SMM Actualités du 6 janvier :
Le 6 janvier, le cours de l'action de China Northern Rare Earth a augmenté. À 10h53, l'action avait progressé de 2,75 %, atteignant 20,89 yuans/action.
Le 31 décembre, China Northern Rare Earth a annoncé qu'elle prévoyait d'améliorer sa capacité d'approvisionnement en ressources de terres rares et son niveau d'utilisation globale de haute qualité. Elle compte exploiter les avantages complémentaires en matière de technologie, marché, marque, talents, opérations de production et gestion pour un développement coordonné. L'objectif est d'optimiser la structure des produits, d'enrichir les catégories de produits, de renforcer les avantages en ressources de terres rares et la compétitivité de l'industrie des matières premières, et de créer conjointement une ligne de démonstration pour la séparation des terres rares avec une gamme complète de produits et une technologie de processus de pointe. Cette initiative vise à améliorer le niveau de développement de haute qualité de l'entreprise et à accélérer la construction des "deux bases de terres rares". L'entreprise prévoit d'investir 153 millions de yuans de ses propres fonds pour établir une coentreprise avec son entreprise associée, Fujian Jinlong Rare Earth Co., Ltd., nommée Northern Jinlong (Baotou) Rare Earth Co., Ltd. (nom provisoire, sous réserve de l'approbation finale de l'autorité de supervision du marché, ci-après dénommée la nouvelle société). La nouvelle société sera l'entité principale pour la construction d'une ligne de production de séparation d'oxydes de terres rares de 5,000 tonnes, qui devrait être achevée d'ici fin 2026. L'investissement total pour le projet est estimé à 457,013 millions de yuans, dont 399,9824 millions de yuans pour la construction et 48,5737 millions de yuans pour le fonds de roulement initial.
Selon l'annonce, la nouvelle société aura un capital social de 300 millions de yuans, avec China Northern Rare Earth détenant une participation majoritaire de 51 %, et Jinlong Rare Earth détenant les 49 % restants. La nouvelle société sera incluse dans les états financiers consolidés de China Northern Rare Earth.
Concernant les antécédents du partenaire, China Northern Rare Earth a déclaré que Jinlong Rare Earth est une filiale de Xiamen Tungsten Co., Ltd., principalement engagée dans la séparation des terres rares, le traitement avancé des terres rares, ainsi que la R&D et l'application de matériaux fonctionnels de terres rares. Ses activités incluent la production, la R&D, le traitement et la vente d'oxydes de terres rares, de métaux de terres rares, de matériaux luminescents et de matériaux magnétiques de terres rares. Jinlong Rare Earth bénéficie d'une bonne solvabilité et n'est pas répertoriée comme entité malhonnête. China Northern Rare Earth détient une participation de 3 % dans Jinlong Rare Earth, ce qui en fait une entreprise associée. Jinlong Rare Earth est également un client des produits de China Northern Rare Earth, mais il n'existe aucune autre relation en termes de propriété, d'activités, d'actifs, de dettes ou de personnel.
La prévision des bénéfices économiques dans l'annonce indique que, sur une période d'exploitation de 15 ans, le projet devrait générer un revenu d'exploitation annuel moyen de 829,3589 millions de yuans, avec des coûts totaux annuels moyens de 742,9102 millions de yuans, aboutissant à un bénéfice total annuel moyen de 65,0465 millions de yuans et un bénéfice net annuel moyen de 48,7849 millions de yuans. Le taux de rendement interne après impôt pour cet investissement est estimé à 12,04 %, avec une période de récupération statique de 7,73 ans et une période de récupération dynamique de 9,07 ans.
Concernant l'impact de cet investissement, China Northern Rare Earth a déclaré que cette initiative constitue une étape importante pour renforcer son contrôle sur les ressources de terres rares, améliorer la capacité d'approvisionnement en produits de matières premières de terres rares, accélérer le développement de nouvelles capacités de production, renforcer et étendre la chaîne industrielle, et promouvoir un développement de haute qualité. En exploitant les avantages complémentaires et une collaboration globale, les deux parties visent à former une synergie compétitive, explorer des modèles commerciaux compétitifs sur le marché et développer des produits rentables. La nouvelle société devrait devenir une entreprise avancée avec des capacités complètes de séparation des éléments de terres rares, garantissant un approvisionnement en matières premières de haute qualité pour les nouvelles industries de matériaux et d'applications en aval des terres rares, et maintenant la stabilité et la sécurité de la chaîne industrielle et de la chaîne d'approvisionnement. Cela renforcera la compétitivité de la chaîne industrielle et les capacités de création de valeur de l'entreprise, augmentant ainsi son influence dans l'industrie et s'alignant sur les politiques industrielles nationales et les plans stratégiques de l'entreprise. L'investissement est dans l'intérêt général de l'entreprise et de ses actionnaires. Il n'aura pas d'impact significatif sur la situation financière, les résultats d'exploitation ou les flux de trésorerie de l'entreprise, et le risque global est contrôlable. La nouvelle société, étant majoritairement détenue par China Northern Rare Earth, sera incluse dans ses états financiers consolidés.
