2024 Analyse Brève du Marché du Gallium [Analyse du Marché du Germanium SMM]

SMM 23 janvier : Facteurs macroéconomiques, le 15 novembre, avec l'approbation du Conseil d'État, le ministère du Commerce, en collaboration avec le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, l'Administration générale des douanes et l'Administration nationale de la cryptographie, a publié l'Annonce n° 51 de 2024, dévoilant la "Liste de contrôle des exportations des articles à double usage de la République populaire de Chine". Cette liste, en vigueur à partir du 1er décembre 2024, inclut des articles liés à l'antimoine, au germanium, au gallium, aux biomatériaux à base de magnésium, entre autres.

Début décembre, le ministère du Commerce a annoncé que, conformément aux dispositions pertinentes de la "Loi sur le contrôle des exportations de la République populaire de Chine" et d'autres lois et règlements, pour protéger la sécurité et les intérêts nationaux et remplir des obligations internationales telles que la non-prolifération, il a décidé de renforcer les contrôles à l'exportation sur les articles à double usage liés aux États-Unis. L'annonce précise les points suivants : 1. Interdiction des exportations d'articles à double usage vers des utilisateurs militaires américains ou à des fins militaires. 2. En principe, aucune licence ne sera accordée pour l'exportation d'articles à double usage liés au gallium, au germanium, à l'antimoine et aux matériaux superdurs vers les États-Unis ; des examens plus stricts des utilisateurs finaux et des usages finaux seront appliqués pour l'exportation d'articles à double usage en graphite vers les États-Unis. Toute organisation ou individu dans tout pays ou région qui viole les dispositions ci-dessus en transférant ou en fournissant des articles à double usage provenant de la République populaire de Chine à des organisations ou individus américains sera tenu légalement responsable. Cette annonce est entrée en vigueur dès sa publication.

Selon les données douanières, les exportations de gallium en 2023 étaient d'environ 45 tonnes, tandis que les données douanières de janvier à novembre 2024 indiquent des exportations de gallium d'environ 54 tonnes. Il est prévu que les données douanières annuelles pour 2024 montrent une croissance significative par rapport à 2023. Cependant, les annonces politiques de novembre-décembre indiquent que les mesures de contrôle des exportations de la Chine pour les métaux tels que le gallium et le germanium resteront strictes, voire deviendront plus rigoureuses. Cela suggère une baisse potentielle du volume global des exportations de gallium et de germanium à l'avenir (2025).

Fondamentalement, du côté de l'offre, au quatrième trimestre, avec la mise en service des lignes de production de gallium par des fabricants tels que Huajin, la production nationale de gallium a continué de montrer une tendance à la hausse progressive. Étant donné que la marge brute globale de l'industrie du gallium reste relativement élevée (estimée à environ 40 %), il existe un potentiel de croissance supplémentaire de la production en 2025 avec l'entrée sur le marché de la production de fabricants tels que Pioneer Chongqing et Xinfa Fangyuan. Pour la production globale en 2024, la production annuelle du marché national du gallium est estimée à 770 tonnes, représentant une légère augmentation par rapport à 2023.

Du côté de la demande, au quatrième trimestre, la demande intérieure a légèrement diminué par rapport au troisième trimestre, principalement en raison de la réduction de l'utilisation du gallium dans l'industrie des matériaux magnétiques et de la diminution de la consommation de gallium causée par une baisse de la production photovoltaïque. La consommation de gallium dans le secteur des semi-conducteurs est restée relativement stable. Pour l'ensemble de 2024, l'industrie des matériaux magnétiques devrait consommer environ 145 tonnes de gallium, l'industrie photovoltaïque environ 80 tonnes, et le secteur des semi-conducteurs environ 330 tonnes. En incluant d'autres industries, la consommation réelle de gallium en 2024 est estimée à environ 630 tonnes, tandis que la consommation apparente est estimée à 720 tonnes. Cela indique que l'industrie du gallium est actuellement dans une phase d'accumulation de stocks, ce qui a conduit à une tendance baissière plus faible des prix du gallium au quatrième trimestre.

Les prévisions de tendances du marché suggèrent que les prix domestiques du gallium ont montré une tendance à la hausse dans l'année suivant la mise en œuvre des contrôles à l'exportation, reflétant un certain degré de développement sain de l'auto-circulation dans l'industrie nationale du gallium. La baisse des prix au quatrième trimestre a été principalement influencée par la réduction de la consommation de gallium dans les industries des matériaux magnétiques et photovoltaïques, ce qui est un facteur à court terme. L'impact à long terme reste incertain pour le moment. Cependant, les perspectives de croissance pour l'industrie des matériaux magnétiques restent optimistes. Par exemple, le taux de croissance annuel composé de la demande de la Chine en aimants permanents NdFeB pour les véhicules électriques est prévu à 41 %, avec une production d'aimants permanents NdFeB en Chine augmentant de 8 à 10 % par an, et une demande pour ces aimants dans les climatiseurs à fréquence variable en Chine augmentant de 10 à 15 % par an. Par conséquent, tant qu'il n'y aura pas de substitution complète du gallium dans l'industrie des matériaux magnétiques, la demande de métal de gallium devrait rester relativement stable. Il en va de même pour l'industrie photovoltaïque.

En regardant vers 2025, après une année d'ajustements de l'offre et de la demande, les prix du gallium devraient évoluer dans une fourchette à court terme de 1,900 à 2,300 yuans/kg.

Questions à noter

1. La plus grande incertitude réside toujours dans les changements des exportations (temps d'application pour les qualifications d'exportation, conditions d'approbation et autres facteurs inconnus), ainsi que dans la vitesse de développement de l'industrie des semi-conducteurs, ce qui pourrait avoir un impact sur les prix domestiques et à l'exportation.

2. Les tendances futures de développement de l'industrie nationale des semi-conducteurs optoélectroniques, y compris la R&D sur les puces, la fabrication de machines de lithographie et d'autres secteurs actuellement populaires.

3. Si la saison de pointe traditionnelle de stockage pour les industries des semi-conducteurs et des matériaux magnétiques arrivera comme prévu avant et après les vacances du Nouvel An chinois.