La capacité d'exploitation de l'alumine rebondit légèrement, les prix des minerais augmentent, faisant remonter la courbe des coûts de l'alumine [Commentaire matinal de SMM sur l'alumine]

Commentaire matinal de SMM sur l'alumine du 23 mai

Marché à terme : La veille, le contrat à terme le plus actif sur l'alumine 2509 a ouvert à 3 191 yuan/t, avec un haut à 3 228 yuan/t, un bas à 3 153 yuan/t et a clôturé à 3 199 yuan/t, en baisse de 30 yuan/t, soit 0,94 %, avec des positions ouvertes de 393 000 lots.

Alumine au comptant : Jeudi, les enquêtes ont révélé que 3 000 tonnes d'alumine ont été échangées dans le Guizhou à un prix de transaction de 3 230 yuan/t.

Minerai : Au 22 mai, l'indice SMM de la bauxite importée était de 72,14 dollars/t, en hausse de 0,94 dollar/t par rapport à la précédente journée de négociation, principalement en raison de certaines transactions de bauxite guinéenne dont les prix ont augmenté jusqu'à 74 dollars/t. Le prix moyen CAF de la bauxite guinéenne SMM a été signalé à 72 dollars/t, en hausse de 2 dollars/t par rapport à la précédente journée de négociation. Le prix moyen CAF de la bauxite australienne à basse température SMM a été signalé à 70 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente journée de négociation. Le prix moyen CAF de la bauxite australienne à haute température SMM a été signalé à 65 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente journée de négociation.

Actualités de l'industrie :

1. Dynamique hebdomadaire de la production d'alumine : Selon les données de SMM, au jeudi de cette semaine, la capacité installée totale d'alumine de qualité métallurgique en Chine était de 109,22 millions de tonnes/an, avec une capacité opérationnelle totale de 85,21 millions de tonnes/an. Le taux d'exploitation hebdomadaire national de l'alumine a rebondi de 0,99 point de pourcentage en glissement hebdomadaire à 78,01 %, principalement en raison de la fin des travaux de maintenance et des réductions de production dans certaines entreprises, entraînant un rebond de la capacité opérationnelle.
2. Stocks d'alumine dans les ports : Selon les statistiques de SMM au 22 mai, le stock total d'alumine dans les ports nationaux était de 30 000 tonnes, en baisse de 8 000 tonnes par rapport à la semaine précédente.

Rapport de base : Selon les données de SMM, au 22 mai, l'indice SMM de l'alumine était en décote de 102,43 yuan/t par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus actif à 11 h 30.

Rapport sur les warrants : Le 22 mai, le nombre total de warrants d'alumine enregistrés a diminué de 9 895 tonnes par rapport à la précédente journée de négociation pour atteindre 163 600 tonnes. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés dans la région du Shandong est resté inchangé par rapport à la précédente journée de négociation à 601 tonnes. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés dans la région du Henan est resté inchangé par rapport à la précédente journée de négociation à 3 001 tonnes. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés dans la région du Guangxi a diminué de 1 201 tonnes par rapport à la précédente journée de négociation pour atteindre 81,05 millions de tonnes (Note : Il semble y avoir une erreur d'unité ici ; il devrait probablement s'agir de 8 105 tonnes au lieu de 81,05 millions de tonnes, mais le texte original est traduit tel quel). Le nombre total de bons d'alumine enregistrés dans la région du Gansu est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent, à 6 306 tonnes métriques. Le nombre total de bons d'alumine enregistrés dans la région du Xinjiang a diminué de 8 694 tonnes métriques par rapport au jour de négociation précédent, pour atteindre 145 600 tonnes métriques.

Marché international : Au 22 mai 2025, le prix de l'alumine FOB Australie occidentale était de 370 $US/tonne métrique, avec un taux de fret maritime de 21,40 $US/tonne métrique. Le taux de change USD/CNY (vente) était d'environ 7,22. Ce prix se traduit par un prix de vente extérieur d'environ 3 274 yuans/tonne métrique dans les principaux ports nationaux, soit 146 yuans/tonne métrique de plus que le prix de l'alumine nationale. La fenêtre d'importation d'alumine est restée fermée.

Résumé : Cette semaine, certaines entreprises du nord de la Chine ont subi des travaux de maintenance, tandis que certaines raffineries d'alumine du sud de la Chine ont terminé leurs travaux de maintenance, entraînant une reprise de la capacité opérationnelle. Dans l'ensemble, la capacité opérationnelle nationale d'alumine a augmenté de 1,09 million de tonnes métriques en glissement hebdomadaire cette semaine. Dans un proche avenir, certaines nouvelles entreprises d'alumine devraient subir des travaux de maintenance, tandis que certaines entreprises devraient terminer leurs travaux de maintenance et reprendre leur capacité opérationnelle. Dans l'ensemble, la capacité opérationnelle devrait continuer à rebondir légèrement. Affectés par les perturbations de l'offre sur le marché de la bauxite, les prix du minerai de bauxite ont augmenté et le soutien des coûts pour l'alumine devrait se renforcer. Couplé au fait que les fondamentaux à court terme ne sont pas passés à une situation d'excédent, il y a toujours une dynamique haussière des prix. Cependant, avec la réparation de l'offre, la hausse des prix de l'alumine pourrait rencontrer une résistance et, à court terme, le prix de l'alumine devrait bien se maintenir.

[Les informations fournies sont à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas s'y fier comme substitut à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]