levés sont destinés à compléter le fonds de roulement, ce qui sera bénéfique pour augmenter le stockage des matières premières et des produits en stock, améliorer les taux d'utilisation des capacités et renforcer la rentabilité. Dans le même temps, en souscrivant aux actions émises, le ratio de participation de Shudao Group augmentera, ce qui contribuera à renforcer encore davantage la stabilité des droits de contrôle de la société, à démontrer sa ferme confiance dans les perspectives de développement futur de la société et à être bénéfique pour envoyer des signaux positifs au marché et aux actionnaires minoritaires.
Hongda shares a précédemment publié son rapport du premier trimestre de 2025, qui montre qu'au premier trimestre de cette année, la société a réalisé un chiffre d'affaires total de 822 millions de yuans, soit une augmentation de 15,04 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère a accusé une perte de 35,9281 millions de yuans, contre une perte de 5,4741 millions de yuans à la même période de l'année dernière. Concernant les principales raisons de l'augmentation du chiffre d'affaires, Hongda shares a expliqué qu'elle était due à l'augmentation du volume des ventes et des prix de vente des produits en zinc par rapport à la même période de l'année dernière, ainsi qu'à l'augmentation du volume des ventes des produits d'engrais composés pendant la période de rapport.
La situation opérationnelle du premier trimestre de cette année est la suivante :
1. Situation des activités principales : En ce qui concerne les produits chimiques du phosphore, le prix du soufre, matière première clé des produits chimiques du phosphore, a fortement augmenté au premier trimestre de 2025, avec une augmentation de 84,91 % du prix d'achat du soufre par rapport à la même période de l'année dernière, entraînant une baisse de la rentabilité des produits chimiques du phosphore de la société. En ce qui concerne les métaux non ferreux, les frais de transformation des produits en zinc sont restés faibles au premier trimestre de 2025, entraînant des pertes pour l'activité de fonte du zinc de la société. En ce qui concerne les produits chimiques du gaz naturel, le prix de vente de l'ammoniac synthétique a diminué par rapport à la même période de l'année dernière au premier trimestre de 2025, entraînant des pertes pour l'activité d'ammoniac synthétique de la filiale contrôlée de la société, Sichuan Mianzhu Chuanrun Chemical Co., Ltd. (ci-après dénommée « Mianzhu Chuanrun »).
2. Flux de trésorerie : Le flux de trésorerie net généré par les activités opérationnelles de la société pendant cette période était de -1,91 milliard de yuans, soit une baisse de 456,55 % par rapport à la même période de l'année dernière. Cela était principalement dû au paiement par la société des salaires des employés accumulés à la fin de l'année précédente au premier trimestre de 2025, entraînant une réduction des comptes fournisseurs et une augmentation des paiements en espèces pour les stocks de matières premières.
3. Variations des charges d'exploitation : Les charges financières pendant cette période ont diminué de 29,4 % par rapport à la même période de l'année dernière, principalement en raison du remboursement intégral par la société du principal des remboursements de bénéfices à Jinding Zinc Industry, d'une diminution correspondante des pénalités de retard de paiement et d'une réduction des charges d'intérêts résultant d'une baisse des taux d'intérêt des prêts bancaires pour les prêts existants de la société. Les frais administratifs ont diminué de 16,27 % par rapport à la même période de l'année dernière, principalement en raison d'une réduction des dépenses de salaires, d'avantages sociaux, d'amortissements et de frais de service pour les intermédiaires par rapport à la même période de l'année dernière.
4. Coûts et facteurs saisonniers : Le premier trimestre correspond à la saison sèche, et les prix de l'électricité plus élevés ont entraîné une augmentation des coûts de production pour les activités chimiques et des métaux non ferreux de l'entreprise par rapport à la saison des pluies. Avec l'arrivée de la saison des pluies au deuxième et au troisième trimestres, les prix de l'électricité devraient diminuer, et les coûts de production de l'entreprise diminueront en conséquence.
5. Plans de production et perspectives : Conformément au plan annuel de production et d'exploitation, Mianzhu Chuanrun et la division des métaux non ferreux ont terminé avec succès leurs travaux d'entretien annuel au premier trimestre de 2025, jetant ainsi des bases solides pour une production à pleine capacité ultérieure. L'entreprise suivra de près la dynamique du marché et ses propres caractéristiques commerciales afin d'optimiser davantage l'organisation de la production. Elle remodèlera activement le système d'approvisionnement, renforcera les relations de collaboration avec les entreprises en amont et en aval, et élargira continuellement les canaux d'achat de matières premières et de vente de produits. L'entreprise planifiera également raisonnablement ses arrangements de trésorerie, optimisera sa structure de financement et réduira efficacement ses coûts de financement, réduisant ainsi davantage les frais financiers.
