[Analyse SMM] Honda et Nissan annoncent officiellement des discussions de fusion : le troisième plus grand groupe automobile mondial est-il sur le point d'émerger ?

Le 23 décembre 2024, les constructeurs automobiles japonais Honda Motor Co. et Nissan Motor Co. ont conjointement annoncé avoir signé un protocole d'accord concernant une fusion et qu'ils entameraient officiellement des négociations à ce sujet. Les deux entreprises prévoient de fusionner en établissant conjointement une société holding, devenant ainsi des filiales de cette dernière. Il a été révélé que les deux constructeurs automobiles prévoient de prendre une décision finale d'ici fin janvier 2025, tandis que le partenaire stratégique de Nissan, Mitsubishi Motors, envisage également de rejoindre le projet de fusion, avec une décision attendue au même moment en 2025. Si les deux entreprises fusionnent, elles pourraient dépasser Hyundai-Kia et le groupe Stellantis pour devenir le troisième plus grand groupe automobile mondial, derrière Toyota et Volkswagen.

Dans un contexte de concurrence de plus en plus féroce dans l'industrie automobile, Honda et Nissan explorent depuis longtemps des collaborations. Le 15 mars 2024, Honda et Nissan ont annoncé la signature d'un protocole d'accord pour une coopération dans le secteur des véhicules électriques (VE). Le 1er août 2024, Honda, Nissan et Mitsubishi ont signé un protocole de coopération stratégique, annonçant des discussions sur un cadre de collaboration dans les véhicules intelligents et électrifiés. En octobre 2024, Toyota, Honda et Nissan ont conclu un accord pour renforcer leur coopération dans le développement de logiciels automobiles, faisant progresser conjointement l'unification des normes API. Le 23 décembre 2024, Honda et Nissan ont officiellement annoncé le début des discussions sur une fusion.

La raison majeure derrière cette série d'initiatives de Honda et Nissan est la forte baisse de leurs performances. Les données montrent que de janvier à novembre 2024, les ventes cumulées de Honda en Chine ont atteint 740,339 unités, en baisse de 30,7 % en glissement annuel ; les ventes cumulées de Nissan en Chine, incluant les voitures particulières et les véhicules utilitaires légers, ont totalisé 621,713 unités, en baisse de 10,53 % en glissement annuel. D'avril à septembre 2024, le bénéfice d'exploitation de Nissan était de 32,91 milliards de yens, en baisse de 90,2 % en glissement annuel, avec un bénéfice net en baisse de 93,5 %. Le bénéfice d'exploitation de Honda pour le deuxième trimestre fiscal de 2024 était de 257,9 milliards de yens, en baisse de 15 % en glissement annuel. La collaboration pourrait aider à réduire les coûts, créer des synergies et atténuer la pression de la concurrence acharnée sur le marché.

Cependant, de nombreux doutes subsistent quant à savoir si la fusion apportera des synergies positives. L'ancien PDG de Nissan, Carlos Ghosn, a sévèrement critiqué la fusion entre Honda et Nissan, déclarant : « C'est un geste désespéré, pas un accord pragmatique, car il est difficile de trouver des synergies entre les deux entreprises. Elles ont peu de complémentarité, opèrent sur les mêmes marchés, proposent des produits presque identiques et ont des marques très similaires. » Contrairement aux véhicules thermiques traditionnels, le développement des véhicules électriques (VE) progresse bien plus rapidement, et simplement augmenter l'échelle et intégrer les ressources pourrait ne pas suffire pour atteindre une position de leader. Le groupe Stellantis, issu de la fusion entre le groupe PSA et le groupe FCA en 2021, en est un exemple. Au premier semestre 2024, le chiffre d'affaires net du groupe Stellantis était de 85,017 milliards d'euros, en baisse de 14 % en glissement annuel, avec un bénéfice net réduit de moitié.

Pour Honda et Nissan, cette fusion est porteuse de risques et d'opportunités. Trouver une voie de développement adaptée dans un marché hautement concurrentiel deviendra un enjeu clé pour l'avenir de l'industrie automobile mondiale.