Le taux d'exploitation des secteurs aval de l'aluminium a légèrement augmenté, avec une prudence recommandée face à la potentialité de suppression de la demande ultérieure en raison des prix élevés et des risques d'exportation. [Enquête hebdomadaire SMM s

SMM 27 mars 2025 :

Cette semaine, le taux d'exploitation des principales entreprises de transformation en aval de l'aluminium en Chine a augmenté de 0,6 point de pourcentage par rapport à la semaine précédente, atteignant 63,4 %. Par secteur, les câbles et fils électriques en aluminium et l'extrusion photovoltaïque se sont bien comportés, principalement stimulés par l'accélération des investissements dans les réseaux électriques et la livraison concentrée de modules photovoltaïques. Les plaques, bandes et feuilles d'aluminium ainsi que la feuille d'aluminium ont maintenu des niveaux élevés, le premier bénéficiant de la désinventarisation accélérée des entreprises et le second s'appuyant sur les dividendes politiques pour les véhicules électriques et les appareils ménagers. L'alliage primaire et l'alliage secondaire ont connu une légère augmentation du taux d'exploitation, mais manquaient de dynamisme, freinés par la pression des stocks et les pertes. Dans l'ensemble, l'accélération des livraisons de réseaux électriques, la livraison concentrée de modules photovoltaïques et la mise en œuvre de projets de titres spéciaux devraient soutenir le taux d'exploitation de certains secteurs. Cependant, il faut être prudent face à la suppression potentielle de la demande en aval par les prix élevés de l'aluminium, les risques de politique d'exportation et une demande plus faible que prévu dans la chaîne immobilière. À court terme, le taux d'exploitation de la transformation en aval de l'aluminium continuera à montrer une tendance stable et lentement croissante, SMM prévoyant une augmentation de 0,3 point de pourcentage à 63,7 % la semaine prochaine.

Alliage d'aluminium primaire : Cette semaine, le taux d'exploitation des principales entreprises d'alliage d'aluminium primaire en Chine a légèrement augmenté de 0,2 point de pourcentage à 56,0 %, avec un ralentissement marginal de la reprise du secteur. Du côté de l'offre, bien que la plupart des entreprises aient maintenu une production stable, l'offre continue de biens en circulation, associée à des stocks élevés de matières premières en usine et en aval, a considérablement limité l'augmentation de la production du secteur. Du côté de la demande, la faiblesse des nouvelles commandes et les fortes fluctuations des prix de l'aluminium ont supprimé la demande, avec une hausse du sentiment d'aversion au risque en aval et un maintien des achats rigides. L'activité sur le marché spot est restée morose. SMM s'attend à ce que le taux d'exploitation du secteur poursuive une reprise modérée la semaine prochaine, mais il faut être vigilant quant à l'effet négatif des prix élevés de l'aluminium sur la demande.

Plaques, bandes et feuilles d'aluminium : Cette semaine, le taux d'exploitation des principales entreprises de plaques, bandes et feuilles d'aluminium est resté stable à 71 %. Le rythme de production des entreprises échantillonnées n'a pas changé de manière significative, continuant une production stable. Avec la montée des prix de l'aluminium, les principales entreprises ont accéléré la désinventarisation. Cependant, la peur des prix élevés chez les clients finaux a également augmenté, les commandes et les prises de marchandises étant principalement pour des besoins rigides. Si les prix de l'aluminium continuent à grimper et dépassent le seuil de 21 000, cela pourrait davantage supprimer l'enthousiasme des commandes et des prises de marchandises en aval, affectant ainsi le taux d'exploitation des entreprises. Le taux d'exploitation des principales entreprises de plaques, bandes et feuilles d'aluminium devrait rester stable ou légèrement augmenter à court terme.

