Nouvelles de réduction de production dans certaines usines du Nord provoquent une perturbation limitée de l'approvisionnement [Commentaire matinal SMM Alumine]

Commentaire matinal de SMM sur l'alumine pour le 17 février

Marché des contrats à terme : Lors de la session nocturne de vendredi dernier, le contrat d'alumine 2505 le plus échangé a ouvert à 3 346 yuans/mt, atteignant un maximum de 3 414 yuans/mt et un minimum de 3 335 yuans/mt, avant de clôturer à 3 368 yuans/mt, en hausse de 0,66 %. L'intérêt ouvert s'élevait à 166 000 lots, en baisse de 4 000 lots.

Mises à jour de l'industrie :

1. Selon les statistiques de SMM au 14 février, les stocks d'alumine dans les ports domestiques totalisaient 0 mt, en baisse de 2 300 mt par rapport à la semaine précédente.
2. Selon les statistiques de SMM au 14 février, les stocks de bauxite dans neuf ports domestiques totalisaient 14,32 millions de mt, en baisse de 390 000 mt par rapport à la semaine précédente.
3. Le 13 février, 30 000 mt d'alumine ont été échangés à l'étranger pour une expédition en mars à un prix de transaction de 541 $/mt CIF Kakinada, Inde. La cargaison provenait d'Australie, d'Indonésie ou du Vietnam.

Rapport quotidien sur l'écart de prix spot-contrats à terme : Selon les données de SMM, au 14 février, l'indice SMM de l'alumine montrait une prime de 2 yuans/mt par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus échangé à 11h30.

Rapport quotidien sur les bons d'entrepôt : Au 14 février, le total des bons d'entrepôt enregistrés pour l'alumine a augmenté de 9 306 mt par rapport au jour de bourse précédent pour atteindre 55 000 mt. Dans le Shandong, le total des bons d'entrepôt enregistrés a augmenté de 1 802 mt pour atteindre 4 513 mt. Dans le Henan, le Guangxi et le Gansu, le total des bons d'entrepôt enregistrés est resté inchangé à 0 mt. Dans le Xinjiang, le total des bons d'entrepôt enregistrés a augmenté de 7 404 mt pour atteindre 5,04 mt.

Marché étranger : Au 14 février, le prix FOB de l'alumine en Australie-Occidentale était de 538 $/mt, avec un taux de fret maritime de 19,7 $/mt. Le prix de vente du taux de change USD/CNY était d'environ 7,28. Ce prix se traduit par un prix de vente externe d'environ 4 669 yuans/mt dans les principaux ports domestiques, soit 1 312 yuans/mt de plus que les prix domestiques de l'alumine. La fenêtre d'importation d'alumine reste fermée.

Résumé : Côté offre, certaines raffineries d'alumine dans le nord de la Chine ont signalé des maintenances cette semaine, ce qui pourrait légèrement affecter l'offre d'alumine à court terme. Les taux d'exploitation hebdomadaires pour l'alumine ont légèrement diminué de 0,33 point de pourcentage. Côté demande, certaines capacités de production d'aluminium dans le Sichuan et d'autres régions en cours de transformation technologique pourraient progressivement reprendre la production, augmentant la demande d'alumine. Côté coûts, en raison de la forte baisse des prix spot de l'alumine, les raffineries d'alumine ont considérablement réduit leur acceptation de bauxite à prix élevé, entraînant des offres plus basses des détenteurs de bauxite et une baisse des prix de la bauxite importée. Cela pourrait réduire les coûts de production de l'alumine. Cependant, les prix actuels des transactions spot d'alumine dans le nord de la Chine sont inférieurs au coût marginal théorique de production. Dans l'ensemble, des réductions massives de la production d'alumine n'ont pas encore eu lieu, et le marché spot de l'alumine reste relativement abondant. Les prix des transactions spot continuent de baisser et pourraient maintenir une tendance à la baisse à court terme.

[Les informations fournies sont à titre de référence uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct en recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer cela à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.]