[Analyse SMM] La demande de matériaux pour batteries lithium en décembre a surpassé celle des années précédentes, marquant une conclusion parfaite pour le marché annuel des batteries lithium.

SMM Actualités du 3 janvier :

Carbonate de lithium

En décembre, la production totale de carbonate de lithium en Chine a continué d'augmenter rapidement, en hausse de 9 % en glissement mensuel (MoM) et de 59 % en glissement annuel (YoY). Stimulées par une forte demande en aval maintenant des niveaux de production élevés, ainsi que par certaines opportunités d'arbitrage sur le marché à terme, les usines chimiques de lithium en amont ont montré un enthousiasme soutenu pour la production. Par type de matière première, le carbonate de lithium dérivé du spodumène a augmenté de 16 % MoM en décembre, affichant une croissance significative. Cette augmentation a été partiellement motivée par les bénéfices du marché de livraison, entraînant une production plus élevée dans certaines usines chimiques de lithium, et partiellement par la montée en puissance de la conversion hydrogène-carbone et des nouvelles lignes de production mises en service. Le carbonate de lithium dérivé de la lépidolite a également continué à augmenter, en hausse de 12 % MoM. Cette croissance a été soutenue par une demande en amélioration et une production supplémentaire provenant de fonderies récemment remises en service. Le carbonate de lithium dérivé des lacs salés a diminué de 14 % MoM en raison des impacts météorologiques. Pendant ce temps, le carbonate de lithium issu du recyclage est resté stable, en hausse de 1 % MoM, car un grand fabricant de cellules de batteries a maintenu des niveaux élevés de commandes de recyclage. En janvier 2025, avec l'approche du Nouvel An chinois, certaines usines chimiques de lithium en amont prévoient des maintenances autour des vacances, ce qui réduira la production. D'autre part, la demande en aval montre des signes d'affaiblissement, affectant le sentiment de production des usines chimiques de lithium en amont. Il est prévu que la production totale de carbonate de lithium en Chine en janvier 2025 diminue de 9 % MoM.

Hydroxyde de lithium

En décembre, la production d'hydroxyde de lithium en Chine a enregistré une baisse significative de 22 % MoM, tout en augmentant de 15 % YoY. Côté offre, par type de matière première, la production par fusion a diminué d'environ 23 % MoM, en hausse de 20 % YoY. Au cours des deux derniers mois, la forte proportion de contrats à long terme sur le marché a limité la demande de commandes au comptant pour l'hydroxyde de lithium. Malgré un soutien fort des prix par les usines chimiques de lithium, les augmentations de prix ont été lentes. Associées à des prix élevés des matières premières en raison de devis fermes des mines, les pertes de fusion n'ont montré aucune amélioration significative, incitant certaines usines chimiques de lithium à réduire leur production pour se concentrer uniquement sur l'approvisionnement des contrats à long terme. De plus, une demande en aval faible a conduit à une réduction des commandes de péage dans certaines grandes usines chimiques de lithium. Combinée aux activités de maintenance depuis décembre, la production par fusion a enregistré une baisse notable MoM. La production par caustification est restée stable MoM en raison de commandes de péage inchangées et d'une montée en puissance plus lente que prévu des nouvelles lignes de production. Côté demande, la production de matériaux cathodiques ternaires a diminué d'environ 7 % MoM ce mois-ci. La baisse de la production de la série 5 a été compensée par une augmentation de la série 8, qui représentait 40 %, stimulée par la demande d'installation en aval, affichant de meilleures performances que la même période des années précédentes. Côté exportations, selon les données douanières, les exportations d'hydroxyde de lithium de la Chine en novembre ont atteint 5,494 tonnes, en baisse de 30 % MoM et de 64 % YoY. Les exportations vers la Corée du Sud et le Japon étaient de 3,609 tonnes et 1,615 tonnes, représentant respectivement 66 % et 29 % des exportations totales de la Chine, en baisse de 37,4 % et 4,8 % MoM, et de 70 % et 36 % YoY, marquant les niveaux les plus bas en trois ans. Les ventes terminales à l'étranger ont sous-performé les attentes ces derniers mois, associées à une accumulation de stocks, entraînant une baisse continue des volumes d'exportation. Globalement, en décembre, les baisses du côté de l'offre ont largement dépassé celles du côté de la demande, entraînant un déstockage notable. En regardant les calendriers de production de janvier 2025, la plupart des usines chimiques de lithium devraient subir des maintenances, entraînant une offre de marché plus faible. La production de janvier devrait diminuer de plus de 10 % MoM et de plus de 5 % YoY, avec des tendances de déstockage qui devraient se poursuivre tout au long du mois.