Hongda shares a déclaré sur la plateforme d'interaction avec les investisseurs le 29 avril que, avec le soutien ferme du groupe, l'entreprise promeut activement les travaux de développement de la mine de cuivre de Duolong. À ce jour, la mine de cuivre de Duolong est entrée dans la phase de transition de l'exploration à l'exploitation minière, et l'entreprise a terminé l'examen et le dépôt du « Rapport d'exploration de la mine de cuivre de Duolong ». Les rapports « Plan de développement et d'utilisation de la mine de cuivre de Duolong » et « Plan de réhabilitation géologique et de réaménagement des sols de la mine » ont également terminé le processus d'examen.
Le rapport annuel 2024 de Hongda shares publié précédemment a montré qu'en 2024, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires total de 3,409 milliards de RMB, soit une augmentation de 12,68 % en glissement annuel ; et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 36,1103 millions de RMB, passant d'une perte à la même période de l'année dernière.
Le rapport annuel 2024 de Hongda shares indique que les principaux moteurs de performance pendant la période de déclaration étaient les suivants : 1. Activités principales (1) Dans l'industrie chimique du phosphore, sous l'influence de la situation positive du marché international, de la demande du marché national et du soutien de la politique d'exportation, l'industrie des engrais phosphatés composés a montré une tendance de marché initialement en baisse, suivie d'une reprise. En 2024, la société a analysé en profondeur les tendances des marchés d'achat et de vente, en s'efforçant de s'aligner sur les rythmes du marché. Pendant les saisons de semis printanier et d'ensemencement automnal, la société a reçu un nombre important et croissant de commandes pour ses produits de la série phosphate et ses engrais composés, entraînant un état florissant de la production et des ventes. Influencée par l'augmentation importante des ventes de produits de la série phosphate et d'engrais composés, ainsi que par la diminution du coût de certaines matières premières en vrac telles que l'ammoniac liquide, l'activité chimique du phosphore de la société a connu une certaine croissance de ses performances opérationnelles. (2) Dans le secteur de la fonte du zinc métallique non ferreux, la société a réalisé des percées importantes dans la technologie d'extraction des métaux rares et précieux associés, améliorant les taux de récupération des métaux rares et précieux associés tels que l'or, l'argent et le cuivre dans les matières premières. Dans le même temps, face à la baisse continue des frais de traitement des concentrés de zinc, la société a augmenté ses achats de concentrés de zinc riches en or, en argent et en cuivre. Par conséquent, la production et les ventes de sous-produits contenant des métaux rares et précieux tels que l'or, l'argent et le cuivre ont augmenté de manière importante, réduisant efficacement le coût global de production de la fonte du zinc. Influencée par des facteurs macroéconomiques internationaux et nationaux tels que les attentes accrues de réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine et l'escalade des conflits géopolitiques, les prix des métaux précieux tels que l'or, l'argent et le cuivre ont augmenté de manière importante, augmentant ainsi la valeur des sous-produits. En 2024, le taux de marge brute des produits de zinc et des sous-produits de la société a augmenté, et l'activité de fonte du zinc de la société est passée des pertes aux bénéfices. (3) Dans le secteur chimique du gaz naturel, sous l'influence de facteurs tels que le faible prix de l'ammoniac synthétique à l'étranger, l'augmentation de la capacité de l'ammoniac synthétique nationale et la baisse des prix du charbon, le prix de marché de l'ammoniac synthétique a continué de baisser. En 2024, le prix moyen annuel de l'ammoniac synthétique a diminué de 18,73 % par rapport à 2023. En 2024, la rentabilité des produits d'ammoniac synthétique de la filiale détenue par la société, Mianzhu Chuanrun, a diminué dans une certaine mesure par rapport à la même période de l'année dernière. 2. En raison du litige contractuel avec Jinding Zinc Industry, l'entreprise a comptabilisé en 2024 des frais de retard de 27,1324 millions de RMB pour le montant principal des bénéfices non restitués, qui ont été inclus dans les profits et pertes de 2024. 3. Conformément au plan d'ajustement des droits de participation des contributeurs dans le cadre du plan de restructuration de Sichuan Trust, l'entreprise a cédé sans condition sa participation de 22,1605 % dans Sichuan Trust. Le 27 septembre 2024, la Cour intermédiaire du peuple de Chengdu a approuvé le plan de restructuration de Sichuan Trust Co., Ltd. L'entreprise ne détient plus aucune participation dans Sichuan Trust et a cédé son investissement en actions de longue durée dans Sichuan Trust. Le produit autre composant des résultats correspondant de -35,9446 millions de RMB a été inclus dans les profits et pertes de l'exercice. L'impact de cette affaire sur les profits et pertes de l'entreprise en 2024 a été de -35,9446 millions de RMB. 4. Le 3 décembre 2024, l'entreprise a reçu un total de 11,8904 millions de RMB au titre du règlement des créances provenant de la liquidation judiciaire de son ancienne filiale à 100 %, Jianchuan Yiyun. Conformément aux dispositions pertinentes des normes comptables des entreprises, l'entreprise a annulé en 2024 des provisions pour pertes sur créances de 11,8904 millions de RMB sur autres créances, augmentant ainsi le bénéfice total de 2024 de 11,8904 millions de RMB. 5. Le 10 décembre 2024, l'entreprise a reçu un règlement de dette (partie en espèces) de 39,1101 millions de RMB de l'administrateur du groupe Hongda. Conformément aux dispositions pertinentes des Normes comptables pour les entreprises, l'entreprise a comptabilisé le règlement de dette (partie en espèces) reçu de 39,1101 millions de RMB dans des comptes liés aux revenus, en le déclarant comme un revenu non opérationnel, et a augmenté en conséquence le bénéfice total de 2024 de 39,1101 millions de RMB. 6. En 2024, le montant total des subventions publiques incluses dans les profits et pertes de l'exercice s'est élevé à 6,2856 millions de RMB. Les variations de performance de l'entreprise en 2024 étaient conformes aux tendances de développement de l'industrie et à sa propre situation réelle.
