Commentaire du matin de SMM pour les métaux de base SHFE le 2 décembre

SHANGHAI, 2 décembre (SMM) –

Cuivre

Vendredi soir dernier, le cuivre LME a ouvert à 9,006 $/mt, a fluctué largement tout au long de la session, atteignant un sommet de 9,027.5 $/mt au début et un creux de 8,980.5 $/mt pendant la session, et a finalement clôturé à 9,015 $/mt, en hausse de 0,31 %. Le volume des échanges a atteint 13,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 273,000 lots. Vendredi soir dernier, le contrat de cuivre SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 73,720 yuan/mt, a fluctué initialement puis a diminué jusqu'à un creux de 73,620 yuan/mt, suivi d'une fluctuation à la hausse, atteignant un sommet de 73,920 yuan/mt à la fin de la session, et a finalement clôturé à 73,900 yuan/mt, en hausse de 0,18 %. Le volume des échanges a atteint 23,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 160,000 lots. Du côté macro, le rebond de l'inflation à Tokyo a suscité des attentes d'une hausse des taux par la Banque du Japon. Les médias japonais ont rapporté que Kazuo Ueda a déclaré que si le yen se déprécie davantage après le début de la hausse de l'inflation, cela posera un risque pour les perspectives économiques, et il envisage le moment d'une éventuelle hausse des taux. Parallèlement, le NBS a annoncé que le PMI manufacturier de novembre a augmenté de 0,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant une légère accélération du rythme d'expansion manufacturière, offrant un certain soutien aux prix du cuivre. Fondamentalement, les secteurs d'utilisation finale ont maintenu un taux de fonctionnement élevé soutenu par les commandes précédentes, couplé à une bonne demande de stockage pendant le week-end. De plus, la pénurie de ferraille de cuivre profite également à la consommation de cathodes de cuivre. Il est prévu que les primes au comptant continueront d'augmenter après le retour des cargaisons avec des factures datées de ce mois. Dans l'ensemble, la consommation en aval devrait rester à un bon niveau avec un taux de fonctionnement élevé, offrant un certain soutien aux prix du cuivre aujourd'hui.

Aluminium

Vendredi soir dernier, le contrat d'aluminium SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 20,375 yuan/mt, a atteint un sommet de 20,425 yuan/mt, un creux de 20,320 yuan/mt, et a clôturé à 20,420 yuan/mt, en hausse de 30 yuan/mt ou 0,15 % par rapport à la veille. Vendredi dernier, l'aluminium LME a ouvert à 2,594 $/mt, a atteint un sommet de 2,620 $/mt, un creux de 2,586 $/mt, et a clôturé à 2,599 $/mt, en hausse de 9 $/mt ou 0,35 %.

Résumé : Sur le plan macroéconomique, il y a une possibilité de cessez-le-feu au Moyen-Orient et dans la situation Russie-Ukraine. Trump devrait imposer des tarifs sur le Canada, le Mexique et la Chine, suscitant des inquiétudes quant à une guerre tarifaire et commerciale mondiale, mettant la pression sur le marché des métaux non ferreux. Au niveau national, des signaux positifs ont été émis, avec le PMI manufacturier de novembre au-dessus de la barre des 50. Sur le plan fondamental, les coûts de l'aluminium fluctuent à des niveaux élevés, suscitant des inquiétudes quant aux réductions de production dans les entreprises à coûts élevés. Cependant, en basse saison, le sentiment d'achat en aval a diminué, et le marché au comptant subit une consolidation faible. En termes de stocks, les expéditions ferroviaires au Xinjiang ont continué de s'améliorer, et les arrivées se sont stabilisées. Couplé à la durabilité limitée de l'augmentation hors saison des sorties de lingots d'aluminium des entrepôts, il peut être difficile de prévenir une accumulation continue des stocks. Le point de retournement des stocks hors saison est attendu bientôt, affaiblissant considérablement le soutien des bas stocks pour les prix de l'aluminium. À court terme, en dehors du côté des coûts, le marché de l'aluminium fait face à un soutien supplémentaire limité. L'annulation des remboursements de taxes à l'exportation pour les semi-produits en aluminium a un impact négatif sur la demande d'aluminium à moyen et long terme, mettant la pression sur le sentiment général du marché. Les prix de l'aluminium devraient maintenir une tendance de consolidation fluctuante à court terme.

