Perspectives optimistes pour les importations de matières premières ? Une tempête se prépare [Analyse SMM]

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Les données relatives aux importations de concentré de cuivre pour mai 2025 ont généralement été inférieures aux attentes du marché, en particulier les chiffres d'importation qui ont fortement diminué par rapport au niveau record d'avril. Selon les données publiées, la Chine a importé environ 2,4 millions de tonnes de concentré de cuivre en mai, soit une baisse de 18,09 % par rapport au mois précédent et une augmentation de 5,8 % en glissement annuel. Ce volume est légèrement inférieur à la moyenne mensuelle des importations de 2,485 millions de tonnes de janvier à mai 2025. En mai, la Chine a importé 69 000 tonnes de cuivre anodique, soit une baisse de 6,48 % par rapport au mois précédent et de 30,56 % en glissement annuel, mais un volume supérieur à la moyenne mensuelle de 63 000 tonnes de janvier à mai. Les importations de cuivre de récupération se sont élevées à 18 500 tonnes en mai, soit une baisse de 9,55 % par rapport au mois précédent et de 6,63 % en glissement annuel, légèrement inférieures à la moyenne mensuelle de 19 200 tonnes de janvier à mai.

Le déficit global de l'approvisionnement en matières premières importées a exercé une pression sur les fonderies chinoises, ce qui laisse à penser que l'approvisionnement record en matières premières importées pourrait avoir été un « phénomène éphémère ». De plus, les stocks portuaires de concentré de cuivre en Chine sont non seulement à leur plus bas niveau depuis le début de l'année, mais montrent également une tendance à la baisse continue. Les perspectives d'approvisionnement en matières premières pour la suite ne sont pas particulièrement optimistes. Cela est défavorable aux négociations de mi-année sur le concentré de cuivre, renforçant essentiellement la position de négociation du vendeur. Les données d'importation sombres semblent « présager » un résultat des négociations de mi-année inférieur aux attentes.

Selon SMM, la deuxième série de négociations de mi-année entre les fonderies chinoises et Antofagasta a débuté jeudi et vendredi cette semaine. Trois fonderies ont participé jeudi et deux vendredi. Le résultat des négociations montre qu'Antofagasta insiste toujours sur une offre de -15 dollars, tandis que les fonderies chinoises n'ont pas explicitement accepté ce prix. La troisième série de négociations débutera la semaine prochaine.

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