China Northern Rare Earth a également décrit les principaux risques et contre-mesures pour cet investissement, notant que le principal risque réside dans la rentabilité de la nouvelle société. Les risques potentiels incluent les fluctuations des prix des produits de terres rares en raison de la dynamique de l'offre et de la demande sur le marché, la volatilité macroéconomique, les changements cycliques dans les industries en aval ou les fluctuations des prix des matières premières, qui pourraient affecter la demande du marché et la rentabilité. Pour faire face à ces risques, la nouvelle société mettra en place un système complet de gestion des risques, effectuera des évaluations des risques et des avertissements précoces pour les changements macroéconomiques et de marché, et mettra en œuvre des mesures telles que l'innovation marketing et les améliorations de benchmarking. Elle améliorera la qualité des produits et des services, élargira les champs d'application des produits et augmentera sa part de marché. Les structures financières seront optimisées, la gestion des stocks améliorée, et des partenariats à long terme avec les fournisseurs établis pour atténuer la volatilité des prix des matières premières. Ces mesures visent à surmonter les facteurs défavorables et à minimiser l'impact des risques sur la nouvelle société.
De plus, selon l'application Qichacha, Northern Zhaobao Magnetic Industry (Inner Mongolia) Co., Ltd. a récemment été créée, avec Lian Hua comme représentant légal et un capital social de 100 millions de yuans. Son champ d'activité comprend la production et la vente de matériaux magnétiques, la fabrication et la vente en gros de composants électroniques, ainsi que la vente au détail de composants électroniques. La pénétration de l'équité de Qichacha montre que l'entreprise est détenue conjointement par China Northern Rare Earth, Xici Technology et d'autres.
Le 11 décembre, China Northern Rare Earth a répondu sur la plateforme d'interaction avec les investisseurs :L'entreprise produit et vend des poudres d'alliage de stockage d'hydrogène à base de terres rares haute performance, avec une part de marché d'environ 30 %, se classant parmi les premières dans l'industrie nationale. Les nouveaux matériaux et dispositifs de stockage d'hydrogène à l'état solide développés, caractérisés par une densité de stockage d'hydrogène élevée, une bonne sécurité et des processus de production matures, sont largement utilisés dans les domaines de l'énergie hydrogène stationnaire tels que la cogénération distribuée, la production et le stockage d'hydrogène sur site, et les compresseurs à hydrure métallique, ainsi que dans les applications mobiles d'énergie hydrogène telles que les scooters, les chariots élévateurs, les camions lourds à hydrogène et les navires.
Lorsqu'on lui a demandé : "Le bénéfice de la société mère au S1 était de 161 millions de yuans, mais le bénéfice net consolidé attribuable à la société mère n'était que de 45 millions de yuans. Quelles filiales ont enregistré des pertes importantes ?"China Northern Rare Earth a répondu le 11 décembre sur la plateforme d'interaction avec les investisseurs : Au S1, l'industrie des terres rares a connu une offre et une demande faibles en raison des conditions du marché, entraînant des pertes pour la plupart des entreprises cotées. Le faible bénéfice net consolidé attribuable à la société mère était principalement dû aux pertes au niveau de la société mère. Les états financiers de la société mère pour le S1 montraient des bénéfices résultant des revenus d'investissement provenant des dividendes des filiales, mais ces revenus d'investissement ont été compensés lors de la consolidation.