Sulfate de cobalt

En décembre, la production de sulfate de cobalt en Chine a augmenté de 9 % MoM et de 6 % YoY. L'augmentation de la production était principalement due à certains producteurs reprenant leur production après avoir terminé la réduction des stocks, malgré l'arrêt de la production de certaines entreprises de recyclage. Globalement, l'augmentation a dépassé la diminution, entraînant une croissance MoM de la production de sulfate de cobalt. En janvier 2025, en raison des vacances du Nouvel An chinois, la production de sulfate de cobalt devrait diminuer.

Co3O4

En décembre, la production de Co3O4 en Chine a diminué MoM mais a montré une légère croissance YoY. La baisse était principalement due à une demande faible pour le LCO des secteurs en aval, limitant les achats de Co3O4 aux besoins essentiels et réduisant les demandes de renseignements sur le marché. Les principaux producteurs de Co3O4 ont maintenu des taux d'exploitation élevés, bien que la production planifiée ait diminué. En janvier, la production de Co3O4 devrait encore diminuer en raison des vacances du Nouvel An chinois et de la faible demande de stockage des entreprises LCO en aval.

Précurseur cathodique ternaire

En décembre, la production de précurseur cathodique ternaire en Chine a augmenté de 1 % MoM et de 13 % YoY. Côté demande, les fabricants de matériaux cathodiques ternaires ont légèrement ajusté leurs calendriers de production. Côté offre, les entreprises de premier rang ont généralement augmenté leur production. Bien que la production de fin d'année augmente généralement, certaines entreprises de premier rang ont été confrontées à une demande de matériaux faible et à des ajustements de stocks, limitant la croissance. La plupart des entreprises non de premier rang de précurseurs cathodiques ternaires ont maintenu une production stable ou légèrement augmentée, tandis que certaines ont enregistré des baisses en raison de changements structurels dans les commandes. En regardant vers janvier, la production de précurseurs cathodiques ternaires en Chine devrait diminuer de 11 % MoM, avec une croissance YoY également susceptible de ralentir de 11 %, en raison des vacances du Nouvel An chinois et des calendriers de production de matériaux réduits.

Matériau cathodique ternaire

En décembre, la production de matériau cathodique ternaire en Chine a diminué de 6,5 % MoM mais a augmenté de 7,2 % YoY, avec une croissance cumulative YoY de 10,5 % pour l'année. Le taux d'exploitation global était d'environ 39 %, en baisse par rapport à octobre. Côté offre, les entreprises de premier rang ont maintenu une forte concentration, tandis que les niveaux de production des petites et moyennes entreprises ont encore diminué. De plus, les entreprises de batteries en aval ont ajusté les stocks de matériaux cathodiques en fin d'année, entraînant moins de commandes. Par série, les matériaux cathodiques ternaires de la série 5 représentaient 22 %, ceux de la série 6 31 %, et ceux de la série 8 40 %, avec une légère croissance MoM pour la série 8 et une baisse continue pour la série 5, reflétant une transition vers des matériaux à haute teneur en nickel. La concentration du marché pour les entreprises de premier rang a légèrement augmenté, avec CR3 à 45,9 %, CR5 à 60,4 %, et CR10 à 79,4 %. Côté demande, la production de cellules de batteries électriques ternaires domestiques a diminué d'environ 6 % MoM en décembre, les fabricants de batteries ayant réduit leurs calendriers de production en raison des ajustements de stocks et des attentes d'installation plus faibles. En janvier 2025, la production de matériau cathodique ternaire en Chine devrait diminuer de 4,5 % MoM. La concentration du marché devrait encore augmenter, la plupart des fabricants enregistrant de légères baisses de production, à l'exception de quelques entreprises augmentant leur production.

