Le marché du nickel décline globalement, les transactions restent lentes [Analyse SMM]

Le marché du nickel a globalement décliné, avec des transactions de marché stagnantes

Cette semaine, les prix du nickel ont continué de baisser, avec des prix au comptant fluctuant entre 124,100-129,150 yuans/mt, tandis que les prix des contrats à terme SHFE sur le nickel variaient de 123,000 yuans/mt à 127,950 yuans/mt.

Les nouvelles du marché indiquent que l'Indonésie a approuvé un quota de minerai de nickel de 290 millions de mt pour 2025. Les responsables ont mentionné contrôler la production de minerai de nickel pour augmenter les prix et garantir la rentabilité de l'industrie nationale du nickel, offrant un certain soutien aux prix du nickel. De plus, les Philippines tentent d'imiter la politique d'"interdiction d'exportation de minerai" de l'Indonésie. Bien que l'impact à court terme soit limité, cela a suscité des inquiétudes quant à l'approvisionnement futur, entraînant une brève hausse des prix du nickel plus tôt cette semaine.

Fondamentalement, côté offre, la plupart des usines fonctionnaient à capacité partielle après les vacances, et la production de nickel raffiné en février devrait légèrement diminuer par rapport au mois précédent, bien que l'offre globale reste abondante. Côté demande, malgré une reprise progressive de la demande en aval, les transactions globales sont restées stagnantes, avec un faible enthousiasme d'achat sur le marché.

Au 14 février, la prime/décote pour le nickel de marque Jinchuan était de 2,000-2,100 yuans/mt, avec une moyenne de 2,050 yuans/mt. Avec l'approche des Deux Sessions, le sentiment du marché devrait dominer la tendance des primes/décotes la semaine prochaine, entraînant potentiellement de légères fluctuations.

En résumé, bien que les incertitudes politiques en Indonésie et aux Philippines aient apporté un certain soutien aux prix, la faible demande a limité le potentiel de hausse des prix du nickel, et le surplus offre-demande a persisté. À court terme, les prix du nickel devraient continuer à fluctuer à des niveaux bas. Les investisseurs devraient surveiller la mise en œuvre des politiques indonésiennes et la reprise réelle de la demande en aval. Les prix au comptant du nickel devraient fluctuer dans une fourchette de 124,400-130,100 yuans/mt, tandis que les prix des contrats à terme devraient se situer entre 124,500-128,000 yuans/mt.

Augmentation des stocks en zone franche cette semaine
En termes de stocks, selon les dernières données d'enquête de SMM, les stocks de nickel en zone franche cette semaine étaient de 5,600 mt, en hausse de 200 mt par rapport à la semaine précédente.

Stocks
Les stocks des six régions suivies par SMM totalisaient 49,459 mt, en hausse de 4,768 mt par rapport à la semaine précédente. Globalement, les transactions en aval sont restées stagnantes. Avec la reprise progressive des opérations des usines, les volumes de transactions devraient s'améliorer d'ici mars, moment où les stocks nationaux de nickel pourraient commencer à diminuer.