Plomb

Vendredi dernier, le plomb LME a ouvert à 2,050.5 $/mt. Avec l'indice du dollar américain montrant une performance faible et la menace de hausses tarifaires par les États-Unis et l'Europe sur la Chine, les attentes de consommation à l'étranger ont augmenté, soutenant le plomb LME pour continuer sa tendance de fluctuation à la hausse, se négociant principalement entre 2,075-2,080 $/mt pendant la journée. La nuit, le dollar américain a rebondi après une baisse, et les stocks de lingots de plomb ont augmenté, faisant perdre au plomb LME une partie de ses gains, se négociant autour de 2,050 $/mt. À la fin de la session, le plomb LME a de nouveau augmenté, clôturant finalement à 2,081.5 $/mt, en hausse de 1,83 %.

Vendredi dernier, le contrat de plomb SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 17,355 yuan/mt. En raison de l'augmentation globale des stocks de lingots de plomb sur le marché, le plomb SHFE a initialement chuté fortement à 17,235 yuan/mt. Avec la forte performance du dollar américain, le plomb SHFE a rebondi mais n'a pas réussi à dépasser 17,400 yuan/mt, clôturant finalement à 17,395 yuan/mt, en hausse de 0,12 %. Son intérêt ouvert était de 57,514 lots, une diminution de 1,036 lots par rapport à la journée de négociation précédente.

Du côté macro, le PMI manufacturier officiel de la Chine pour novembre était de 50,3, en expansion pour trois mois consécutifs, tandis que l'activité des affaires non manufacturières a légèrement diminué. Apparemment, Trump a menacé d'imposer un tarif de 100 % sur les pays des BRICS ! Les experts disent que l'augmentation des tarifs pourrait faire faillite de nombreuses entreprises américaines. De plus, les entreprises chinoises ont fait face à des refus de visa à grande échelle sans précédent par les États-Unis. Selon Observer.com, parmi les environ 4,000 exposants du CES du monde entier, on estime que plus de 30 % viennent de Chine.

Fondamentalement, les tendances des stocks en usine et des stocks sociaux de lingots de plomb ont divergé, avec une augmentation globale des stocks, ce qui est défavorable à la continuation des prix élevés du plomb. Les principales raisons de la hausse précédente des prix du plomb étaient les mesures de protection de l'environnement et la maintenance entraînant une réduction progressive de l'offre de lingots de plomb. Cependant, cette semaine, l'alerte au smog a été levée, couplée à l'amélioration des bénéfices pour le plomb secondaire, augmentant l'enthousiasme de production des entreprises de fusion. La prime pour les prix du plomb primaire a été ajustée à la baisse, tandis que le plomb secondaire a vu une augmentation des expéditions à prix réduit. Dans l'ensemble, avec les facteurs positifs précédents épuisés, les prix futurs du plomb devront encore se concentrer sur le côté consommation.

Zinc

Vendredi dernier, Zelensky : Prêt à mettre fin au conflit Russie-Ukraine même si la Russie ne rend pas immédiatement les terres qu'elle contrôle ; Vice-ministre russe des Affaires étrangères : La Russie fait face à la question de la reprise des essais nucléaires ; Officiels américains : Pas de retour des armes nucléaires en Ukraine ; Délégation du Hamas en visite au Caire pour discuter du cessez-le-feu à Gaza ; Kazuo Ueda : Envisage le moment des hausses potentielles des taux d'intérêt ; Les forces d'opposition syriennes contrôlent un aéroport militaire à Alep ; L'expansion manufacturière de la Chine en novembre a légèrement accéléré ; La réunion de travail du mécanisme d'autorégulation des taux d'intérêt du marché a souligné : les taux de dépôt ne doivent pas être subventionnés manuellement en violation de la réglementation, les taux de prêt doivent respecter les principes de tarification des risques ; La PBOC a acheté des obligations d'État pour une valeur nette de 200 milliards de yuan en novembre ; Le taux d'intérêt des prêts pour la première maison à Hangzhou a soudainement augmenté à 3,1 % ; Les ventes de voitures de novembre de plusieurs constructeurs automobiles ont atteint des niveaux record.

