En 2025, le marché des véhicules à énergies nouvelles (VEN) a présenté une tendance de développement relativement complexe, sa situation de stock reflétant des caractéristiques de marché multiformes.
À la fin du mois de mai 2025, le stock total de l'industrie des véhicules particuliers en Chine a atteint 3,45 millions d'unités, en baisse de 50 000 unités en glissement mensuel mais en hausse de 160 000 unités en glissement annuel. Selon la CPCA, le stock des véhicules particuliers des fabricants de VEN est passé de 660 000 unités en décembre 2024 à 880 000 unités en mai 2025. Cependant, sur la base du coefficient de stock, le coefficient de stock global des concessionnaires s'est établi à 1,38 en mai 2025, en baisse de 2,1 % en glissement mensuel et de 4,2 % en glissement annuel.
Parallèlement, certaines marques ont présenté des coefficients de stock plus élevés. Les trois marques ayant le niveau de stock le plus élevé en mai 2025 étaient BYD, Jaguar Land Rover et Chery. En tant que marque de VEN représentative, le coefficient de stock de BYD est resté élevé à 3,21 mois selon les données de la CADA, reflétant à la fois une forte attention du marché et certaines pressions de stock.
Les risques associés à un stock élevé ne doivent pas être sous-estimés. L'échelle de stock de 3,45 millions d'unités a atteint un niveau record sur deux ans, l'augmentation des stocks des fabricants de VEN se traduisant directement en une pression financière et des risques opérationnels pour les concessionnaires. La dépréciation des véhicules, l'augmentation des coûts d'occupation du capital et les risques potentiels de non-vente testent tous la résilience des concessionnaires. Pour les fabricants de VEN, un contrôle rationnel des stocks est crucial. Les plans de production doivent être ajustés de manière flexible en fonction de la demande du marché afin d'éviter les surstockages, tandis que l'optimisation des canaux de vente et le renforcement de la compétitivité des produits peuvent accélérer le roulement des stocks et atténuer les risques opérationnels.
En mai 2025, le coefficient de stock des marques de luxe haut de gamme et importées était de 1,31, en baisse de 1,5 % en glissement mensuel ; les marques de joint-ventures s'établissaient à 1,21, en baisse de 11,7 % en glissement mensuel ; et les marques nationales ont atteint 1,51, en hausse de 2,7 % en glissement mensuel. Certaines marques de VEN telles que BYD ont maintenu des coefficients de stock élevés, tandis que les marques de luxe traditionnelles telles que Jaguar Land Rover ont vu les performances médiocres de leurs modèles de VEN ne pas améliorer les conditions globales de stock, soulignant la forte concurrence sur le marché des VEN et les disparités de développement entre les marques.
De mai à juin, les données de ventes en gros ont révélé des caractéristiques structurelles distinctes et des tendances complexes. Les stocks des constructeurs automobiles nationaux de premier plan ont augmenté de manière significative par rapport à la fin de l'année 2024, reflétant des attentes optimistes quant à la croissance du marché en 2025 et des marges de sécurité de stock plus souples. Les stocks de véhicules de luxe ont également augmenté, tandis que les marques étrangères ont maintenu une relative stabilité.
Malgré la forte dynamique de croissance actuelle du marché, la période creuse traditionnelle de juin à août exercera une certaine pression à la baisse sur les ventes. Du point de vue des stocks, un cycle de stock plus long implique que l'industrie doit contrôler raisonnablement le rythme de production et de vente. À l'avenir, avec le développement accéléré du marché des véhicules à énergies nouvelles (VÉN) et l'intensification de la concurrence, les marques devront accorder plus d'attention à la gestion des stocks pour atteindre un développement durable.
SMM Département de recherche sur l'industrie des énergies nouvelles
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Feng Disheng 021-51666714
Lv Yanlin 021-20707875
Zhou Zhicheng 021-51666711
Zhang Haohan 021-51666752
Wang Zihan 021-51666914
Wang Jie 021-51595902
Xu Yang 021-51666760
Chen Bolin 021-51666836
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