Les marchés commencent progressivement les vacances : les prix de l'acier verront-ils un "bon départ" pour l'année du Serpent ?! [Rapport hebdomadaire de la chaîne industrielle de l'acier SMM]

Prévisions pour la semaine prochaine : Le marché entre progressivement en mode vacances, les prix de l'acier verront-ils un "bon départ" pour l'année du Serpent ?!

Cette semaine, la série des métaux ferreux a fluctué dans une fourchette étroite. À l'étranger, le président américain Trump a été investi le 20, signant plus de 40 décrets le même jour, couvrant des politiques d'immigration aux frontières, le retrait d'organisations ou d'accords internationaux, entre autres, attirant une attention internationale significative. Sur le plan national, les sessions locales de niveau provincial pour 2025 se sont tenues successivement. Au 21 janvier, les objectifs de PIB pour 2025 de 31 provinces (régions, villes) ont été annoncés, la plupart fixant des objectifs d'au moins 5 %. Sur le marché au comptant, à l'approche du Nouvel An chinois, certains commerçants ont déjà commencé leurs congés cette semaine, entraînant une baisse rapide des niveaux de transactions sur le marché.

À court terme, le marché au comptant entre progressivement dans un état de dormance, couplé à un sentiment accru d'aversion au risque sur le marché des capitaux. Les prix de l'acier devraient se stabiliser avant les vacances. Actuellement, la pression des stocks d'acier est relativement faible en glissement annuel. Il convient de prêter attention à l'accumulation et au rythme de déstockage après les vacances. Si les fondamentaux post-vacances montrent de légers déséquilibres, combinés à un optimisme pour un "bon départ" après les vacances, les prix pourraient connaître une opportunité de rebond.

Minerai de fer : Soutien conjoint du macro et des fondamentaux, les prix devraient fluctuer à la hausse la semaine prochaine

Cette semaine, les prix du minerai de fer importé ont fluctué dans une fourchette étroite. Sur le plan macroéconomique, au début de la semaine, le président américain Trump a signé 40 décrets lors de son premier jour en fonction, mais aucun ne traitait des préoccupations du marché concernant les tarifs d'exportation d'acier. De plus, l'apaisement des relations entre les États-Unis et la Chine a atténué les préoccupations à court terme du marché, renforçant le sentiment du marché. Sur le plan des fondamentaux, de fortes pluies ont considérablement réduit les expéditions de Rio Tinto, entraînant une baisse de 6,7 % en glissement hebdomadaire des expéditions mondiales, atteignant un creux saisonnier. Les arrivées dans les ports ont également diminué, réduisant la pression sur l'offre de minerai de fer. Du côté de la demande, la reprise des opérations des hauts fourneaux dans les aciéries a entraîné une augmentation continue de la production de fonte brute. Par ailleurs, le réapprovisionnement avant les vacances par les aciéries reste incomplet, soutenant les prix au comptant. En conséquence, les prix du minerai de fer ont fluctué à la hausse cette semaine. En termes de prix portuaires, les fines PB dans le Shandong ont augmenté de 5 à 10 yuans/tonne en glissement hebdomadaire.
En regardant vers la semaine prochaine, les expéditions mondiales devraient rester faibles en raison de la saison des pluies dans l'hémisphère sud, bien que les arrivées dans les ports puissent légèrement augmenter. Du côté de la demande, à l'approche du Nouvel An chinois, la plupart des aciéries maintiennent leurs niveaux de production actuels, avec des augmentations limitées de la production de fonte brute. De plus, le réapprovisionnement avant les vacances étant terminé, les transactions au comptant devraient stagner, avec des fluctuations de prix minimales. Après les vacances, il faudra surveiller la pression des données de la chaîne industrielle et le rythme de la reprise de la demande en aval. Dans l'ensemble, les déséquilibres actuels de l'industrie sont relativement faibles, et l'environnement macroéconomique reste modéré. Les prix du minerai de fer devraient continuer à fluctuer à la hausse la semaine prochaine et durant la première semaine après les vacances.

Coke : Le réapprovisionnement post-vacances par les aciéries pourrait offrir une légère marge de hausse pour les prix du coke

Points clés : Du côté de l'offre, les entreprises de coke subissent une compression des bénéfices, certaines enregistrant des pertes, bien que toujours dans des limites tolérables. Globalement, les niveaux de production restent inchangés, et les stocks de coke dans les entreprises continuent de s'accumuler. Du côté de la demande, à l'approche du Nouvel An chinois, le marché entre progressivement en mode vacances, avec une demande restant atone et un marché du coke fondamentalement lâche. Du côté des matières premières, les mines de charbon entrent dans la période des vacances, avec une production diminuant progressivement. De plus, de fortes chutes de neige et un temps froid pourraient perturber les transports, provoquant des fluctuations de l'offre. Cependant, la compression des bénéfices des entreprises de coke a réduit leur enthousiasme pour l'achat de matières premières, les conduisant à acheter selon les besoins. En résumé, le marché du coke devrait rester stable avant le Nouvel An chinois, avec une légère marge de hausse pour les prix du coke après les vacances en raison du réapprovisionnement par les aciéries.