Vendredi dernier, le zinc LME a ouvert à 3,049 $/mt, fluctuant initialement le long de la moyenne mobile quotidienne, descendant à 3,040.5 $/mt. Par la suite, avec l'augmentation des positions longues, le zinc LME a fluctué à la hausse, atteignant un sommet de 3,112.5 $/mt à la fin de la session, clôturant à 3,108.5 $/mt, une augmentation de 61 $/mt ou 2 %. Le volume des échanges a diminué à 10,611 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 187 lots à 249,000 lots. Vendredi dernier, le zinc LME a enregistré une grande bougie haussière, avec une augmentation des stocks LME de 8,225 mt à 276,850 mt, une hausse de 3,06 %. Sur le plan macroéconomique, les attentes de réduction des taux d'intérêt de la Fed américaine en décembre ont refait surface, le dollar américain s'est affaibli, et les métaux de base ont largement augmenté, avec le zinc LME en hausse, attendu pour fluctuer à des niveaux élevés aujourd'hui.

Vendredi dernier, le contrat de zinc SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 25,385 yuan/mt, fluctuant initialement largement le long de la moyenne mobile quotidienne, clôturant à 25,550 yuan/mt, une augmentation de 350 yuan/mt ou 1,39 %. Le volume des échanges a diminué à 177,000 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 977 lots à 144,000 lots. Vendredi dernier, le contrat de zinc SHFE le plus échangé a enregistré une bougie haussière. Avec les attentes de réduction des taux d'intérêt de la Fed américaine refaisant surface et le dollar américain s'affaiblissant, tandis que sur le plan national, les perturbations des mines persistaient, le zinc SHFE a augmenté, attendu pour fluctuer à des niveaux élevés aujourd'hui.

Étain

Vendredi dernier, les échanges sur le marché de l'étain au comptant se sont refroidis, les cotations des entreprises de négoce restant stables et ne montrant pas de fluctuations significatives. La fourchette de prix des lingots d'étain de diverses marques nationales est restée relativement fixe, avec des lingots d'étain de petites marques et des lingots d'étain importés montrant une légère remise par rapport au prix du lingot d'étain SMM 1#, tandis que les prix des marques de livraison et des lingots d'étain de la marque Yunnan Tin ont montré une légère prime par rapport au prix du lingot d'étain SMM 1#. Sur le marché de vendredi dernier, les prix de l'étain ont continué à augmenter, maintenant une tendance à la hausse pendant la session nocturne, tandis que les activités de négociation sur le marché au comptant étaient légèrement plus calmes par rapport au début de la semaine. La plupart des entreprises en aval avaient terminé leurs besoins de réapprovisionnement. En ce qui concerne les entreprises de négoce, la plupart avaient des volumes de négociation de 10-20 mt, avec quelques-unes atteignant des volumes de négociation de 1-2 camions. Dans l'ensemble, l'atmosphère de négociation du marché s'est refroidie. En résumé, la demande à court terme de la plupart des entreprises en aval a été largement satisfaite, et si les prix de l'étain ne fluctuent pas de manière significative, le marché au comptant devrait rester calme.

Nickel

La semaine dernière, les prix du nickel raffiné sont restés stables à 124,000-131,000 yuan/mt. Les fondamentaux n'ont montré aucun changement structurel par rapport à la semaine précédente. Dans les différents segments de la chaîne industrielle du nickel : Dans le secteur du minerai de nickel, la prime pour le minerai de nickel latéritique du commerce intérieur indonésien a diminué, affaiblissant le soutien aux prix du nickel ; dans le secteur du sulfate de nickel, les prix du sel de nickel sont restés stables avec une légère tendance à la hausse, et le sentiment de maintenir fermement les cotations a augmenté parmi les producteurs de sel ; dans le secteur du NPI, les prix étaient sous pression en raison du déséquilibre entre l'offre et la demande ; en ce qui concerne le nickel raffiné lui-même, le nickel électrodéposé domestique a continué sa tendance à l'augmentation de l'offre, et les entreprises de galvanoplastie en aval ont montré une légère reprise du sentiment d'inventaire de fin de mois, principalement reflété dans les achats juste à temps. Cependant, les niveaux élevés de stocks tant au niveau national qu'international exercent une pression significative sur les prix du nickel. Dans l'ensemble, les prix du nickel raffiné devraient maintenir un mouvement latéral, avec une perspective fondamentale baissière limitant l'élan à la hausse. La fourchette de négociation attendue pour les prix du nickel la semaine prochaine est de 124,000-129,000 yuan/mt.