Cette semaine, le prix moyen du fer-nickel à haute teneur en nickel SMM8-12 % était de 953,3 yuans par point de nickel (taxes comprises, départ usine), soit une augmentation de 6 yuans par point de nickel par rapport à la semaine dernière. Dans l'ensemble, le prix du fer-nickel à haute teneur en nickel a légèrement augmenté cette semaine.
Du côté de l'offre, sur le marché intérieur, le prix du minerai de nickel provenant des Philippines reste stable et la situation de pertes des fonderies n'a pas changé. Certaines fonderies ont réduit leur production, mais malgré la reprise des activités des fonderies de l'est et du sud de la Chine, la production globale reste faible. Sur le marché indonésien, le prix du minerai de nickel traité par voie pyrométallurgique dans le commerce intérieur reste stable et les fonderies sont généralement confrontées à des situations d'inversion des coûts. En conséquence, certaines fonderies à coûts élevés ont réduit leur charge de production, entraînant une légère baisse de la production globale.
Du côté de la demande, en raison de l'absence d'une importante reconstitution des stocks sur le marché de l'acier inoxydable avant la Fête des Bateaux-Dragons cette semaine, les stocks sociaux de l'acier inoxydable se sont accumulés. Les principales aciéries ont montré une demande relativement faible pour l'achat de matières premières, tandis que les négociants ont réalisé quelques transactions, principalement à des prix moyens. À court terme, même si l'atténuation des politiques fiscales de l'administration Trump n'a pas stimulé la demande finale, le prix de l'acier inoxydable s'est affaibli, exerçant une pression sur le côté des matières premières. Cependant, compte tenu du fort soutien des coûts, le prix du fer-nickel à haute teneur en nickel devrait rester stable.
De plus, du point de vue de l'écart de prix entre le fer-nickel à haute teneur en nickel et le nickel électrolytique, cette semaine, le fer-nickel à haute teneur en nickel a été en moyenne dévalué de 265,5 yuans par point de nickel par rapport au nickel électrolytique, soit une réduction de 23,25 yuans par point de nickel par rapport à la semaine dernière. Le rétrécissement de l'écart de prix est principalement dû à la fluctuation et à la baisse des prix du nickel, les prix du fer-nickel à haute teneur en nickel continuant d'augmenter légèrement.
En ce qui concerne le marché du nickel pur, d'un point de vue macroéconomique, l'annonce récente par l'administration Trump de l'imposition d'un droit de douane de 50 % sur les marchandises provenant de l'Union européenne à partir du 1er juin a augmenté l'incertitude des politiques tarifaires, provoquant des fluctuations et une faiblesse sur le marché des métaux non ferreux. Fondamentalement, l'offre mondiale de nickel primaire reste excédentaire et la consommation en aval a été affectée à la fois par les impacts tarifaires et par les ralentissements saisonniers. Cela pourrait accroître l'excédent de nickel pur, ce qui freinerait les cours du nickel. La fluctuation et la baisse des cours du nickel ont également conduit à un rétrécissement de l'écart entre la ferronickel à haute teneur en nickel et le nickel électrolytique.
En résumé, la faiblesse des cours de l'acier inoxydable a eu un effet de transmission, rendant difficile la hausse des cours de la ferronickel à haute teneur en nickel. Sur le marché du nickel pur, l'incertitude macroéconomique continue de provoquer des fluctuations sur le marché des métaux non ferreux et, avec la baisse des coûts de l'hydrométallurgie, le centre de coût des cours du nickel pourrait encore diminuer, et les cours du nickel pur devraient continuer de fluctuer faiblement.
D'un point de vue des coûts, sur la base du coût de trésorerie de la ferronickel à haute teneur en nickel calculé à partir du prix du minerai de nickel il y a 25 jours, la situation d'inversion des coûts se poursuit cette semaine pour les fonderies de ferronickel à haute teneur en nickel. En ce qui concerne les prix des matières auxiliaires, les stocks de coke et de charbon de coke dans les aciéries sont élevés et la production de fonte dans les aciéries a commencé à faiblir, ce qui exerce une pression à la baisse sur les cours du coke. De plus, le marché à terme du coke et du charbon de coke continue de s'affaiblir, ce qui relâche la ligne de coût des matières auxiliaires dans les fonderies. Du côté des mines, le prix du minerai de nickel en provenance des Philippines reste élevé en raison de la forte demande de l'Indonésie.
Dans l'ensemble, il est prévu que les prix des matières auxiliaires continueront de s'affaiblir la semaine prochaine et que la ligne de coût des matières auxiliaires pour les fonderies pourrait encore diminuer. Dans le même temps, en raison d'une augmentation de la demande en aval à court terme, les cours du minerai de nickel devraient rester fermes. Il est prévu que l'ampleur des pertes des fonderies se réduira encore la semaine prochaine.
![[SMM Info Flash Nickel] Mise à jour quotidienne — 2 septembre 2026](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qLeLR20251217171733.jpg)