Le rapport Q3 2024 précédemment publié par China Northern Rare Earth a montré que sur les trois premiers trimestres, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 21,56 milliards de yuans, en baisse de 13,50 % en glissement annuel, et un bénéfice net attribuable à la société mère de 405 millions de yuans, en baisse de 70,64 % en glissement annuel. La baisse du bénéfice net a été attribuée à la diminution des prix de vente des principaux produits de terres rares au cours de la période de reporting, entraînant une réduction de la marge brute. De janvier à septembre 2024, la production de produits de fusion et de séparation de terres rares de l'entreprise a augmenté de 12,95 % en glissement annuel, les produits métalliques de terres rares de 39,46 % en glissement annuel, et les produits de matériaux fonctionnels de terres rares de 21,35 % en glissement annuel, avec des améliorations supplémentaires du rendement au premier passage des produits. Au cours de la même période, les ventes de produits de terres rares ont augmenté en glissement annuel, avec des produits de fusion et de séparation de terres rares en hausse de 20,45 %, des produits métalliques de terres rares en hausse de 27,90 %, et des matériaux fonctionnels de terres rares en hausse de 19,65 %. Par rapport au S1 2024, le Q3 2024 a vu une croissance régulière des ventes des principaux produits de matières premières de terres rares, des produits de matériaux fonctionnels et des moteurs permanents en terres rares.
Dans le rapport Q3, China Northern Rare Earth a noté que depuis 2024, le marché des terres rares a été généralement faible en raison d'une croissance de la demande en aval inférieure aux attentes. Les prix des principaux produits de terres rares ont montré une tendance globale à la baisse fluctuante, mais le marché a commencé à se redresser au Q3, avec des prix des principaux produits de terres rares rebondissant progressivement. Au cours des trois premiers trimestres de 2024, les prix des produits de lanthane de terres rares ont diminué en raison d'une offre excédentaire, tandis que les prix des produits de cérium se sont stabilisés après avoir atteint un sommet, soutenus par la demande dans le secteur des matériaux magnétiques. Les prix des produits Pr-Nd ont fluctué à la baisse mais ont rebondi et se sont stabilisés au Q3 à mesure que les commandes en aval augmentaient et que le deuxième lot de quotas d'extraction et de séparation de terres rares pour l'année était émis. La demande pour les matériaux magnétiques, les matériaux de polissage et les matériaux de stockage d'hydrogène en terres rares en aval est restée insuffisante, avec une concurrence intense sur le marché et une performance globale faible. Cependant, l'industrie des moteurs permanents en terres rares a connu une croissance rapide, stimulée par des secteurs en aval tels que les véhicules électriques, les climatiseurs à fréquence variable et l'énergie éolienne.
Examen des tendances des prix de l'alliage Pr-Nd au cours des trois premiers trimestres :
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La tendance des prix de l'alliage Pr-Nd au cours des trois premiers trimestres de cette année a montré une baisse globale. Par exemple, le prix moyen de l'alliage Pr-Nd de SMM était de 540,000 yuans/tonne le 29 décembre 2023, et de 528,500 yuans/tonne le 30 septembre 2024, représentant une diminution de 11,500 yuans/tonne, soit 2,13 %. En comparant le prix moyen de 659,623.63 yuans/tonne au cours des trois premiers trimestres de 2023 avec 475,038.67 yuans/tonne pour la même période en 2024, le prix moyen de l'alliage Pr-Nd cette année a diminué de 184,584.96 yuans/tonne, soit une baisse de 27,98 % en glissement annuel.
Depuis janvier, le marché des terres rares est relativement calme. Les fournisseurs en amont restent réticents à vendre à bas prix, tandis que les marchés en aval montrent une faible acceptation des produits à prix élevé, entraînant des négociations de prix intenses entre les acteurs en amont et en aval.En raison de la faible activité du marché, les transactions globales ont été médiocres.
Pendant ce temps, la plupart des entreprises de matériaux magnétiques devraient arrêter leur production et prendre des congés autour du 20 janvier, réduisant davantage l'élan à court terme pour briser l'impasse actuelle. En conséquence, les prix des produits Pr-Nd devraient rester stables dans ces conditions. D'autre part, les prix des terres rares moyennes-lourdes pourraient fluctuer à la hausse en raison des perturbations continues dans le transport de minerai du Myanmar. Dans le contexte actuel du marché, SMM prévoit un resserrement de l'offre d'oxydes après les vacances, avec des prix d'oxydes susceptibles de poursuivre leur légère tendance à la hausse début février. Cependant, à mesure que les usines de séparation reprennent progressivement leurs activités, les prix des terres rares devraient se stabiliser.
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