Tendances du marché et défis pour le fer haut en nickel : baisse des prix et facteurs influents

Cette semaine, le prix moyen du fer-nickel à haute teneur en nickel (NPI) 8-12% de la SMM était de 974,7 yuans par point de nickel (taxes incluses, usine), en baisse de 14,2 yuans par point de nickel par rapport à la semaine dernière. Le prix FOB en Indonésie était de 116,6 dollars par point de nickel, en baisse de 1,77 dollar par point de nickel par rapport à la semaine dernière, indiquant une poursuite de la baisse des prix du fer-nickel à haute teneur.

Du côté de l'offre, les fonderies nationales ont montré un faible intérêt pour l'achat de matières premières face à la baisse des prix des produits finis. Couplé à une diminution des incitations à la production, la production à court terme pourrait baisser. En Indonésie, le rythme de production dans les principales zones de production reste généralement stable, mais la réduction de la production de grades moyens et élevés a entraîné une diminution du volume métallique. Le taux d'exploitation des lignes de production à haut coût a également baissé en raison de pertes de profit croissantes, ce qui pourrait conduire à une légère baisse de la production de fer-nickel à haute teneur en Indonésie.

Du côté de la demande, les transactions sur le marché de l'acier inoxydable en aval sont restées tièdes, impactées davantage par la politique de « tarifs réciproques » introduite par l'administration Trump. Le marché est pessimiste quant aux prix de l'acier inoxydable. Les aciéries achètent principalement des matières premières par nécessité, et les prix de transaction sur le marché ont atteint de nouveaux plus bas cette semaine. Un retour négatif sur le marché de l'acier inoxydable est attendu à court terme, exerçant une pression à la baisse sur les prix du fer-nickel à haute teneur.

Cette semaine, la remise moyenne du fer-nickel à haute teneur par rapport au nickel électrolytique était de 283,3 yuans par point de nickel, en hausse de 22,95 yuans par point de nickel par rapport à la semaine dernière. Cela reflète un affaiblissement supplémentaire des prix du fer-nickel à haute teneur sous l'effet d'un marché de l'acier inoxydable en amont qui se détériore.

Concernant le nickel pur, les facteurs macroéconomiques, y compris l'affaiblissement des indicateurs économiques américains déclenché par les politiques tarifaires de Trump, ont conduit à une incertitude sur le marché. Malgré un excédent prévu de l'offre et de la demande de nickel pur, les récentes reprises de prix à bas niveau et l'amélioration du sentiment de transaction sur le marché ont apporté un certain soutien aux fondamentaux fragiles, les prix du nickel restant dans une fourchette étroite de fluctuation tout au long de la semaine.

À court terme, avec une demande en aval faible, le conflit offre-demande du fer-nickel à haute teneur pourrait s'intensifier, entraînant une nouvelle baisse des prix. Alors qu'une offre intermédiaire serrée forme un soutien coûteux fort pour le nickel pur, les conditions d'excédent anticipées signifient que les prix devraient continuer à fluctuer dans une fourchette étroite. La remise du fer-nickel à haute teneur par rapport au nickel électrolytique pourrait s'élargir davantage la semaine prochaine.

D'un point de vue coûts, le coût en espèces du fer-nickel à haute teneur calculé sur la base des prix du minerai de nickel il y a vingt-cinq jours s'est encore inversé cette semaine. Les prix des matières auxiliaires se sont stabilisés après une baisse, soutenus par la reprise des projets immobiliers et d'infrastructure, conduisant à une reprise de la production de fonte, ce qui à son tour soutient les prix du coke métallurgique et du charbon thermique. Ainsi, la ligne de coûts auxiliaires pour les fonderies de fer-nickel à haute teneur reste stable. Du côté de l'exploitation minière, avec la fin de la saison des pluies dans la plupart des parties des Philippines il y a vingt-cinq jours et une forte demande en aval, les prix du minerai de nickel ont été stables et solides. L'inversion des coûts plus profonde pour les fonderies cette semaine est principalement due à la baisse supplémentaire des prix du fer-nickel à haute teneur.

La semaine prochaine, soutenus par la hausse de la production de fonte en aval, les prix des matières auxiliaires devraient rester robustes et la ligne de coûts auxiliaires stable. Avec une offre limitée, les prix du minerai de nickel devraient rester stables et solides. Par conséquent, les pertes pour les fonderies de fer-nickel à haute teneur pourraient s'aggraver.