La production de tiges de cathode de cuivre augmente en septembre, les performances d'octobre déçoivent en haute saison [Analyse SMM]

Selon les données de SMM, la production totale de barres de cathode de cuivre à l'échelle nationale en septembre était de 942,600 tonnes, une augmentation de 19,300 tonnes par rapport au mois précédent, avec un taux d'exploitation de 70,80 %, en hausse de 1,45 point de pourcentage par rapport au mois précédent et de 0,51 point de pourcentage par rapport à l'année précédente. Dans l'est de la Chine, la production totale de barres de cuivre était de 602,000 tonnes, avec un taux d'exploitation de 75,19 %, en hausse de 3,75 points de pourcentage par rapport à l'année précédente ; dans le sud de la Chine, la production totale était de 156,900 tonnes, avec un taux d'exploitation de 75,77 %, en hausse de 5,88 points de pourcentage par rapport à l'année précédente. (Pour les données de production et de taux d'exploitation dans d'autres régions, voir la base de données SMM)

Au début de septembre, les prix du cuivre sont retombés des sommets de fin août et sont restés volatils à des niveaux bas au début du mois. Le 9 septembre, le prix moyen de la cathode de cuivre SMM #1 a atteint un plus bas mensuel, puis a recommencé à augmenter. Selon les données de SMM, le prix moyen de la cathode de cuivre SMM #1 en septembre était de 74,695.53 yuans/tonne, en hausse de 1,565.3 yuans/tonne par rapport à août. Parallèlement, l'écart de prix moyen entre les barres de cathode de cuivre et les barres de cuivre secondaire en septembre était de 944 yuans/tonne, s'élargissant de 304 yuans/tonne par rapport au mois précédent. Bien que le prix moyen de la cathode de cuivre ait augmenté en septembre et que l'écart de prix se soit élargi, la volatilité à bas niveau des prix du cuivre au début du mois a conduit à une libération significative de la consommation en aval, soutenant le programme de production des usines de barres de cathode de cuivre. En même temps, de nombreuses usines de barres de cuivre secondaire n'avaient pas encore pleinement repris la production pendant la période d'observation des politiques, de sorte que les fabricants de barres de cathode de cuivre n'ont pas été significativement remplacés par des barres de cuivre secondaire. Le taux d'exploitation des fabricants de barres de cathode de cuivre a augmenté de 1,45 point de pourcentage par rapport au mois précédent, dépassant la valeur attendue de 0,32 point de pourcentage.

Augmentation de la capacité d'arrêt pour les vacances de la fête nationale en octobre par rapport à l'année précédente, consommation globale faible

En octobre, avec les vacances de la fête nationale, la plupart des usines de barres de cuivre avaient certains arrangements de vacances ou des besoins de maintenance en raison de la faible demande de stockage en aval avant les vacances. La durée des vacances et l'impact sur la capacité des usines de barres de cathode de cuivre en octobre 2024 ont augmenté par rapport à l'année précédente, faisant baisser le taux d'exploitation pour le mois. Selon l'enquête de SMM, tant pendant qu'après les vacances de la fête nationale, les volumes de livraison en aval étaient inférieurs aux attentes, et les commandes globales pour les usines de barres de cathode de cuivre étaient supprimées. À part de petites commandes de réapprovisionnement libérées après les vacances, l'aval a maintenu une demande de base. Bien que les prix du cuivre aient chuté de manière significative, le prix absolu restait difficile à accepter pour l'aval. En regardant vers le mois prochain, la production nationale de barres de cathode de cuivre devrait diminuer à 879,300 tonnes en octobre, avec un taux d'exploitation en baisse de 4,76 points de pourcentage par rapport au mois précédent.