La position ferme de la Fed américaine réduit l'appétit pour le risque ; le contrat d'étain le plus échangé sur le SHFE clôture en baisse de 0,36 %, testant le niveau de support technique [Résumé des contrats à terme sur l'étain de SMM]

Publié: Mar 20, 2025 17:17
SMM Tin Futures Brief : La position hawkish de la Fed américaine supprime l'appétit pour le risque, le contrat SHFE étain 2504 le plus échangé clôture en baisse de 0,36 %, testant le support technique Le contrat SHFE étain 2504 le plus échangé a fluctué à la baisse aujourd'hui. À la clôture, le prix était de 280 360 yuans/mt, en baisse de 0,36 % par rapport au règlement de la veille. La fourchette de négociation intrajournalière était de 276 840-281 310 yuans/mt, avec une volatilité de 1,6 %, indiquant une lutte intense entre les positions longues et courtes. Le volume d'échanges a atteint 37,876 milliards de yuans, et l'intérêt ouvert a diminué de 2 462 lots à 23 701 lots. La sortie nette de capitaux s'est élevée à 86,9357 millions de yuans, reflétant un sentiment de marché prudent. Sur le marché étranger, l'étain LME a connu de légères fluctuations en raison des perturbations de la politique de la Fed américaine, mais n'a pas franchi les niveaux de résistance clés. L'écart de prix entre les marchés domestiques et étrangers est resté élevé...
20 mars 2025
Commentaire quotidien sur le contrat à terme le plus échangé d'étain SHFE (SN2504)

Le contrat à terme d'étain SHFE le plus échangé (SN2504) a fluctué à la baisse aujourd'hui. À la clôture, le prix était de 280,360 yuans/tonne, en baisse de 0,36 % par rapport au règlement de la veille. La fourchette de négociation intrajournalière était de 276,840-281,310 yuans/tonne, avec une volatilité de 1,6 %, indiquant une lutte intense entre les positions longues et courtes. Le volume des transactions a atteint 37,876 milliards de yuans, tandis que l'intérêt ouvert a diminué de 2,462 lots pour atteindre 23,701 lots. Les sorties nettes de capitaux se sont élevées à 869,357 millions de yuans, reflétant un sentiment de marché prudent.

Sur le marché étranger, l'étain du LME a connu de légères fluctuations en raison des perturbations liées à la politique de la Fed américaine, mais n'a pas franchi les niveaux de résistance clés, maintenant un écart de prix élevé entre les marchés domestiques et étrangers. Lors de la réunion de mars sur les taux d'intérêt, la Fed américaine a maintenu la fourchette cible des taux des fonds fédéraux inchangée à 4,25 %-4,5 %, conformément aux attentes du marché. Cependant, la déclaration de politique a supprimé la phrase "les risques pour les perspectives d'emploi et d'inflation sont à peu près équilibrés" et a mis l'accent sur "une incertitude économique accrue". Le graphique à points a montré que pour 2025, l'attente reste de deux baisses de taux d'intérêt (médiane 3,9 %), mais les divergences augmentent, avec quatre membres soutenant aucune baisse et neuf soutenant une baisse de 50 points de base. La position de "ne pas se précipiter pour ajuster" a atténué les attentes du marché concernant un assouplissement des politiques.

L'indice du dollar américain a légèrement reculé mais est resté à un niveau élevé (environ 103,6), tandis que l'or a atteint un niveau record (l'or au comptant a dépassé 3,050 $/oz). La position accommodante de la Fed américaine, combinée au déséquilibre entre l'offre et la demande sur l'étain SHFE, a exercé une pression sur les prix, entraînant une baisse à la clôture.

À l'avenir, il faudra prêter attention à l'efficacité du support technique à 275,000 yuans/tonne et aux changements de sentiment sur le marché des métaux étrangers. Si l'indice du dollar américain rebondit ou si les données macroéconomiques déçoivent, l'étain SHFE pourrait encore baisser. Il est recommandé aux investisseurs de gérer leurs positions pour se prémunir contre les risques de volatilité extrême.

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