Barres d'armature : Réduction des stocks d'hiver concentrée dans les aciéries, les prix post-vacances pourraient connaître une certaine hausse

Cette semaine, les prix au comptant de l'acier de construction sont restés globalement stables. À l'approche du Nouvel An chinois, les commerçants et les utilisateurs finaux en aval sur divers marchés ont progressivement commencé leurs congés, entraînant des prix au comptant stables et des transactions minimales. Du côté de l'offre, cette semaine, les aciéries à hauts fourneaux ont ajouté de nouvelles maintenances, avec un impact de 1,7537 million de tonnes, en hausse de 64,800 tonnes en glissement hebdomadaire. De plus, les aciéries à four électrique se sont concentrées sur l'arrêt de la production pour la pause annuelle, entraînant une réduction globale de l'offre. Du côté de la demande, alors que les travailleurs migrants rentrent progressivement chez eux, les utilisateurs finaux en aval sont également entrés dans la période des vacances. À l'exception de certains projets de construction en cours, la demande globale a considérablement diminué. Cette semaine, les stocks nationaux d'acier de construction ont continué d'augmenter, mais les stocks actuels restent à un niveau historiquement bas sur cinq ans en glissement annuel, avec une production également à un niveau relativement bas. Bien que la demande ait stagné en raison des vacances, la pression d'accumulation des stocks après les vacances pourrait ne pas être significative. En résumé, pendant le Nouvel An chinois, l'environnement macroéconomique national restera dans une période de vide. Après les vacances, les attentes du marché pour des réunions clés et la réduction significative des stocks d'hiver cette année, avec des ressources concentrées dans les aciéries, pourraient offrir une certaine marge de hausse pour les prix. Le contrat RB2505 devrait fluctuer dans une fourchette étroite avant les vacances, avec un élan haussier après les vacances.

HRC : Les contrats à terme HRC avant les vacances pourraient se stabiliser, focus sur les changements macroéconomiques pendant les vacances

Cette semaine, les contrats à terme et les prix au comptant du HRC ont fluctué dans une fourchette étroite. Sur le plan des fondamentaux, la production de HRC a augmenté de 20,900 tonnes en glissement hebdomadaire, ajoutant une pression sur l'offre. Les contrats à terme ont montré une faiblesse cette semaine, couplée au fait que les commerçants et les utilisateurs finaux dans certaines régions ont progressivement commencé leurs congés, entraînant une demande limitée. Globalement, les stocks sociaux ont commencé à s'accumuler avant les vacances, mais les aciéries ont activement expédié des produits, réduisant les stocks en usine. En conséquence, les stocks totaux ont atteint 4,356 millions de tonnes, en hausse de 145,300 tonnes en glissement hebdomadaire. En regardant vers l'avenir, il n'y a pas de nouveaux plans de maintenance pour le laminage à chaud, et l'enthousiasme des aciéries pour la production reste modéré. Alors que les vacances du Nouvel An chinois commencent officiellement la semaine prochaine, la demande stagnera, et les stocks après les vacances devraient continuer à s'accumuler. Cependant, la demande actuelle de stockage d'hiver est relativement faible, et l'accumulation des stocks après les vacances pourrait dépasser les attentes. En résumé, l'environnement macroéconomique national restera dans une période de vide pendant les vacances. Il faudra prêter attention aux changements dans les relations entre les États-Unis et la Chine et aux progrès des politiques tarifaires de Trump. Si les politiques tarifaires sont défavorables, cela pourrait entraîner un recul des contrats à terme au début de l'année. Cependant, avec des politiques défensives nationales en place, le contrat HC2505 devrait avoir un élan de rebond, tandis que les contrats à terme avant les vacances pourraient rester dans une fourchette étroite.

Ferraille : Offre et demande faibles, les prix devraient rester stables

À l'approche du Nouvel An chinois, le marché est entré dans une atmosphère de vacances. Bien que certaines aciéries aient légèrement augmenté les prix d'achat de la ferraille pour attirer l'offre et assurer une production normale, la plupart des commerçants de ferraille ont déjà commencé leurs congés, et le nombre d'aciéries arrêtant la collecte de ferraille a augmenté, entraînant une réduction des arrivées globales. En regardant vers l'avenir, les transactions sur les marchés de l'acier à travers les régions ont essentiellement cessé, et les entreprises en aval se sont également concentrées sur les congés. Dans des conditions d'offre et de demande faibles, les prix de la ferraille devraient fluctuer dans une fourchette étroite à court terme, avec une plage de fluctuation de (-50, 50) yuans/tonne. Si les opérations en aval reprennent bien après les vacances, cela pourrait soutenir une tendance haussière des prix de la ferraille.

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