L'extension de l'interdiction des exportations en RDC déclenche une hausse collective des prix des produits du cobalt ! Les prix du cobalt raffiné augmentent de plus de 15 000 en une seule semaine [Observation hebdomadaire]

Actualités SMM du 27 juin : Samedi dernier, la RDC a annoncé une prolongation de trois mois de l'interdiction d'exportation du cobalt, ce qui a dépassé les attentes du marché qui prévoyait une prolongation de deux mois. Influencée par cette nouvelle, les cotations des produits liés au cobalt sur le marché au comptant ont collectivement bondi... SMM a compilé les fluctuations des prix des produits liés au cobalt cette semaine après l'annonce de l'interdiction, comme détaillé ci-dessous :

Cobalt raffiné :

Affecté par la politique de prolongation de l'interdiction d'exportation de la RDC, les cotations au comptant du cobalt raffiné ont fortement bondi cette semaine. Selon les cotations au comptant de SMM, au 27 juin, les cotations au comptant du cobalt raffiné ont augmenté à 240 000-258 500 yuan/t, avec un prix moyen de 249 250 yuan/t, soit une hausse de 15 750 yuan/t par rapport au 20 juin, soit une augmentation de 6,75 %.

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Selon SMM, côté offre, la plupart des fonderies de cobalt raffiné maintiennent toujours des approvisionnements contractuels à long terme, avec moins de cotations au comptant. Après plusieurs jours d'observation, les négociateurs ont progressivement repris leurs cotations et ont maintenu une position de refus de céder sur les prix. Côté demande, au début de la semaine, sous l'influence de la politique, les demandes de renseignements des négociateurs et des utilisateurs finals ont considérablement augmenté, et des transactions réelles ont été sporadiquement entendues. Cependant, à la mi-semaine, alors que les prix à terme sur le marché des contrats à terme ZLJ sont revenus à la volatilité, le sentiment du marché s'est refroidi. Certains négociateurs ont signalé une faiblesse des demandes de renseignements des utilisateurs finals, et les transactions réelles sont restées limitées.

Dans l'ensemble, en raison des stocks sociaux actuellement élevés de cobalt raffiné dans le segment intermédiaire et de l'absence d'amélioration significative de la demande en aval, même avec la nouvelle importante positive de la prolongation de l'interdiction d'exportation de la RDC, la plupart des producteurs en aval ont toujours maintenu un rythme d'achat juste-à-temps, et les transactions réelles sont restées faibles. On prévoit que les prix du cobalt raffiné reviendront à un mode volatil la semaine prochaine.

Sels de cobalt (sulfate de cobalt et chlorure de cobalt) :

Sulfate de cobalt :

Selon les cotations au comptant de SMM, sous l'influence de la politique de la RDC, les cotations au comptant du sulfate de cobalt ont également augmenté cette semaine. Au 27 juin, les cours au comptant du sulfate de cobalt ont atteint 48 000 à 50 000 yuan/tonne, avec un prix moyen de 49 000 yuan/tonne, soit une hausse de 1 950 yuan/tonne par rapport au 20 juin, soit une augmentation de 4,14 %.

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Selon SMM, côté offre, les fonderies et les négociants ont maintenu leurs cours près des sommets précédents. Côté demande, les commandes des entreprises de matériaux ternaires en aval n'ont toujours pas montré d'amélioration notable et elles ont temporairement choisi d'observer le marché, principalement en digérant les stocks précédents. Les achats de cobalt raffiné étaient toujours suspendus en raison de sa faible rentabilité économique. Dans l'ensemble, après l'annonce de la politique, le sentiment du marché pour le sulfate de cobalt s'est nettement amélioré par rapport à la semaine dernière. Cependant, en raison des augmentations rapides des prix des fournisseurs en amont et de l'incertitude de la situation future, la volonté d'achat en aval demeure faible et les transactions réelles sur le marché sont limitées. On prévoit que les prix du sulfate de cobalt se stabiliseront temporairement la semaine prochaine, en attendant les retours des transactions réelles sur le marché.

Chlorure de cobalt :

Selon les cours au comptant de SMM, les cours au comptant du chlorure de cobalt de cette semaine ont également montré une tendance à la hausse. Au 27 juin, les cours au comptant du chlorure de cobalt ont atteint 60 450 à 62 000 yuan/tonne, avec un prix moyen de 61 225 yuan/tonne, soit une hausse de 2 875 yuan/tonne par rapport au 20 juin, soit une augmentation de 4,93 %.

SMM a appris que quelques entreprises de chlorure de cobalt ont coté 63 000 à 65 000 yuan/tonne, tandis que certaines usines de sel ont choisi de suspendre leurs cotations et de continuer à observer le marché. Côté offre, les fonderies ont toujours un fort sentiment d'attente, ce qui entraîne moins de transactions sur le marché ; côté demande, les entreprises en aval ont des niveaux de stocks relativement suffisants, demandent activement les prix, mais restent prudentes quant aux achats et aux ventes. Côté prix, bien que les fonderies en amont aient commencé à coter, ces cotations ne reflètent que leurs attentes concernant les prix du marché actuel. La tendance spécifique des prix du chlorure de cobalt devra être déterminée par les prix réels des transactions et les conditions des stocks des acteurs en amont et en aval. Co3O4 :

Selon les cours au comptant de SMM, les cours au comptant du Co3O4 de cette semaine ont connu une hausse importante. Au 27 juin, les prix au comptant du Co₃O₄ ont augmenté pour atteindre 201 200 à 207 200 yuan/t, avec un prix moyen de 204 200 yuan/t, soit une hausse de 13 850 yuan/t par rapport au 20 juin, soit une augmentation de 7,28 %.

