Les prix du nickel sur le SHFE devraient fluctuer dans une fourchette cette semaine. Pour analyser de manière exhaustive les tendances des prix du nickel, nous considérons plusieurs dimensions:
1. Côté Capital
D'un point de vue technique, la structure actuelle du marché indique que les baissiers vendent encore activement, faisant baisser les prix du nickel. Cependant, les commandes au comptant sur le marché montrent une légère préférence pour les positions longues. Les raisons de ce phénomène contradictoire incluent:
Sorties de grandes commandes baissières en petites quantités: Les grandes commandes baissières sont ancrées sur la capacité mondiale de nickel électro-déposé à faible coût. Avec le sentiment que le quota de minerai de nickel indonésien pourrait être approuvé plus tôt que prévu, il pourrait y avoir de nouvelles entrées courtes à l'avenir.
Préférence pour les commandes longues au comptant: La préférence du marché pour les commandes longues au comptant est due à l'influence des prix des futures du nickel sur d'autres segments de la chaîne industrielle du nickel. Les prix de nombreux produits en nickel sont proches de la ligne de coût. Si les prix continuent de baisser, les entreprises de ces segments de la chaîne industrielle pourraient subir des pertes et réduire leur production, fournissant ainsi un soutien aux prix du nickel.
2. Données macroéconomiques
Les données macroéconomiques ont également un impact significatif sur les tendances des prix du nickel:
Politique de la Fed américaine: Le cycle de baisse des taux d'intérêt de la Fed américaine approche, et le marché avait précédemment des attentes positives à ce sujet. Les dernières données de l'IPC indiquent que l'économie américaine atterrit lentement, et les attentes de récession ont quelque peu diminué.
Prix des matières premières: Boostés par l'IPC, les prix de l'or, de l'argent et des matières premières ont augmenté régulièrement. Les prix du nickel ont commencé un canal de rebond en fin de semaine, suivant le marché plus large.
3. Analyse fondamentale à court terme
En l'absence de soutien macroéconomique suffisant, les prix du nickel devraient fluctuer davantage avec les changements fondamentaux à court terme:
Marché domestique: Le marché domestique du nickel raffiné pourrait avoir un léger espace de baisse supplémentaire, attendu autour de 120,000 yuans/mt. Si les prix baissent davantage, cela pourrait entraîner une survente, à ce moment-là, les investisseurs peuvent envisager des stratégies de couverture plus adaptées.
Marché international: Autour de la Fête de la Mi-Automne, l'attente de nouveaux développements dans l'approbation du quota de minerai de nickel RKAB en Indonésie au cours du mois devient plus claire. Un consensus de marché se forme autour de plus d'approbations de quotas dans la seconde moitié du mois. Par conséquent, le marché au comptant du minerai de nickel a chuté à l'avance sous ce point de vue. Par la suite, l'offre de matières premières de l'Indonésie devrait augmenter, fournissant un soutien de coût affaibli pour l'extrémité de la fusion en milieu de chaîne.
4. Données clés
Sur la base des données de l'IPC et des déclarations des responsables de la Fed américaine, il pourrait y avoir un nouvel élan pour les prix du nickel en septembre. Si l'environnement macroéconomique est favorable, les prix du nickel pourraient dépasser le niveau de 130,000 yuans/mt. Le point central reste la dernière décision de la Fed américaine sur les taux d'intérêt mercredi prochain (18 septembre), un facteur crucial pour les tendances ultérieures des prix du nickel.
En conclusion, nous estimons que les prix du nickel sur le SHFE se situeront entre 121,000 et 128,000 yuans/mt la semaine prochaine, avec une moyenne de 124,500 yuans/mt. Les investisseurs doivent surveiller de près les données macroéconomiques, en particulier les changements dans les données de l'IPC américain, pour ajuster leurs stratégies en conséquence.
