SMM Daily Comments (May 16): Most Base Metals Prices Closed with Losses, SHFE Nickel, Stainless Steel Plunge, Oil Gained on G7 New Measures, US Strategic Petroleum Reserve Replenishment and Supply Concerns

[Revue quotidienne SMM de l’acier inoxydable] Les contrats à terme prolongent leur faiblesse et enfoncent un support ; les offres d’acier inoxydable au comptant se maintiennent, transactions atones Le 31 août, SMM a indiqué que les contrats à terme SS ont prolongé leur tendance de faiblesse antérieure et ont continué de reculer, enfonçant le seuil de 13 900 yuans/tonne. À la clôture, le contrat SS le plus traité a terminé à 13 890 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, bien que les aciéries inoxydables aient maintenu leurs prix directeurs stables et que la plupart des négociants aient conservé leurs offres inchangées, les replis successifs des contrats à terme SS ont encore affaibli la confiance du marché ; les transactions sont restées atones et n’ont montré aucun signe de reprise avant la haute saison. Contrat à terme SS le plus traité. À 10 h 15, le SS2610 s’établissait à 13 865 yuans/tonne, en baisse de 120 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Les primes au comptant pour le 304/2B à Wuxi se situaient entre 485 et 885 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, le prix moyen des bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi est resté inchangé ; pour les bobines laminées à froid 304/2B à bords bruts, le prix moyen est resté stable à Wuxi comme à Foshan ; les prix des bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi sont restés inchangés ; les offres de bobines laminées à chaud 316L/NO.1 à Wuxi sont restées inchangées ; les bobines laminées à froid 430/2B sont restées inchangées à Wuxi comme à Foshan. Cette semaine, les contrats à terme sur l’acier inoxydable ont globalement affiché une tendance de cassure baissière, la volatilité s’intensifiant et le centre des prix se repliant régulièrement. Les contrats à terme sont restés globalement sans élan au cours de la semaine. En milieu de semaine, un incident de sécurité inattendu sur une ligne de fusion de ferronickel dans l’est de la Chine a suscité des inquiétudes sur l’offre du marché, faisant brièvement rebondir les contrats à terme SS. Cependant, l’élan positif s’est avéré de courte durée ; la logique baissière de fond du marché est restée inchangée et les contrats à terme se sont de nouveau affaiblis...

[Analyse SMM] Les attentes de haute saison déçoivent, les prix des produits en acier inoxydable et les coûts de production reculent tous deux, les aciéries continuent de subir des pertes Cette semaine, les prix des produits en acier inoxydable et les coûts de production ont reculé de concert, et les aciéries inoxydables sont restées déficitaires. Pour l’acier inoxydable 304 laminé à froid, la marge bénéficiaire calculée sur les matières premières actuelles s’est établie cette semaine à -0,37 %, tandis que celle basée sur les matières premières en stock était de -0,98 %. Côté matières premières de nickel, les prix de la fonte brute de nickel à haute teneur (NPI) ont encore baissé cette semaine. Les attentes d’une reprise de la demande d’acier inoxydable pendant la haute saison ont été déçues. S’y ajoutent le repli des contrats à terme sur l’acier inoxydable et la hausse des stocks portuaires de NPI à haute teneur, ce qui a renforcé le pessimisme du marché ; les transactions sont restées faibles, des réductions de production de la série 300 ont été signalées dans certaines aciéries inoxydables, et les prix de la NPI sont globalement restés atones. Ce vendredi, en Chine, le prix au débarquement, taxes comprises, de la NPI indonésienne à haute teneur (10-12 %) a reculé de 5,5 yuans/unité de nickel à 1 126 yuans/unité de nickel. Les prix de la ferraille d’acier inoxydable ont été temporairement stables cette semaine. Au cours de la semaine, les contrats à terme sur l’acier inoxydable se sont orientés à la baisse, le sentiment baissier s’est propagé au marché au comptant, les produits en acier inoxydable et la NPI à haute teneur se sont affaiblis de concert, et la tonalité générale du marché était baissière. La ferraille d’acier inoxydable a été soutenue par son avantage de substitution des coûts, et ses prix n’ont pas suivi le repli des contrats à terme. Toutefois, le soutien des coûts n’a finalement pas résisté aux pressions des fondamentaux. Les attentes de reprise de la « haute saison de septembre-octobre » ont été déçues, la demande en aval était insuffisante, les marges des aciéries se sont réduites, les attitudes d’approvisionnement étaient prudentes, les attentes du marché quant à un retournement haussier des contrats à terme de septembre étaient modérées, et les transactions dans l’ensemble étaient atones. Avec l’accumulation de multiples facteurs baissiers, le soutien des coûts a continué de s’affaiblir. À court terme, la ferraille d’acier inoxydable manque de dynamique haussière et le marché devrait rester faible. Ce vendredi, les chutes courantes de 304 dans la région de Shanghai, hors taxes, ...

[SMM Bilan hebdomadaire du marché des ferrailles d'acier inoxydable] La faiblesse persistante des contrats à terme et du spot a pesé sur le moral du marché ; les avantages en termes de coûts ont fourni un plancher, maintenant temporairement les prix des ferrailles d'acier inoxydable stables. Cette semaine, les prix des chutes de ferrailles d'acier inoxydable 304 dans l'est de la Chine sont restés stables, avec une fourchette de cotation de 10 250 à 10 350 yuans/t ; les prix des chutes de ferrailles d'acier inoxydable 304 à Foshan sont également restés stables, dans une fourchette de 10 150 à 10 450 yuans/t. Du point de vue des coûts de production des matières premières, le coût de production d'acier inoxydable entièrement à partir de ferrailles était d'environ 14 426,56 yuans/t, tandis que le coût de production entièrement à partir de fonte brute de nickel de haute qualité a atteint 14 885,76 yuans/t, maintenant toujours un certain écart de coût avantageux. Cette semaine, les prix des ferrailles d'acier inoxydable sont globalement restés temporairement stables. Au cours de la semaine, les contrats à terme SS ont encore baissé pour atteindre de nouveaux creux, le sentiment baissier des contrats à terme continuant de se libérer et de se transmettre au marché spot, entraînant un repli parallèle des prix des produits finis en acier inoxydable ; les prix de la matière première de substitution, la fonte brute de nickel de haute qualité, sont également restés déprimés, et le sentiment général sur les contrats à terme, le spot et le côté matières premières était baissier. Cependant, les ferrailles d'acier inoxydable conservaient toujours certains avantages économiques par rapport à la fonte brute de nickel de haute qualité, et leur attribut de substitution de coût a continué de fournir un plancher, soutenant la stabilité temporaire des prix des ferrailles cette semaine, sans chuter parallèlement aux contrats à terme. Dans l'ensemble, le plancher des coûts a difficilement compensé les fondamentaux baissiers. Les attentes précédentes du marché d'une reprise de la consommation pendant la haute saison de septembre-octobre n'ont pas été satisfaites, la demande en aval n'a pas apporté un soutien suffisant, et, couplé à un net rétrécissement des marges bénéficiaires des aciéries inoxydable, le sentiment d'achat de matières premières est resté prudent face à la pression sur le côté production. Les attentes du marché d'une hausse des contrats à terme en septembre étaient faibles, pesant davantage sur la volonté des aciéries de reconstituer leurs stocks, et cette semaine, les ferrailles d'acier inoxydable...