SMM a appris que les entreprises de Co₃O₄ suspendaient toujours leurs devis et leurs expéditions, les acteurs en amont et en aval adoptant une attitude d'attente sans aucune transaction. Affectés par les politiques de la RDC, en ce qui concerne l'offre, les usines de Co₃O₄ ont choisi de suspendre leurs devis et d'observer le sentiment général du marché et la situation de la demande ; du côté de la demande, les usines de cathode LCO ont des stocks relativement faibles, mais le marché récent est fortement influencé par le sentiment, ce qui les conduit à adopter une attitude d'attente. Sur le plan des prix, il n'y a actuellement aucun devis sur le marché, mais certaines usines de Co₃O₄ indiquent que les attentes en matière d'expéditions pourraient être d'environ 210 000 à 220 000 yuan/t. La tendance et les variations spécifiques des prix devront être déterminées une fois que les transactions réelles auront lieu.

Sur le long terme, les prix du Co₃O₄ sont toujours influencés par les stocks de cobalt. La question de savoir si les stocks actuels de l'industrie peuvent soutenir jusqu'en décembre sera déterminante pour la tendance des prix. En ce qui concerne les actualités,

SMM a appris que le soir du 21 juin 2025, l'Agence de réglementation et de contrôle du marché des minéraux stratégiques de la RDC (ARECOMS) a décidé de prolonger de trois mois, à compter de la date d'entrée en vigueur de cette décision, l'interdiction temporaire prononcée le 22 février, applicable à toutes les exportations de cobalt issues de l'exploitation minière en RDC, qu'elles proviennent de l'exploitation minière industrielle, semi-industrielle, à petite échelle ou artisanale, en raison des niveaux de stocks persistamment élevés sur le marché. Stimulées par cette actualité, les prix des produits connexes de la chaîne industrielle du cobalt ont connu une hausse importante cette semaine. Le premier jour de bourse après l'annonce de la politique le 23 juin, le secteur des métaux énergétiques, mené par les sociétés cotées du cobalt, a également connu une forte hausse, l'indice des métaux énergétiques ayant augmenté de 4,99 %, surperformant les autres secteurs industriels. Bien que les gains aient ensuite été réduits, ils sont restés autour de 4 %.

En ce qui concerne les actions individuelles, Tengyuan Cobalt a atteint la limite quotidienne de 20CM pendant la négociation, Hanrui Cobalt, Huayou Cobalt et d'autres ayant également suivi avec des gains. En réponse à l'interdiction, Tengyuan Cobalt a déclaré dans une interview avec les médias que la société maintenait un certain niveau de stocks de sécurité, ce qui n'affecterait pas la production et les opérations normales à court terme.

En ce qui concerne l'impact de cette politique sur le marché, SMM a noté à l'époque que la prolongation par la RDC de l'interdiction d'exportation du cobalt était une mesure forte pour corriger les déséquilibres du marché et faire monter les prix. Bien qu'elle puisse aider à réduire l'excédent d'offre et à soutenir les prix du cobalt à court terme, elle exerce également une pression sur la chaîne d'approvisionnement mondiale (en particulier sur les fonderies chinoises) et peut sacrifier les propres intérêts de la RDC. À court terme, la RDC ne sera pas en mesure d'obtenir des recettes d'exportation et, à long terme, si les prix du cobalt restent élevés, cela pourrait réduire la demande sur le marché du cobalt et diminuer les recettes d'exportation de la RDC. Dans les mois à venir, le marché mondial du cobalt continuera à chercher un nouvel équilibre dans un contexte de rareté de l'offre et de fluctuations des prix. 》Cliquez pour plus de détails

Parallèlement, de nombreuses institutions ont également publié des prévisions. CITIC Securities a déclaré que l'annonce du gouvernement de la RDC de prolonger de trois mois l'interdiction temporaire d'exportation du cobalt rendra difficile pour la Chine d'importer des produits intermédiaires de l'hydrométallurgie du cobalt de la RDC entre juin et décembre. On estime que cette mesure pourrait affecter 128 000 tonnes métalliques (t) d'exportations de cobalt de la RDC en 2025, transformant potentiellement l'industrie mondiale du cobalt d'un excédent d'offre à une pénurie de 78 000 t en 2025 et entraînant une deuxième vague de hausse des prix du cobalt.

Changjiang Securities a même fait une prédiction audacieuse selon laquelle, avec l'annonce de la RDC de prolonger de trois mois l'interdiction d'exportation du cobalt, les prix du cobalt connaîtront une deuxième vague d'augmentation et devraient dépasser les précédents sommets. Comparée à la hausse des prix du cobalt, davantage motivée par la reprise du sentiment après l'annonce de l'interdiction à la fin de février, compte tenu de la période de vide pour les arrivages de matières premières au second semestre et de l'incertitude des politiques ultérieures de la RDC, les contradictions du marché au comptant actuel pourraient être plus prononcées. Certaines fonderies en aval ont commencé à connaître une baisse des taux d'utilisation de leurs capacités en raison de la pénurie de matières premières. Cette vague d'augmentation des prix du cobalt devrait dépasser les précédents sommets et atteindre 300 000 t/tonne.