L'écart de prix entre les marchés intérieur et étranger se rétrécit, la fenêtre d'importation d'alumine s'ouvre progressivement [Commentaire matinal de SMM sur l'alumine]

Commentaire matinal de SMM sur l'alumine du 29 mai

Marché à terme : La nuit dernière, le contrat à terme le plus actif sur l'alumine 2509 a ouvert à 2 985 yuan/t, avec un cours maximal de 2 990 yuan/t, un cours minimal de 2 940 yuan/t et a clôturé à 2 948 yuan/t, en baisse de 43 yuan/t, soit 1,44 %. Les positions ouvertes se sont établies à 381 000 lots.

Minerai : Au 28 mai, l'indice SMM Import Bauxite Index était de 73,88 dollars/t, en hausse de 0,18 dollar/t par rapport à la précédente séance de négociation. Le prix moyen CAF de la bauxite de Guinée SMM était de 74 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente séance de négociation. Le prix moyen CAF de la bauxite australienne à basse température SMM était de 70 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente séance de négociation. Le prix moyen CAF de la bauxite australienne à haute température SMM était de 65 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente séance de négociation.

Rapport quotidien sur l'écart entre les prix au comptant et à terme : Selon les données de SMM, le 28 mai, l'indice SMM Alumina Index affichait une prime de 253,31 yuan/t par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus actif à 11 h 30.

Rapport quotidien sur les warrants : Le 28 mai, le nombre total de warrants d'alumine enregistrés a diminué de 3 303 t par rapport à la précédente séance de négociation, pour s'établir à 140 200 t. Dans le Shandong, le nombre total de warrants d'alumine enregistrés est resté inchangé à 601 t par rapport à la précédente séance de négociation. Dans le Henan, le nombre total de warrants d'alumine enregistrés est resté inchangé à 1 799 t par rapport à la précédente séance de négociation. Dans le Guangxi, le nombre total de warrants d'alumine enregistrés a diminué de 3 303 t par rapport à la précédente séance de négociation, pour s'établir à 3 001 t. Dans le Gansu, le nombre total de warrants d'alumine enregistrés est resté inchangé à 5 105 t par rapport à la précédente séance de négociation. Dans le Xinjiang, le nombre total de warrants d'alumine enregistrés est resté inchangé à 129 700 t par rapport à la précédente séance de négociation.

Marché d'outre-mer : Au 28 mai 2025, le prix de l'alumine FOB Australie occidentale était de 370 dollars/t, avec un taux de fret maritime de 21,40 dollars/t. Le taux de change vente USD/CNY était d'environ 7,21. Ce prix se traduit par un prix de vente extérieur d'environ 3 269 yuan/t dans les principaux ports nationaux, soit 0,46 yuan/t de moins que le prix national de l'alumine. La fenêtre d'importation de l'alumine s'ouvre progressivement.

Résumé :

La semaine dernière, certaines entreprises du nord de la Chine ont subi des travaux de maintenance, tandis que certaines raffineries d'alumine du sud de la Chine ont terminé leurs travaux de maintenance, entraînant une reprise de la capacité opérationnelle. Dans l'ensemble, la capacité opérationnelle nationale d'alumine a augmenté de 1,09 million de tonnes en semaine la semaine dernière. Dans un avenir proche, certaines nouvelles entreprises d'alumine devraient entrer en maintenance, tandis que d'autres devraient terminer leur maintenance et reprendre leur capacité opérationnelle. Dans l'ensemble, la capacité opérationnelle devrait continuer à rebondir légèrement. Affectées par les perturbations de l'offre sur le marché de la bauxite, les prix de la bauxite ont augmenté et le soutien des coûts pour l'alumine devrait se renforcer. Couplé au fait que les fondamentaux à court terme ne sont pas passés à un modèle d'excédent, les prix ont toujours une dynamique haussière. Cependant, avec la reprise de l'offre, le prix de l'alumine pourrait rencontrer des résistances et le prix au comptant de l'alumine devrait bien tenir à court terme.

[Les informations fournies sont à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour la recherche et la prise de décision en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne doivent pas remplacer leur propre jugement indépendant par ces informations. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]