Zhongwu Gaoxin : En raison des changements dans le périmètre de consolidation de l'entreprise, le bénéfice net en 2024 devrait augmenter de 75 % à 87,8 % en glissement annuel.

Le soir du 16 janvier, China Tungsten High-tech a publié une annonce indiquant que du 1er janvier 2024 au 31 décembre 2024, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de l'entreprise cotée en bourse devrait être compris entre 848 millions de yuans et 910 millions de yuans, représentant une augmentation annuelle de 75 % à 87,8 %. Le bénéfice net après déduction des gains et pertes non récurrents est estimé entre 169 millions de yuans et 200 millions de yuans, reflétant une diminution annuelle de 40,13 % à 49,56 %. Le bénéfice de base par action est prévu entre 0,41 yuan/action et 0,44 yuan/action.

Note 1 : En 2024, la société a acquis 100 % des actions de Hunan Shizhuyuan Nonferrous Metals Co., Ltd. (ci-après dénommée Société Shizhuyuan) par émission d'actions et paiement en espèces. Au 27 décembre 2024, les 100 % des actions de la Société Shizhuyuan avaient été transférés à la société, et le changement d'enregistrement industriel et commercial a été complété. La Société Shizhuyuan a été incluse dans les états financiers consolidés de la société le 27 décembre 2024. Conformément aux dispositions pertinentes des "Normes comptables pour les entreprises", la société a ajusté rétroactivement les chiffres pour la même période de l'année précédente sur la base du principe de regroupement d'entreprises sous contrôle commun.

Note 2 : Selon l'"Annonce explicative n° 1 sur la divulgation d'informations par les entreprises offrant des titres au public — Gains et pertes non récurrents (Révision 2023)", le bénéfice ou la perte nette d'une filiale depuis le début de la période jusqu'à la date de fusion, résultant d'un regroupement d'entreprises sous contrôle commun, est déclaré comme gains et pertes non récurrents.

Note 3 : Selon les "Règles de compilation pour la divulgation d'informations par les entreprises offrant des titres au public n° 9 — Calcul et divulgation du rendement des capitaux propres et du bénéfice par action (Révision 2010)", si un regroupement d'entreprises sous contrôle commun se produit au cours de la période de rapport et que l'acquéreur émet de nouvelles actions comme contrepartie à la date de fusion, le bénéfice de base par action à la fin de la période de rapport doit traiter les actions comme si elles avaient été émises au début de la période de fusion (pondérées à 1). Lors du calcul du bénéfice de base par action pour la période comparative, les actions doivent être traitées comme si elles avaient été émises au début de la période comparative.

Concernant les raisons des changements de performance, China Tungsten High-tech a déclaré : En 2024, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de l'entreprise cotée en bourse a augmenté de 75 % à 87,8 % par rapport aux chiffres divulgués pour 2023, principalement en raison des changements dans le périmètre de consolidation de la société. En 2024, la société a mis en œuvre un projet d'acquisition de 100 % des actions de Hunan Shizhuyuan Nonferrous Metals Co., Ltd. par émission d'actions et paiement en espèces, ainsi que la levée de fonds de soutien. Le 27 décembre 2024, les 100 % des actions de la Société Shizhuyuan ont été transférés à la société. En conséquence, le périmètre des états financiers consolidés de la société a changé au cours de la période de rapport. En 2024, le bénéfice net après déduction des gains et pertes non récurrents a diminué de 40,13 % à 49,56 % par rapport aux chiffres divulgués pour 2023, principalement en raison des raisons suivantes : Premièrement, une demande insuffisante en aval, une concurrence accrue sur le marché des carbures cémentés et une baisse des prix de vente des produits, combinées à une augmentation des coûts des matières premières et auxiliaires, ont conduit à une diminution annuelle du bénéfice net des produits en carbure cémenté. Deuxièmement, selon les réglementations pertinentes, le bénéfice net de la Société Shizhuyuan pour 2024 a été entièrement classé comme gains et pertes non récurrents. Auparavant, un investisseur a demandé sur la plateforme d'interaction avec les investisseurs : "China Tungsten High-tech peut-elle se classer première au monde en termes d'échelle de production pour les ressources en tungstène et le carbure de tungstène ?" Le 25 décembre 2024, China Tungsten High-tech a répondu sur la plateforme d'interaction avec les investisseurs, déclarant que la mine de Shizhuyuan acquise dans cette transaction dispose de réserves de ressources retenues de 1,9 milliard de tonnes, avec une teneur en métal de tungstène de 560,000 tonnes, représentant plus de 30 % des réserves de ressources en tungstène de la Chine. Ses réserves exploitables industrielles se classent premières au monde. La production annuelle de carbure cémenté de la société est d'environ 14,000 tonnes, maintenant la plus grande échelle de production mondiale.

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L'examen des tendances historiques des prix de la chaîne industrielle du tungstène en 2024 révèle :

Pour le concentré de tungstène noir (≥65 %), le prix moyen au 29 décembre 2023 était de 122,500 yuans/mtu, tandis que le prix moyen au 31 décembre 2024 était de 142,750 yuans/mtu, reflétant une augmentation annuelle de 20,250 yuans/mtu et un taux de croissance annuel de 16,53 %.

Pour le paratungstate d'ammonium (domestique), le prix moyen au 29 décembre 2023 était de 181,000 yuans/mt, et le prix moyen au 31 décembre 2024 était de 210,500 yuans/mt, montrant une augmentation annuelle de 29,500 yuans/mt et un taux de croissance annuel de 16,3 %.

Pour la poudre de carbure de tungstène (domestique), le prix moyen au 29 décembre 2023 était de 266,5 yuans/kg, et le prix moyen au 31 décembre 2024 était de 309,5 yuans/kg, reflétant une augmentation annuelle de 43 yuans/kg et un taux de croissance annuel de 16,14 %.

Principalement influencé par une offre limitée de matières premières, le centre des prix de la chaîne industrielle du tungstène s'est globalement déplacé vers le haut en 2024. En entrant en 2025, l'offre globale sur le marché du tungstène reste limitée. Le 17 janvier, le centre des prix de certains produits de la chaîne industrielle du tungstène a augmenté, avec de légères hausses observées dans les prix du paratungstate d'ammonium (domestique), du ferro-tungstène et de la poudre de carbure de tungstène. Actuellement, l'approvisionnement massif pour le stockage dans le marché en aval du tungstène n'a pas encore été matérialisé. De nombreux fonderies ont commencé à suspendre progressivement leur production pour maintenance. Au milieu du bras de fer en cours entre le soutien des coûts et l'absence de croissance significative de la demande, la différenciation entre les segments en amont et en aval de la chaîne industrielle est devenue de plus en plus prononcée. Avec l'effet de fin d'année devenant évident, bien qu'il y ait de légères intentions de hausse des prix dans certaines régions, les transactions réelles restent difficiles, et l'alignement offre-demande du marché est médiocre. La plupart des transactions réelles sur le marché du tungstène sont encore négociées sur la base de la demande rigide, ce qui entraîne une force motrice limitée du côté de la demande. SMM prévoit que les prix du tungstène pourraient afficher une tendance relativement stable mais forte à l'avenir, soutenue par une offre limitée de matières premières.