Commentaire du matin SMM pour les métaux de base SHFE (12 mars)

SHANGHAI, 12 mars (SMM) –

Cuivre

Durant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,619 $/mt, a initialement progressé avant de reculer à un plus bas intrajournalier de 9,608.5 $/mt. Il a ensuite fluctué à la hausse, atteignant un plus haut intrajournalier de 9,679 $/mt près de la clôture et s'est finalement établi à 9,679 $/mt, en hausse de 1,96 %. Le volume des échanges a atteint 18,000 lots, et les positions ouvertes étaient de 300,000 lots. Durant la nuit, le contrat cuivre SHFE 2504 le plus échangé a ouvert à 78,420 yuan/mt, a fluctué dans une fourchette étroite initialement, puis a chuté à un plus bas intrajournalier de 78,270 yuan/mt. Il a ensuite progressé et fluctué près de la clôture, atteignant un plus haut intrajournalier de 78,600 yuan/mt avant de se stabiliser à 78,500 yuan/mt, en hausse de 0,91 %. Le volume des échanges a atteint 23,000 lots, et les positions ouvertes étaient de 157,000 lots. Côté macro, Trump a annoncé des plans pour doubler le tarif d'importation de 25 % sur les métaux canadiens, mais des responsables de la Maison Blanche ont ensuite déclaré que ce plan ne serait pas mis en œuvre. Suite à la publication de nouvelles contradictoires sur les tarifs, les échanges sur le marché ont fluctué, les actions américaines ont chuté, et l'indice du dollar américain a atteint un nouveau plus bas, soutenant les prix du cuivre. Fondamentalement, les prix du cuivre ont reculé par rapport aux sommets d'hier, tandis que les commandes en aval ont montré une certaine reprise. Certaines entreprises ont signalé une légère augmentation de la demande d'achat, mais les stocks de produits finis dans les usines restent à des niveaux élevés, avec une pression de déstockage persistante. Sur le marché au comptant, le sentiment de trading s'est légèrement amélioré, la plupart des commerçants et des entreprises en aval achetant selon leurs besoins. Globalement, le déséquilibre entre l'offre et la demande sur le marché persiste, limitant la marge de hausse des prix du cuivre, bien que le support à la base reste relativement solide.

Aluminium

Marché des futures : Durant la nuit, le contrat aluminium SHFE 2504 le plus échangé a ouvert à 20,880 yuan/mt, atteignant un sommet de 20,910 yuan/mt et un plus bas de 20,810 yuan/mt, avant de clôturer à 20,830 yuan/mt, en hausse de 75 yuan/mt ou 0,36 %. Mardi, l'aluminium LME a ouvert à 2,685 $/mt, a atteint un sommet de 2,711 $/mt et un plus bas de 2,669 $/mt, et a clôturé à 2,704 $/mt, en hausse de 17,5 $/mt ou 0,65 %.

Résumé : D'un point de vue macro, les politiques tarifaires américaines sur les principaux partenaires commerciaux ont provoqué une volatilité significative du marché et accru les inquiétudes concernant la croissance économique. L'indice du dollar américain a atteint son plus bas niveau depuis mi-octobre de l'année dernière. Le marché se concentrera sur l'indice des prix à la consommation américain mercredi et l'indice des prix à la production jeudi, les traders s'attendant actuellement à ce que la Fed américaine réduise les taux d'intérêt en juin. Côté fondamentaux, la reprise de la production d'aluminium domestique continue de progresser. Les stocks sociaux hebdomadaires d'aluminium en lingots restent sur une tendance de déstockage, rendant le point de retournement de déstockage de plus en plus clair. Associé à la reprise soutenue des taux d'exploitation des entreprises de transformation de l'aluminium pendant la haute saison, le soutien côté consommation se renforce. Globalement, la perspective macro montre un bras de fer entre les positions longues et courtes. Les politiques domestiques de soutien à la croissance maintiennent un ton positif, tandis que les barrières commerciales à l'étranger augmentent l'aversion au risque du marché. Les fondamentaux indiquent une augmentation simultanée de l'offre et de la demande, avec une reprise des commandes dans plusieurs secteurs entraînant une hausse des taux d'exploitation en aval, soutenue par le déstockage continu des stocks sociaux, ce qui soutient les prix de l'aluminium. À court terme, les prix de l'aluminium devraient se maintenir à des niveaux élevés, avec une résistance clé à 21,000 yuan/mt. Concentrez-vous sur l'évolution des politiques tarifaires, les données d'inflation américaines et le rythme de la reprise de la consommation finale.

