Commentaire quotidien sur le contrat le plus négocié de l'étain à la SHFE (SN2506) du 14 mai 2025
Aujourd'hui, le contrat le plus négocié de l'étain à la SHFE (SN2506) a fluctué à des niveaux élevés. Pendant la session de nuit, il a bondi à 266 100 yuan/t sous l'impulsion du sentiment macroéconomique, avant de se consolider latéralement. Il a clôturé à 265 770 yuan/t pendant la session diurne, en hausse de 0,92 % par rapport à la veille, avec un gain cumulé de 1,74 % sur cinq jours. Les positions ouvertes ont légèrement augmenté pour atteindre 31 500 lots, conservant une activité de négociation neutre sur le marché.
Facteurs haussiers : Le taux d'inflation annuel non ajusté des États-Unis pour avril est tombé inopinément à 2,3 % (un plus bas en plus de quatre ans). Couplé aux signaux des responsables de la Fed américaine selon lesquels « des réductions des taux d'intérêt sont toujours possibles cette année », l'indice du dollar américain a reculé, stimulant l'appétit pour le risque sur le marché des métaux. La mise en œuvre progressive de l'accord tarifaire sino-américain a conduit à des améliorations marginales des attentes en matière de demande à l'exportation pour les secteurs de l'électronique, des nouvelles énergies et autres, soutenant la prime de risque des prix de l'étain.
Points de risque : La politique tarifaire américaine à l'égard des industries stratégiques chinoises (telles que les semi-conducteurs) n'a pas été totalement levée. L'augmentation des commandes finales reste limitée et le marché reste prudent dans ses paris sur l'assouplissement de la liquidité.
Transactions au comptant lentes : Le prix de transaction des lingots d'étain a fluctué autour de 264 000 yuan/t. La liquidité des ressources à prix élevé était insuffisante, les acteurs en aval ne procédant qu'à des achats juste-à-temps. Les entreprises de soudure ont des commandes stables mais sans augmentation significative. Les industries de l'électronique et de l'électroménager ont des intentions de réapprovisionnement limitées en raison des contraintes de la politique tarifaire.
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