Phosphate de fer

En décembre, la production de phosphate de fer en Chine a diminué de 2 % MoM mais a augmenté de 185 % YoY. Côté offre, les entreprises de phosphate de fer ont maintenu des taux d'exploitation élevés pour garantir un approvisionnement suffisant en matières premières pour la production en aval de LFP. Certaines entreprises ont enregistré des augmentations significatives de production en raison de carnets de commandes pleins. Côté matières premières, les prix de l'acide phosphorique et du phosphate monoammonique industriel sont restés élevés. De plus, la réduction de la production de dioxyde de titane a entraîné une baisse de l'approvisionnement en sulfate ferreux, une matière première clé pour le phosphate de fer, faisant grimper les prix du sulfate ferreux en décembre. Cela, combiné aux changements dans la dynamique de l'offre et de la demande, a permis aux entreprises de phosphate de fer de maintenir fermement leurs devis, entraînant des augmentations de prix fin décembre. Comme décembre marquait à la fois la fin du mois et de l'année, c'était une période critique pour les négociations. Les entreprises de phosphate de fer enregistrant des pertes à long terme ont fortement poussé pour des augmentations de prix afin de réduire les pertes. En janvier, la plupart des entreprises de phosphate de fer devraient maintenir des commandes pleines et une production normale pendant les vacances du Nouvel An chinois. Cependant, certaines entreprises prévoient des maintenances et des mises à niveau des lignes de production avant les vacances, ce qui pourrait affecter la production de janvier. La production de phosphate de fer devrait diminuer de 6 % MoM mais augmenter de 183 % YoY.

LFP

En décembre, la production de LFP en Chine a diminué de 3,62 % MoM mais a augmenté d'environ 190 % YoY, avec un taux d'exploitation global de 61 %. Côté offre, les entreprises de LFP sont restées actives dans la production, la plupart maintenant une production stable à l'exception de légères réductions en fin d'année. Côté demande, la demande globale est restée forte en janvier, en particulier dans le secteur ESS, soutenue par des installations accélérées à l'étranger. Dans le secteur de l'énergie, la production et les ventes étaient robustes en fin d'année, soutenues par des frais de traitement bas et une demande en aval stable, entraînant des réductions minimales. En janvier, la demande devrait changer. Le secteur ESS sera affecté par la date limite de connexion au réseau de fin d'année au 31 décembre, tandis que le secteur de l'énergie fera face à la fin de la politique de reprise. Ces facteurs devraient entraîner une baisse significative MoM de la production de LFP, estimée à 11,6 %.

LCO

En décembre, la production de LCO a diminué de 3 % MoM. À l'approche de la fin de l'année, la demande terminale a faibli, et les fabricants de cellules de batteries ont adopté des achats selon les besoins, ralentissant les approvisionnements globaux. Cela a impacté les fabricants de matériaux LCO, entraînant de légères baisses des commandes et des calendriers de production. La concentration du marché est restée élevée, avec CR5 à 85 %. Les principaux fabricants de matériaux ont maintenu des taux d'exploitation élevés et des commandes suffisantes. En janvier, en raison des vacances du Nouvel An chinois et de la basse saison au début de l'année, la production de LCO devrait encore diminuer, en baisse de 4 % MoM.

Équipe de recherche sur les nouvelles énergies de SMM

Cong Wang 021-51666838

Rui Ma 021-51595780

Ying Xu 021-51666707

Yanlin Lü 021-20707875

Disheng Feng 021-51666714

Yujun Liu 021-20707895