2024 Analyse Brève du Marché du Germanium [Analyse du Marché du Germanium SMM]

SMM 15 janvier : Facteurs macroéconomiques, le 15 novembre, avec l'approbation du Conseil d'État, le Ministère du Commerce, en collaboration avec le Ministère de l'Industrie et des Technologies de l'Information, l'Administration générale des douanes et l'Administration nationale de la cryptographie, a publié l'Annonce n° 51 de 2024, dévoilant la "Liste de contrôle des exportations des biens à double usage de la République populaire de Chine". Cette liste, en vigueur à partir du 1er décembre 2024, inclut des articles liés à l'antimoine, au germanium, au gallium, aux biomatériaux à base de magnésium, entre autres.

Début décembre, le Ministère du Commerce a annoncé que, conformément aux dispositions pertinentes de la "Loi sur le contrôle des exportations de la République populaire de Chine" et d'autres lois et règlements, afin de protéger la sécurité et les intérêts nationaux et de remplir les obligations internationales de non-prolifération, il a décidé de renforcer les contrôles à l'exportation sur les biens à double usage liés aux États-Unis. L'annonce précise les points suivants : 1. Interdiction des exportations de biens à double usage vers des utilisateurs militaires américains ou à des fins militaires. 2. En principe, aucune licence ne sera accordée pour l'exportation de biens à double usage liés au gallium, au germanium, à l'antimoine et aux matériaux superdurs vers les États-Unis ; des examens plus stricts des utilisateurs finaux et des usages finaux seront appliqués pour l'exportation de biens à double usage en graphite vers les États-Unis. Toute organisation ou individu de tout pays ou région qui viole les règlements ci-dessus en transférant ou en fournissant des biens à double usage provenant de la République populaire de Chine à des organisations ou individus américains sera tenu légalement responsable. Cette annonce est entrée en vigueur dès sa publication.

Selon les données douanières, les exportations de gallium en 2023 étaient d'environ 41,2 tonnes, tandis que les données douanières de janvier à novembre 2024 montraient des exportations de gallium d'environ 22,2 tonnes. Il est prévu que les données douanières annuelles pour 2024 montrent une baisse significative par rapport à 2023. Les annonces politiques de novembre-décembre indiquent que les mesures de contrôle des exportations de la Chine pour les métaux tels que le gallium et le germanium resteront strictes et pourraient devenir encore plus rigoureuses. Cela suggère que le volume global des exportations de métaux comme le gallium et le germanium à l'avenir (2025) pourrait connaître un certain déclin.

Fondamentaux, côté offre, au quatrième trimestre 2024, l'approvisionnement en minerai de germanium est resté tendu. Bien qu'il y ait eu une légère augmentation par rapport au troisième trimestre, cette augmentation était relativement faible. Les principales sources de matières premières sont restées limitées, avec une production de minerai restreinte. Certaines entreprises du sud de la Chine prévoyaient d'augmenter leur production au quatrième trimestre, mais les progrès ont été minimes en raison de pénuries de matières premières. La production nationale de germanium en 2024 est estimée à 150-160 tonnes, en baisse par rapport à 2023. Cependant, du point de vue des stocks des grands fabricants, les niveaux sont restés moyens à élevés, principalement alloués à l'exécution des obligations de contrats à long terme et aux besoins futurs de la chaîne d'approvisionnement, avec des ventes externes toujours conservatrices. Il en va de même pour les petits et moyens fabricants. Du point de vue des entreprises en aval, les niveaux de stocks ont montré des signes de stabilisation, et la volonté de reconstituer les stocks en aval était forte, en particulier parmi les fabricants de lentilles et de composants optiques.

Côté demande, le secteur des optiques infrarouges représentait environ 40 %, avec une augmentation significative de la demande globale en 2024, bien qu'elle ait légèrement diminué vers la fin de l'année au quatrième trimestre. Le secteur des semi-conducteurs représentait environ 10 %, avec une croissance significative de la demande globale en 2024 et une demande stable au quatrième trimestre. Le secteur des fibres optiques pour télécommunications représentait environ 40 %, avec une demande globale en 2024 restant stable sans croissance significative, et une demande au quatrième trimestre inférieure aux attentes. D'autres secteurs, tels que le photovoltaïque et la production industrielle, représentaient environ 10 %, avec une baisse de la demande au quatrième trimestre.

Importations et exportations, les données douanières ont montré des exportations de germanium d'environ 6,376 tonnes au troisième trimestre. Au quatrième trimestre, les exportations pour octobre-novembre étaient d'environ 3,467 tonnes, indiquant que les exportations de germanium au quatrième trimestre devraient diminuer par rapport au troisième trimestre.

Prix, après avoir atteint un pic d'environ 19 000 yuans/kg au troisième trimestre, les prix du marché se sont stabilisés au quatrième trimestre à mesure que les fondamentaux de l'offre et de la demande s'ajustaient. De fin novembre à début décembre, alors que la demande en aval diminuait, les prix ont montré une tendance à la baisse, bien que l'ampleur de cette baisse soit restée modérée. Fin décembre, les prix des lingots de germanium étaient d'environ 17 500 yuans/kg.

Perspectives du marché, en raison de la forte croissance de la consommation dans les principales industries en aval du germanium, en particulier les attentes de forte croissance de la demande de germanium dans les secteurs des infrarouges et des fibres optiques pour télécommunications, les prix du germanium devraient rester favorables à long terme. La fourchette de prix devrait se situer entre 16 000 et 25 000 yuans/kg.

Focus futur, avec le développement des industries de calcul et de transmission de données à haut débit telles que la conduite autonome et l'IA, les fibres optiques au germanium, en tant que matériau important dans le domaine des communications par fibre optique, jouent un rôle irremplaçable dans l'amélioration de l'indice de réfraction des fibres optiques et l'optimisation des performances de transmission. Le remplacement des fibres optiques standard par des fibres optiques au germanium pourrait entraîner une demande significative de germanium, impactant potentiellement les prix du marché du germanium.