L'excédent d'offre persiste, l'alumine continue de fluctuer [Commentaire institutionnel]

L'alumine a fluctué à la hausse, le contrat AO2505 ayant clôturé à 2 837 yuan/tonne la nuit dernière, en hausse de 0,6 %, et les positions ouvertes ont diminué de 3 555 lots pour atteindre 222 000 lots. L'aluminium sur la SHFE était dans le marasme, le contrat AL2506 ayant clôturé à 19 755 yuan/tonne la nuit dernière, sans changement. Les positions ouvertes ont diminué de 1 620 lots pour atteindre 212 000 lots. Côté spot, les prix de l'alumine SMM ont légèrement rebondi à 2 883 yuan/tonne. Les primes spot pour les lingots d'aluminium se sont rétrécies à 40 yuan/tonne, tandis que les prix de Foshan A00 sont redescendus à 19 830 yuan/tonne, avec un escompte de 10 yuan/tonne par rapport à Wuxi A00. Les frais de transformation des billes d'aluminium en aval sont restés stables dans la plupart des régions, la réduction de 10 à 20 yuan/tonne ayant été observée sur toute la ligne au Guangdong et à Wuxi. Les frais de transformation des tiges d'aluminium 1A60 sont restés stables, tandis que les frais de transformation des séries 6 et 8 sont restés stables et que les frais de transformation des tiges d'aluminium à faible teneur en carbone ont diminué de 51 yuan/tonne.

L'ampleur de la maintenance de l'alumine s'est élargie, mais sa durée a continué de se raccourcir, apportant un soulagement limité à la situation d'excédent. Le marché devrait continuer de fluctuer, les stratégies principales étant le trading dans une fourchette et la vente à découvert des contrats à terme, tout en surveillant le soutien des coûts et les augmentations marginales de l'offre. Des facteurs tels que les perturbations des expéditions au Xinjiang et les achats à la baisse et la reconstitution des stocks en aval ont conduit à un volume hebdomadaire de déstockage des lingots d'aluminium record cette année, mais les attentes d'un ralentissement à l'approche de la fin de la saison de pointe demeurent. Alors que la phase d'ajustement de la politique tarifaire commence, les prix de l'aluminium sont entrés dans un mode de consolidation dans une fourchette. Il est recommandé de se concentrer sur la vente à la hausse et l'achat à la baisse dans cette fourchette.