Plomb

Durant la nuit, le plomb LME a ouvert à 2,040 $/mt, a légèrement faibli pendant la session asiatique, a fluctué à la hausse pendant la session européenne, et a finalement clôturé à un sommet de 2,055 $/mt, en hausse de 15 $/mt ou 0,74 %.

Durant la nuit, le contrat plomb SHFE 2504 le plus échangé a ouvert à 17,380 yuan/mt, a atteint un sommet de 17,435 yuan/mt en début de séance, puis s'est consolidé au-dessus de la moyenne mobile journalière, et a finalement clôturé à 17,425 yuan/mt, en baisse de 35 yuan/mt ou 0,20 %.

Hier matin, les prix du plomb se sont renforcés, mais les transactions sur le marché au comptant sont restées plus faibles que sur les futures. Certains fournisseurs ont légèrement réduit les primes et les remises par rapport au plomb SHFE, et le plomb de marque a continué d'être transféré vers les entrepôts de livraison. Côté offre, l'offre limitée de batteries usagées et de concentrés de plomb a continué de soutenir les prix du plomb. Pour le plomb raffiné, bien que l'équipe d'inspection de la protection de l'environnement soit entrée dans la province d'Anhui, l'offre de plomb raffiné secondaire n'a pas été significativement affectée récemment. Les producteurs de batteries en aval, face à la hausse continue des prix et aux préoccupations concernant les pénuries d'approvisionnement secondaire, ont accru leur volonté d'achat, entraînant de meilleures transactions pour le plomb raffiné secondaire par rapport au plomb primaire. À l'avenir, il faudra surveiller l'impact de la reprise de la production en aval et de la reprise de l'offre de plomb raffiné après la fin des mesures de protection de l'environnement sur les prix.

Zinc

Durant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,855 $/mt. Au début de la séance, le zinc LME a légèrement fluctué et a chuté à 2,832.5 $/mt, puis a grimpé tout au long de la séance, atteignant un sommet de 2,920 $/mt près de la fin de la séance, et a finalement clôturé en hausse à 2,920 $/mt, en hausse de 75.5 $/mt ou 2,65 %. Le volume des échanges a augmenté à 13,124 lots, tandis que les positions ouvertes ont diminué de 3,439 lots à 214,000 lots. Durant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie haussière, avec la bande supérieure de Bollinger formant une résistance. Les stocks de zinc LME ont augmenté de 1,725 mt à 161,825 mt, en hausse de 1,08 %. Les warrants annulés ont atteint 67,000 mt, et les warrants d'entrepôt enregistrés sont tombés à leur plus bas niveau depuis plus d'un an. De plus, l'affaiblissement de l'indice du dollar américain a stimulé la performance des métaux de base, entraînant une hausse significative du zinc LME durant la nuit.

Durant la nuit, le contrat zinc SHFE 2505 le plus échangé a ouvert à 23,950 yuan/mt. Au début de la séance, le zinc SHFE a atteint un sommet de 23,950 yuan/mt, puis a légèrement décliné sous la ligne moyenne journalière, suivi de mouvements fluctuants. Pendant la séance, il a chuté à 23,845 yuan/mt et a finalement clôturé en hausse à 23,880 yuan/mt, en hausse de 95 yuan/mt ou 0,4 %. Le volume des échanges a diminué à 35,981 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 1,715 lots à 80,639 lots. Durant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie baissière, avec un support fourni par la moyenne mobile sur 10 jours en dessous. Soutenu par la performance du marché étranger, le zinc SHFE a ouvert plus haut avec un écart durant la séance nocturne. Cependant, les facteurs fondamentaux ont fourni un soutien insuffisant aux prix du zinc, et le zinc SHFE a fluctué à des niveaux élevés.