Câbles et fils électriques en aluminium : Cette semaine, le taux d'exploitation des principales entreprises de câbles et fils électriques en aluminium en Chine était de 60 %, en hausse de 2 % par rapport à la semaine précédente, maintenant une tendance haussière. En termes de commandes, les investissements dans les réseaux électriques ont continué à s'accélérer, avec des commandes continues. Le 21 mars, la deuxième série d'appels d'offres pour les matériaux de transport et de transformation a été officiellement annoncée, impliquant 147 000 tonnes de commandes de conducteurs et de câbles de terre en aluminium, à livrer à partir de juin de cette année. Alors que mars se termine, la phase de livraison des projets de réseau électrique en avril approche, les opérations des entreprises restant florissantes. Le taux d'exploitation du secteur devrait continuer à augmenter en avril.

Extrusion d'aluminium : Cette semaine, le taux d'exploitation de l'industrie de l'extrusion d'aluminium a légèrement augmenté de 1 point de pourcentage par rapport à la semaine précédente, atteignant 61 %, les sous-secteurs continuant à diverger. Dans l'extrusion industrielle, les principales entreprises d'extrusion automobile ont maintenu un taux d'exploitation supérieur à 80 %, avec des commandes de la chaîne d'approvisionnement des véhicules électriques. Cependant, selon les enquêtes de SMM, certaines petites et moyennes entreprises de matériaux de construction qui s'étaient précédemment aventurées dans l'extrusion industrielle ont signalé que les commandes d'extrusion automobile se concentraient de plus en plus dans les grandes entreprises en raison de certifications de processus complexes et d'investissements importants en équipements. Certaines PME ont fait face à une homogénéisation sévère des produits, avec des lignes de production industrielles inactives cette semaine. Dans l'extrusion photovoltaïque, malgré la pression continue sur les frais de transformation, les principales entreprises d'extrusion photovoltaïque ont maintenu une production complète en raison de la période de livraison concentrée de mars à avril. Dans l'extrusion de construction, certaines entreprises ont signalé un redressement des commandes de construction publique en raison du lancement de projets de titres spéciaux (par exemple, TGV, parcs industriels), le taux d'exploitation de l'extrusion de construction ayant légèrement augmenté cette semaine. Cependant, la demande de matériaux de construction civils reste freinée par des achèvements immobiliers plus lents, les taux d'exploitation des entreprises d'extrusion de fenêtres, portes et coffrages en aluminium restant bas. SMM continuera à suivre les rythmes de désinventarisation pendant la saison traditionnelle de pointe, en se concentrant sur l'efficacité de la transmission de la demande des véhicules électriques et des installations photovoltaïques, ainsi que sur l'effet réel des titres spéciaux des gouvernements locaux sur les projets d'infrastructure.

Feuille d'aluminium : Cette semaine, le taux d'exploitation des principales entreprises de feuille d'aluminium est resté stable à 75,7 %. Sur le plan macroéconomique, la politique de reprise a continué à stimuler une production stable de produits de feuille d'aluminium liés aux véhicules électriques et à la consommation finale d'appareils ménagers, tels que la feuille de brasage, la feuille de batterie et la feuille de climatisation, soutenant le taux d'exploitation global de l'industrie de la feuille d'aluminium. D'autre part, l'imposition de droits antidumping par l'Inde sur la feuille d'aluminium chinoise peut entraîner une baisse directe des exportations vers l'Inde à court terme, augmentant encore la pression sur les exportations globales de feuille d'aluminium en Chine et ajoutant une certaine instabilité aux taux d'exploitation des principales entreprises de feuille d'aluminium.

Alliage d'aluminium secondaire : Cette semaine, le taux d'exploitation des principales entreprises d'alliage d'aluminium secondaire a légèrement augmenté de 0,4 point de pourcentage par rapport à la semaine précédente, atteignant 56,9 %. Actuellement, les commandes pour les grandes entreprises d'alliage d'aluminium secondaire sont modérées, avec des taux d'exploitation légèrement en hausse, mais la demande globale du marché n'a pas montré de reprise significative, et les stocks de produits finis des entreprises ont augmenté. De plus, la baisse des prix des lingots d'alliage fini a dépassé l'ajustement des prix des matières premières, entraînant une expansion des pertes théoriques dans l'industrie. Face aux pertes de production et à la pression des stocks, certaines entreprises commencent à envisager des plans de réduction de production. À court terme, le taux d'exploitation du secteur devrait rester stable ou légèrement diminuer.

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(Équipe Aluminium SMM)