Tir à la corde sur le marché de l'étain du SHFE : coexistence des attentes de reprise de production et de la consommation attentiste [Revue brève des contrats à terme sur l'étain de SMM]

Revue quotidienne du contrat à terme sur l'étain le plus échangé du SHFE au 11 mars 2025

Le contrat le plus échangé :​ SN2504 (SHFE Tin 2504)Prix de clôture :​ 263,030 yuans/mt, en hausse de 300 yuans (+0,11 %) par rapport à la journée de trading précédente. Le contrat le plus échangé sur l'étain du SHFE a ouvert en hausse le matin et a fluctué tout au long de la séance, avec un prix intrajournalier oscillant autour de 263,000 yuans/mt, pour finalement clôturer à 263,030 yuans/mt. Le volume de transactions a atteint 59,819 lots, tandis que l'intérêt ouvert a diminué de 1,248 lots à 30,052 lots, indiquant que certains fonds ont quitté les niveaux élevés. Actuellement, le prix du contrat le plus échangé sur l'étain du SHFE est au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours, et l'indicateur MACD montre une intensification du bras de fer entre les acheteurs et les vendeurs. La réduction de l'intérêt ouvert suggère que certains acheteurs ont pris des bénéfices, mais globalement, les fonds restent prudemment en retrait.

​Lien avec le marché étranger :​ Le contrat à trois mois sur l'étain du LME a clôturé à 32,650 $/mt, avec un ratio de prix SHFE-LME en baisse, les gains de l'étain du SHFE étant inférieurs à ceux de l'étain du LME. Ce jour-là, le volume total des transactions pour tous les contrats à terme sur l'étain du SHFE a atteint 86,240 lots, tandis que l'intérêt ouvert total a légèrement augmenté de 824 lots à 60,474 lots, indiquant une activité de marché stable. Sur le marché au comptant, les acheteurs en aval ont montré un fort sentiment d'attentisme, et les primes/remises au comptant sont restées à des niveaux bas, reflétant un soutien limité de la demande réelle.

​Attentes de reprise au Myanmar :​ Le processus d'obtention des permis pour la reprise des mines d'étain au Myanmar a été annoncé, augmentant les attentes du marché pour une offre plus détendue de concentrés d'étain.

Reprise des exportations en Indonésie :​ Les exportations d'étain de l'Indonésie en mars devraient continuer à croître, atténuant davantage la pression sur l'offre.

​Performance du côté de la demande :Actuellement, les prix élevés de l'étain freinent la volonté de réapprovisionnement en aval, les secteurs d'utilisation finale tels que la soudure électronique et la fer-blanc se limitant principalement à des achats juste-à-temps. Cependant, les politiques favorisant le "remplacement" et les calendriers de production élevés dans le secteur des appareils électroménagers offrent un soutien potentiel à la demande.

​Marché macroéconomique et des capitaux​Politiques domestiques :​ Les Deux Sessions ont envoyé des signaux de stabilisation de la croissance, et la banque centrale encourage les fonds à moyen et long terme à entrer sur le marché, renforçant les attentes de reprise économique.

​Perturbations à l'étranger :​ Les politiques tarifaires américaines et les fluctuations des actions américaines réduisent l'appétit pour le risque sur les matières premières, mais les attentes de baisses des taux d'intérêt de la Fed américaine continuent de fournir un soutien de fond aux prix des métaux.

​Stratégie de tendance :​ À court terme, il est recommandé d'adopter une approche attentiste, en se concentrant sur le niveau de résistance à 265,000 yuans/mt et le niveau de support à 260,000 yuans/mt.