La production de fils et câbles en aluminium en janvier reste à des niveaux bas pendant le Nouvel An chinois ; les commandes attendent une reprise avec la hausse de la demande au printemps [Analyse SMM]

9 février 2025—Selon les statistiques de SMM, le taux d'exploitation global de l'industrie chinoise des fils et câbles en aluminium en janvier 2025 était de 40,85 %, en baisse de 10,16 % par rapport au mois précédent (MoM) et de 8,34 % par rapport à janvier 2024 (YoY). La principale raison était que les vacances du Nouvel An chinois en 2024 étaient plus tardives, entraînant des arrêts relativement retardés. Le taux d'exploitation des grandes entreprises en janvier a enregistré une baisse de 11,64 % MoM à 47,56 %, les entreprises de taille moyenne ont chuté de 10,14 % MoM à 39,31 %, et les petites entreprises ont diminué de 11,02 % MoM à 16,10 %.

Au premier trimestre 2025, la livraison des commandes n'était pas urgente. Pendant la première moitié de janvier, la plupart des entreprises ont maintenu un rythme de production normal avec des expéditions régulières. Cependant, au fur et à mesure que le mois avançait, les entreprises sont progressivement passées en phase de vacances, se concentrant sur les réductions de production et la maintenance des équipements. Du point de vue des arrangements de vacances, la plupart des grandes entreprises ont suivi le calendrier national des vacances, reprenant le travail autour du huitième au dixième jour du Nouvel An lunaire. En revanche, les petites et moyennes entreprises ont commencé leurs vacances plus tôt et ont repris le travail plus lentement, bien que certains fabricants aient repris tôt en raison des demandes de commandes de fin de mois. Concernant les stocks de matières premières, comme il n'y avait pas beaucoup de commandes urgentes après les vacances, le stockage des matières premières est resté à des niveaux normaux. Certaines grandes entreprises ont augmenté leurs stocks de produits finis pour faciliter les livraisons concentrées après les vacances.

En termes de commandes spécifiques, les commandes de la State Grid ont suivi un calendrier de livraison normal dans la première moitié de janvier, tandis que la première annonce d'appel d'offres pour les projets ultra-haute tension (UHV) a été publiée en fin d'année. Il n'y a pas eu de nouvelles commandes significatives dans l'industrie. Pour les câbles en alliage d'aluminium, les performances de connexion au réseau photovoltaïque en fin d'année étaient moyennes, et les commandes des entreprises concernées étaient modérées. Quant aux fils émaillés, malgré de bonnes performances en décembre, les entreprises se sont concentrées sur la récupération des flux de trésorerie en fin d'année, ce qui a conduit à des performances plus faibles en janvier. Les entreprises ont signalé que les volumes de livraison du premier trimestre devraient être inférieurs à ceux de l'année dernière, avec des préoccupations concernant les commandes ultérieures.

Selon les données des douanes, les exportations chinoises de fils et câbles en aluminium en décembre 2024 ont atteint 26,700 tonnes, marquant un rebond significatif en fin d'année. Les volumes d'exportation ont augmenté de 59 % MoM par rapport à novembre et de 57 % YoY par rapport à novembre 2023. De janvier à décembre, les exportations totales de fils et câbles en aluminium se sont élevées à 195,300 tonnes, en hausse de 1,83 % YoY par rapport à 191,700 tonnes en 2023. L'industrie des fils et câbles en aluminium en 2024 a connu des fluctuations. Bien que les volumes d'exportation aient été élevés au début de l'année, ils ont diminué alors que la capacité d'exploitation domestique restait à des niveaux élevés. Cependant, les exportations ont rebondi en fin d'année, atteignant une croissance YoY de 1,83 %. Actuellement, la demande de construction à l'étranger continue de croître, et la capacité de production domestique maintient un avantage qualitatif. Les entreprises s'attendent à ce que les exportations de fils et câbles en aluminium restent relativement élevées en janvier-février, avec des volumes d'exportation en 2025 pouvant dépasser 200,000 tonnes.

Analyse SMM : Selon les données de l'Administration nationale de l'énergie, l'investissement total dans les projets de réseau électrique en 2024 a atteint 608,3 milliards de yuans, en hausse de 15,2 % YoY par rapport à 527,7 milliards de yuans en 2023. En 2025, la State Grid Corporation of China devrait augmenter ses investissements, dépassant potentiellement 650 milliards de yuans pour la première fois, avec un accent sur les projets UHV. En 2024, la Chine a vu trois projets UHV commencer leur construction et trois entrer en opération, avec des progrès relativement lents dans les appels d'offres et la construction. En 2025, le processus d'appel d'offres devrait s'accélérer. La State Grid prévoit de mener six séries d'appels d'offres pour les matériaux des lignes UHV tout au long de 2025, soit une de plus qu'en 2024, bien que les montants et quantités spécifiques des appels d'offres restent incertains. SMM estime que la "période de saturation des commandes" dans l'industrie des fils et câbles en aluminium est temporairement passée. Bien que les calendriers de production soient encore en cours d'organisation, l'industrie a besoin d'une mise en œuvre supplémentaire des commandes liées à la construction du réseau électrique pour assurer sa durabilité. À court terme, le taux d'exploitation des fils et câbles en aluminium devrait se redresser de manière saisonnière, mais pourrait être inférieur à celui de la même période l'année dernière.