[Analyse SMM] Réduction des taux d'intérêt de la Fed américaine en décembre, l'aval attend les achats avant les vacances

En décembre, la Réserve fédérale américaine a procédé à une baisse des taux d'intérêt comme prévu, réduisant les taux de 25 points de base et maintenant le taux des fonds fédéraux dans la fourchette de 4,5%-4,75%. Un sentiment faucon a dominé le marché, pesant sur les prix de l'argent au milieu et à la fin du mois.
Côté Offre :
L'offre d'argent en décembre est restée globalement stable par rapport à novembre, légèrement inférieure. Les fonderies, motivées par des besoins de trésorerie, ont vendu plus qu'elles n'ont produit, soit en vendant aux entreprises en aval, soit en transférant vers des entrepôts de livraison, vidant ainsi leurs stocks. L'offre sur le marché est restée abondante.
Côté Demande :
En décembre, le marché est passé en mode bilan de fin d'année. Le calendrier de production de l'industrie photovoltaïque était nettement plus détendu qu'en novembre. En raison des incertitudes concernant les calendriers de décembre et janvier, le marché a adopté une approche d'achat au besoin. De plus, les entreprises en aval, étant en fin d'année, ont cherché à minimiser leurs stocks, entraînant une demande d'achat faible. Les entreprises d'alliages électriques ont maintenu une production stable basée sur les commandes. Avec des prix de l'argent constamment au-dessus de 7 000 yuans/kg en décembre, la demande de stockage des entreprises n'était pas forte. Le marché a principalement acheté en fonction des besoins de production, sans activité significative de stockage. L'industrie de la bijouterie terminait les travaux de l'année, et avec des prix relativement élevés, les commandes en aval étaient modérées. Après avoir terminé les commandes existantes, aucune nouvelle commande n'a été reçue, et les usines de ce secteur ont commencé les vacances du Nouvel An chinois après le jour de l'An.
Globalement, décembre a présenté une situation de surabondance de l'offre. Le marché a commencé à honorer les commandes d'exportation et à transférer vers des entrepôts de livraison, convertissant les stocks cachés en stocks visibles. Un petit nombre d'entreprises ont commencé à signer des contrats à long terme. Les entreprises en amont, influencées par les prix élevés des minerais contenant de l'argent, ont vu une augmentation des primes et des remises pour les contrats à long terme des lingots d'argent. Cependant, avec la prime et la remise annuelle 2024 pour l'enlèvement sur place de l'argent standard national dans la région de Shanghai autour de 0,8 yuan/kg, l'acceptation des prix plus élevés était limitée. Le volume des signatures de contrats à long terme a considérablement diminué, et le marché s'est principalement appuyé sur des transactions au comptant.

》Voir les prix au comptant des métaux précieux SMM