Daily Updates on SHFE Base Metals and Stainless Steel Warrants on July 3

[Analyse SMM] Hausse conjointe des prix des produits en acier inoxydable et des coûts, bénéfices stables pour les aciéries Cette semaine, les prix des produits en acier inoxydable et les coûts de production ont légèrement augmenté de concert, tandis que les bénéfices de fusion des aciéries sont restés globalement stables. D’après les calculs pour le laminage à froid 304, la marge bénéficiaire cette semaine était de 2,15 % en comptabilisant les matières premières au prix courant et de 1,11 % en comptabilisant les stocks, ce qui indique que les aciéries inoxydables conservent une certaine rentabilité. Côté matières premières à base de nickel, les prix de la fonte de nickel à haute teneur sont restés quasiment stables cette semaine. Bien que les contrats à terme sur le nickel au SHFE et sur l’acier inoxydable se soient bien maintenus pendant la semaine, la basse saison traditionnelle de consommation de l’inox fait que la demande d’achat de fonte des aciéries reste durablement faible, avec très peu de transactions réelles conclues récemment. Dans ce bras de fer entre positions longues et courtes, les prix de la fonte sont restés stables cette semaine. Ce vendredi, le prix rendu droits acquittés de la fonte de nickel indonésienne à haute teneur de qualité 10-12 % est resté inchangé à 1 132,5 yuans par unité de nickel. Les prix des ferrailles d’inox ont légèrement progressé cette semaine, portés par le raffermissement des contrats à terme sur l’inox qui tirent les prix au comptant. Cependant, la stabilité temporaire des prix de la fonte à haute teneur a réduit l’avantage économique de la ferraille. La basse saison traditionnelle de consommation persiste, la demande en aval est atone et les aciéries restent prudentes dans leurs achats, fonctionnant principalement au besoin. Sous la double contrainte d’une demande faible et d’un avantage de substitution en diminution, l’élan haussier des ferrailles d’inox reste insuffisant. À court terme, elles devraient consolider leur stabilité, soutenues par la résistance des contrats à terme, la marge de progression étant limitée. Ce vendredi, les prix des chutes 304 courantes à Shanghai ont augmenté de 200 yuans/tonne métrique, pour s’établir à 10 450 yuans/tonne métrique. Côté matières premières chromées, les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone sont restés stables cette semaine. Bien que l’offre de ferrochrome demeure relativement abondante et que la demande fléchisse en raison des réductions de production saisonnières dans l’inox, le ferrochrome à coûts élevés...

[Revue hebdomadaire SMM du marché de la ferraille inoxydable] La vigueur des contrats à terme SS entraîne une légère hausse de la ferraille inoxydable, la faiblesse de la demande hors saison plafonne les gains Cette semaine, les prix des chutes de ferraille d’acier inoxydable 304 dans l’est de la Chine ont légèrement augmenté, les cotations s’échelonnant entre 10 400 et 10 500 yuans/tonne métrique. Les prix à Foshan ont augmenté de concert, dans une fourchette de 10 300 à 10 600 yuans/tonne métrique. Une analyse des coûts de production des matières premières montre que le coût de production d’acier inoxydable entièrement à partir de ferraille d’acier inoxydable est d’environ 14 607,48 yuans/tonne métrique, tandis que le coût utilisant de la fonte brute de nickel de haute qualité (NPI) atteint 14 962,08 yuans/tonne métrique, un écart de coût persistant entre les deux. Les prix de la ferraille d’acier inoxydable ont légèrement augmenté cette semaine. Les contrats à terme SS se sont renforcés globalement sur la semaine, et le sentiment positif du côté des contrats à terme s’est transmis sans heurts au marché au comptant, entraînant une légère hausse concomitante des prix au comptant des produits finis en acier inoxydable. Cependant, les aciéries inoxydables ont continué à faire pression pour des prix plus bas de la fonte brute de nickel de haute qualité, et dans ce bras de fer entre l’amont et l’aval, les prix du NPI de haute qualité sont restés stables pour le moment. La dynamique globale du côté des matières premières est restée faible, mais la ferraille d’acier inoxydable a augmenté en phase avec le rythme de renforcement des cargaisons au comptant des produits finis, se maintenant bien dans l’ensemble. Avec la stabilité des prix du NPI de haute qualité cette semaine, l’avantage économique de la ferraille d’acier inoxydable s’est nettement réduit, et le bénéfice de substitution des coûts s’est affaibli. En résumé, les contrats à terme ont apporté un soutien aux prix du marché, mais les fondamentaux de la basse saison ont continué de plafonner la hausse des prix. Le marché est actuellement dans la basse saison traditionnelle de consommation de l’acier inoxydable, la demande des utilisateurs finaux en aval reste atone, la production globale du secteur s’est repliée et la demande rigide de ferraille d’acier inoxydable s’est affaiblie en conséquence. Le sentiment d’achat des aciéries est devenu prudent, et l’approvisionnement en matières premières dans l’ensemble cette semaine…

[Analyse SMM] Les contrats à terme consolident sur une note ferme, mais la faiblesse de la demande en morte-saison et les arrivages concentrés entraînent une légère accumulation des stocks d’acier inoxydable SMM, 23 juillet : Cette semaine, les stocks sociaux d’acier inoxydable (SS) ont mis fin à leur précédente tendance au déstockage, interrompant leur baisse et rebondissant globalement avec une légère accumulation, la pression des stocks en morte-saison refaisant surface. Le stock total sur les deux principaux marchés de Wuxi et Foshan a légèrement augmenté, passant de 921 300 tonnes le 9 juillet 2026 à 929 900 tonnes le 23 juillet, soit une hausse de 0,93 % en glissement hebdomadaire, ce qui marque le passage d’une phase de déstockage modéré à une période d’accumulation. Au cours de la semaine, les contrats à terme sur l’acier inoxydable ont poursuivi leur consolidation sur une note ferme, contribuant à réparer dans une certaine mesure le sentiment de marché. Cela a entraîné une reprise de l’activité de demande sur le marché au comptant en début de semaine, et les transactions périodiques ont connu un rebond de courte durée. Cependant, le soutien de la demande en morte-saison s’est avéré insuffisant, et le regain de sentiment apporté par les contrats à terme n’a généré qu’un marché impulsif. Après l’écoulement de ces transactions ponctuelles, le rythme d’achat en aval a rapidement ralenti, et les échanges au comptant sont revenus à un état médiocre, en l’absence de pouvoir d’achat durable de la part des utilisateurs finaux. Du côté de la circulation de l’offre, le facteur clé de cette accumulation hebdomadaire a été l’arrivée et l’entrée en entrepôt concentrées de marchandises dont les livraisons avaient été retardées par les typhons et les fortes pluies. Ce phénomène, conjugué au maintien d’un rythme de distribution normal par les aciéries, a provoqué une augmentation marquée du volume de marchandises au comptant mises sur le marché, accentuant temporairement la pression sur l’offre au comptant. Dans un contexte de faiblesse des achats des utilisateurs finaux en morte-saison et de ralentissement de la consommation des marchandises, la croissance issue des arrivages concentrés n’a pu être efficacement absorbée par le marché, entraînant finalement une légère accumulation des stocks sociaux. Globalement, les facteurs baissiers sous-jacents de la hausse des stocks étaient la faiblesse de la demande rigide en morte-saison des utilisateurs finaux et l’absence de transactions soutenues. Les principaux moteurs de l’accumulation de cette semaine ont été les arrivages concentrés après le typhon, associés à une distribution normale des aciéries et à une augmentation des mises sur le marché de l’offre au comptant. Cette semaine, les stocks...