Concernant son plan d'activités, Hongda Co., Ltd. a déclaré dans son rapport annuel de 2024 : Pour 2025, l'entreprise prévoit d'atteindre un chiffre d'affaires de 3,554 milliards de RMB et de contrôler ses coûts et dépenses totaux à 3,489 milliards de RMB. Elle prévoit de produire 80 000 tonnes de produits en zinc, 340 000 tonnes de produits de la série phosphate, 210 000 tonnes d'engrais composés et 125 000 tonnes d'ammoniac synthétique. L'entreprise peut adapter son plan d'affaires en temps opportun en fonction des changements du marché. Les stratégies de développement et les plans d'affaires susmentionnés ne constituent pas des engagements de performance envers les investisseurs de l'entreprise. Il est conseillé aux investisseurs de maintenir une conscience suffisante des risques et de comprendre les différences entre les stratégies de développement, les plans d'affaires et les opérations réelles.
Un rapport de recherche intitulé « Augmentation du soutien du groupe, une mine de cuivre de classe mondiale pourrait bientôt être lancée », publié récemment par China Post Securities et commentant Hongda Co., Ltd., a souligné que les fonds levés visent à résoudre les problèmes de liquidité de l'entreprise et à optimiser sa structure de capital. La reprise et la souscription intégrale du placement privé par Shudao Group démontrent la confiance. La mine de cuivre de Duolong dispose d'énormes réserves, avec une capacité de production annuelle d'environ 313 200 tonnes de cuivre. L'entreprise détient actuellement une participation de 30 % dans Duolong Mining, tandis que Shudao Group détient une participation de 40 % par l'intermédiaire de Hongda Group. La mine de cuivre de Duolong est située dans la région de Ngari au Tibet et constitue la première zone de concentration de mines de cuivre de classe mondiale en Chine, avec des réserves de cuivre métallique atteignant 6,91 millions de tonnes, accompagnées d'environ 303 tonnes de ressources aurifères et 1 758 tonnes de ressources argentifères. En termes de production, la mine de cuivre de Duolong a une capacité d'extraction conçue de 75 millions de tonnes par an et une durée de vie totale de 24 ans (y compris une période de construction d'infrastructures de 2 ans). Sur la base d'un taux de récupération de 87 % pour l'enrichissement du minerai de cuivre sulfuré, il est prévu de produire environ 313 200 tonnes de cuivre par an, ainsi que 8 tonnes d'or et 12 tonnes d'argent, ce qui pourrait la classer parmi les dix premières mines de cuivre au monde. Le projet a été approuvé par les experts et pourrait commencer à être développé au second semestre de l'année. En mars 2025, le Centre d'évaluation des droits fonciers et miniers et des réserves de ressources de la région autonome du Tibet a organisé des experts pour examiner et approuver le « Plan de développement et d'utilisation des ressources minérales pour la mine de cuivre de Duolong dans le comté de Gaize, région autonome du Tibet ». Le projet est actuellement dans une phase critique de transition des droits d'exploration aux droits d'extraction. Conformément aux réglementations de la région autonome du Tibet, qui exigent le traitement des demandes de droits d'exploration et d'extraction dans les 40 jours, le rythme de développement de la mine de cuivre de Duolong devrait s'accélérer considérablement, et le développement formel devrait commencer au second semestre de l'année. Divulgation des risques : risque de fluctuation des prix ; risque que la progression du projet soit inférieure aux attentes ; risque que la demande en aval soit inférieure aux attentes ; risque que les hypothèses du modèle soient incompatibles avec la réalité ; risque que les politiques dépassent les attentes, etc.
