Les perturbations du côté de l'offre de minerai d'étain persistent, les transactions sur le marché au comptant se rétablissent progressivement [Résumé de la réunion matinale SMM sur l'étain]

Résumé matinal de l'étain SMM du 10 février 2025 La semaine dernière, le marché de l'étain a montré une forte performance des contrats à terme et une activité relativement faible sur le marché au comptant, principalement influencée par des perturbations de l'offre et des signaux macroéconomiques positifs. Le contrat à terme sur l'étain le plus échangé sur le SHFE a continué de progresser après les vacances, enregistrant des gains significatifs. Au 7 février, le prix moyen de l'étain en lingots SMM #1 était de 259,300 yuans/tonne, en hausse de 300 yuans/tonne par rapport à la semaine précédente. En termes d'offre, les conflits armés dans la province du Nord-Kivu en RDC ont accru les inquiétudes concernant les perturbations de l'approvisionnement en minerai d'étain africain, tandis que l'interdiction minière dans l'État Wa, au Myanmar, est restée en vigueur, soutenant davantage les attentes d'une hausse des prix de l'étain. Du côté de la demande, bien que la plupart des entreprises en aval aient progressivement repris leurs activités après les vacances du Nouvel An chinois, la volonté d'achat des utilisateurs finaux était faible, entraînant une demande au comptant modérée et des taux d'exploitation globalement bas. De plus, sur le plan macroéconomique, l'emploi ADP de janvier aux États-Unis a augmenté de 183,000, dépassant largement les attentes, indiquant une résilience du marché du travail. Cependant, l'indice PMI des services ISM a été inférieur aux prévisions, et la politique de réduction des taux d'intérêt de la Fed américaine est restée en suspens, ce qui a quelque peu limité l'élan haussier des prix de l'étain. À court terme, les prix de l'étain sur le SHFE devraient se maintenir à des niveaux élevés. Les investisseurs doivent surveiller de près les changements dans l'approvisionnement en minerai à l'étranger et les tendances des politiques macroéconomiques, tout en restant prudents face aux risques de volatilité découlant de la correction de l'écart entre les prix des contrats à terme et ceux au comptant.