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En examinant le marché chinois du magnésium au premier semestre 2025, on constate que les arrêts de production prolongés et concentrés dans les usines de magnésium ont discrètement inversé le déséquilibre entre l'offre et la demande. L'offre au comptant tendue et les faibles niveaux de stocks ont jeté des bases solides pour des hausses de prix périodiques sur le marché des lingots de magnésium. Le climat du marché a été fréquemment perturbé par des nouvelles telles que « l'enfouissement des déchets solides », « la fermeture de mines de dolomie dans la région de Wutai » et « le déploiement de contrôles environnementaux », entraînant des fluctuations fréquentes des prix.
Revue des prix
La tendance des prix des lingots de magnésium au premier semestre 2025 a présenté un schéma global de bas niveaux au début suivis de hauts niveaux, avec un bond initial puis un recul, avec des fluctuations dans la fourchette inférieure.
Phase 1 : Les achats et le stockage fournissent un soutien de base, les prix se stabilisent
Côté de l'offre, la faiblesse de la demande a laissé les fonderies des principales régions de production en situation de pertes sur l'ensemble du cycle de production. Certaines ont annoncé des réductions formelles de production, tandis que les conditions hivernales ont retardé la reprise des installations auparavant à l'arrêt, maintenant la tendance à la baisse de l'offre. Les stocks des principaux producteurs auraient chuté à des niveaux de sécurité. Côté de la demande, la faiblesse des prix des matières premières a favorisé une attitude d'attentisme chez les entreprises en aval, entraînant des achats prudents.
Phase 2 : Baisse des prix des matières premières vs. faibles stocks, les prix suivent une trajectoire en « √ »
Sous la pression des baisses continues des prix des matières premières et de la liquidité tendue des fonderies, les prix du magnésium ont subi une forte pression à la baisse. Les fonderies ont abaissé leurs prix pour stimuler la demande en aval, mais cela n'a pas réussi à atténuer les problèmes de liquidité et a au contraire accéléré la chute, les prix ayant chuté de près de 1 000 yuans en une demi-mois.
Lorsque les prix ont atteint 15 000 yuans/t, les négociants étrangers sont entrés en masse sur le marché, épuisant rapidement les stocks circulants et entraînant une hausse des prix. Malgré des reculs occasionnels, le marché est resté en équilibre tendu, les faibles stocks soutenant constamment le plancher. Les prix ont finalement grimpé à 17 400 yuans/t.
Phase 3 : Rumeurs de reprise se propagent, les prix atteignent un pic et reculent dans un climat de pessimisme
Avec des prix à des niveaux élevés, les acheteurs ont retrouvé leur rationalité, tandis que les petites fonderies ont déstocké à des prix plus bas, déplaçant progressivement le centre des prix vers le bas. Les nouvelles relatives à la reprise de la production ont encore pesé sur le moral des marchés, car les augmentations prévues de l'offre menacent de reconstruire la pression sur les stocks dans les fonderies, rouvrant ainsi le canal à la baisse. Les prix ont reculé à 15 950 yuans/t.
Bilan de la production
La production de magnésium primaire a totalisé 465 000 tonnes de janvier à juin, en hausse de 3,0 % en glissement mensuel, tandis que la production de lingots de magnésium a atteint 414 000 tonnes, en hausse de 2,6 % en glissement mensuel. L'amélioration de la rentabilité due à la hausse des prix a permis aux fonderies auparavant à l'arrêt de reprendre progressivement leur production entre fin avril et début mai, augmentant lentement les volumes de production. Perspectives des prix
L'analyse de SMM suggère que le marché actuel des lingots de magnésium est confronté à un scénario de marché à multiples facettes caractérisé par des stocks faibles, une demande faible et des coûts faibles. Les faibles niveaux de stocks fournissent une base solide pour une augmentation progressive des fondamentaux du marché des lingots de magnésium, une demande explosive à court terme pouvant rapidement faire grimper les prix du marché. Cependant, le sentiment baissier parmi les clients en aval, alimenté par le signal négatif de la reprise de la production de plusieurs usines de magnésium, est fort. La situation actuelle de faibles coûts et de faible demande sur le marché du magnésium se traduit par un soutien faible aux prix du magnésium. Dans l'ensemble, la reprise de la production par plusieurs usines de magnésium est susceptible de perturber l'équilibre tendu existant entre l'offre et la demande, entraînant une faible performance des prix du magnésium. Compte tenu de la réaction importante du marché actuel du magnésium aux achats centralisés, les prix du magnésium devraient fluctuer fréquemment à l'avenir, avec une tendance prévue à la baisse fluctuante.
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