La volonté de reconstitution des stocks en aval augmente alors que les cours du étain à la Bourse de Shanghai des métaux non ferreux (SHFE) maintiennent une tendance à la baisse fluctuante [Actualités matinales du étain de SMM]

Actualités du matin sur l'étain de SMM du 3 juin 2025 :

Marché à terme : Le contrat le plus actif sur l'étain à la SHFE (SN2507) est resté dans la stagnation pendant la session de nuit, le point médian du prix ayant chuté à environ 250 000 yuan/t, ce qui indique une faiblesse générale.

Macroéconomie : (1) Gouvernement indien : Les entreprises éligibles peuvent importer des véhicules électriques à un tarif préférentiel de 15 % (haussier ★). (2) BYD Auto : Les ventes de véhicules à énergie nouvelle en mai ont atteint 382 500 unités, en hausse par rapport à 331 800 unités en glissement annuel ; les ventes cumulées pour l'année se sont élevées à 1 763 400 unités, en hausse par rapport à 1 271 300 unités en glissement annuel, soit une augmentation cumulée de 38,7 % en glissement annuel (haussier ★). (3) Selon le Nikkei : SoftBank, Intel et d'autres entreprises développeront conjointement une mémoire à haute capacité pour les puces d'IA (haussier ★). (4) ① Les responsables du commerce européen et américain se réuniront mercredi, l'UE réitérant ses avertissements concernant des représailles tarifaires. ② Médias étrangers : Cherchant à accélérer les négociations, Trump exige que les pays présentent leurs « meilleures offres » d'ici mercredi. ③ L'administration Trump fait appel de la décision du tribunal de district des États-Unis pour le district de Columbia selon laquelle sa politique tarifaire est « illégale ». ④ Premier ministre japonais : Aucune intention de faire des concessions sur les questions tarifaires avec les États-Unis (neutre).

Fondamentaux : (1) Perturbations de l'offre : L'offre globale de minerai d'étain dans les principales zones de production, telles que le Yunnan, se resserre, certains fondeurs pouvant arrêter leur production pour des travaux de maintenance afin de faire face aux pénuries de matières premières (haussier ★). (2) Côté de la demande : Après les vacances du 1er mai, certaines entreprises de transformation en aval ont progressivement repris leurs activités, libérant une certaine demande de réapprovisionnement à des prix plus bas, mais les transactions à des prix élevés sont restées moroses (baissier ★).

Marché au comptant : Les baisses de prix stimulent le réapprovisionnement. Les transactions étaient moroses en début de semaine dernière, les fondeurs maintenant des cotations fermes mais les transactions réelles rares. Prudence en aval : Les utilisateurs finaux n'ont effectué que des achats juste-à-temps, les traders signalant « peu d'achats au comptant aux prix actuels, la tarification back-to-back étant préférée ». La demande de réapprovisionnement a été libérée après la baisse des prix (29 mai) : Des prix plus bas ont stimulé la demande après que le prix de l'étain soit tombé en dessous de 260 000 yuan/t, certains utilisateurs finaux effectuant des achats juste-à-temps et les traders réalisant plus de 100 t de transactions en une seule journée (contre une moyenne quotidienne d'environ 20 à 30 t auparavant).