SMM, 3 septembre :
Aujourd'hui, les prix spot de la cathode de cuivre SMM n°1 par rapport au contrat SHFE cuivre 2609 étaient cotés avec des primes de 170 à 360 yuans/tonne, avec une moyenne de 265 yuans/tonne, en baisse de 110 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Le contrat SHFE cuivre 2609 a ouvert en forte hausse puis a touché un point bas. En début de séance, les prix ont rapidement grimpé au-dessus de 109 100 yuans/tonne, puis se sont consolidés à la hausse, atteignant un sommet intrajournalier proche de 109 220 yuans/tonne. Les prix ont ensuite reculé depuis les sommets, plongeant brièvement vers 108 950 yuans/tonne avant de se redresser progressivement. Vers la mi-journée, les prix ont rebondi à 109 170 yuans/tonne. L'écart de déport d'un mois sur l'autre variait de 460 yuans/tonne à 540 yuans/tonne, tandis que la marge bénéficiaire à l'importation pour le cuivre SHFE par rapport au contrat 2609 affichait une perte de 600 à 480 yuans/tonne.
Au cours de la journée, le sentiment de vente pour la cathode de cuivre à Shanghai était de 3,26, en baisse de 0,15 en glissement mensuel, tandis que le sentiment d'achat était de 2,99, en baisse de 0,07 en glissement mensuel. Les données historiques peuvent être consultées dans la base de données. En début de séance, les fournisseurs cotisaient le cuivre de qualité standard avec des primes de 260 à 300 yuans/tonne, et le cuivre non enregistré avec des primes de 150 à 170 yuans/tonne. Par la suite, les fournisseurs ont fortement réduit leurs cotations pour faciliter les transactions. Tiefeng et Yuguang étaient cotés avec une prime de 170 yuans/tonne et se sont rapidement négociés. Zhongjin, Zhongtiaoshan et Dajiang PC étaient cotés avec des primes de 200 à 260 yuans/tonne. Le cuivre non enregistré tel que MABENDE et KAMBOVE était coté avec une prime de 130 yuans/tonne, tandis que les grandes plaques de haute qualité Jintun étaient cotées avec une prime de 400 yuans/tonne. Lors de la deuxième séance, les fournisseurs ont encore réduit leurs cotations. Guixi était coté avec une prime de 400 yuans/tonne, les grandes plaques Jintun à 350 yuans/tonne, et Honglu à 150 yuans/tonne. Le cuivre non enregistré était coté avec des primes de 80 à 90 yuans/tonne.
En ce qui concerne demain, SMM a enregistré un stock social à Shanghai de 55 500 tonnes, en baisse de 11 000 tonnes par rapport à lundi, tandis que le stock social dans le Jiangsu s'élevait à 23 200 tonnes, en hausse de 3 200 tonnes sur la semaine. Les tendances des stocks dans les deux régions de l'est de la Chine ont divergé de manière notable. La réduction rapide des stocks à Shanghai s'explique par deux facteurs : d'une part, la baisse des prix du cuivre et des primes au comptant lors de la séance précédente a incité les acheteurs en aval à acheter à bas prix, entraînant de forts retraits en entrepôt ; d'autre part, des arrivages relativement limités ont encore accéléré la baisse des stocks à Shanghai. Le Jiangsu, en revanche, a vu ses stocks augmenter en raison d'arrivages concentrés de certaines fonderies. Côté demande, les achats ont repris après le repli des prix d'hier, mais l'enthousiasme acheteur intrajournalier s'est depuis refroidi, les acheteurs en aval revenant à des achats juste-à-temps et restant réticents à accepter les niveaux de prime actuels. Parallèlement, l'écart de report mensuel reste élevé, et le rythme des transferts d'entrepôt et des ventes des fournisseurs continuera d'être une variable clé influençant les primes au comptant. Dans l'ensemble, les faibles stocks et les arrivages limités à Shanghai offrent un certain soutien aux prix au comptant, mais l'insuffisance de la durabilité de la demande plafonne toujours la hausse des primes. Les prix au comptant par rapport au contrat de cuivre SHFE 2609 devraient évoluer latéralement dans la fourchette actuelle demain, le centre pouvant légèrement baisser. Toutefois, la marge pour une nouvelle baisse marquée est relativement limitée. À l'avenir, il conviendra de suivre de près l'évolution de la structure de report mensuel.