Étain

OpenAI a mené une diffusion technique en direct, open-sourçant le premier SDK Agent et lançant l'API Responses, simplifiant et améliorant considérablement le processus de développement pour les agents intelligents. L'une des principales caractéristiques du SDK Agent est son support pour la collaboration dynamique des tâches entre plusieurs agents, permettant le développement de workflows d'automatisation intelligents hautement complexes, similaires à Manus. Par exemple, une plateforme de commerce électronique multinationale gérant des commandes de différentes régions du monde peut utiliser le SDK Agent pour développer plusieurs agents pour la reconnaissance linguistique, la consultation des stocks, les mises à jour des commandes en temps réel et les services après-vente, leur permettant de collaborer automatiquement tout au long des processus de vente et après-vente. L'API Responses, quant à elle, est dotée de nombreuses fonctionnalités améliorées telles que la recherche sur le web, la recherche de fichiers, le contrôle des ordinateurs, l'observabilité, le suivi des processus et l'orchestration des agents. Ces outils sont essentiels pour développer des workflows d'automatisation hautement complexes et peuvent être intégrés de manière transparente avec le SDK Agent. Globalement, durant la séance nocturne, les prix de l'étain SHFE ont fluctué dans la fourchette de 260,000-265,000 yuan/mt. Sur le marché au comptant des lingots d'étain, les transactions au comptant étaient relativement faibles hier, la plupart des commerçants signalant des transactions éparses et un petit nombre de transactions post-prix, entraînant des ventes globalement médiocres. Certaines entreprises en aval approchent de niveaux de stocks bas et devraient reconstituer leurs stocks à des prix plus bas à l'avenir pour alléger la pression sur les stocks.

Nickel

Primes/Remises au comptant : La fourchette de cotation des primes au comptant pour le nickel Jinchuan No. 1 était de 1,200-1,400 yuan/mt, avec une prime moyenne de 1,300 yuan/mt, en baisse de 50 yuan/mt par rapport à la journée de trading précédente. La fourchette de cotation des primes/remises pour le nickel russe était de -200 à 0 yuan/mt, avec une remise moyenne de -100 yuan/mt, également en baisse de 50 yuan par rapport à la journée de trading précédente.

Futures : Les prix du nickel ont augmenté après l'ouverture hier. À la clôture de 11h30, ils ont atteint 132,100 yuan/mt, en hausse de 0,42 % par rapport au prix de règlement de la journée de trading précédente, avec un sommet de 133,910 yuan/mt.

Primes/Remises au comptant : Le nickel de marque Jinchuan a baissé de 50 yuan par rapport à la journée de trading précédente. Le sentiment du marché est resté élevé, mais les acheteurs en aval sont restés principalement en attente. Les commerçants ont continué à baisser les prix pour promouvoir les transactions, mais avec un succès limité.

D'un point de vue technique et de sentiment de marché, les contrats à terme sur le nickel SHFE ont rebondi après une baisse initiale à l'ouverture, indiquant que le sentiment du marché reste relativement optimiste. Associé à la tendance haussière du nickel LME, le sentiment à court terme devrait continuer à dominer les mouvements des prix du marché.

Écart de prix du sulfate de nickel : Aujourd'hui, les prix des briquettes de nickel étaient de 130,500-131,600 yuan/mt, avec un prix moyen de 131,050 yuan/mt, en baisse de 200 yuan/mt par rapport au prix au comptant de la journée de trading précédente. Le sulfate de nickel reste à une remise par rapport au nickel raffiné.