SHANGHAI, Apr 26 (SMM) - According to SMM research, some Russian nickel has been cleared recently and flowed into the Chinese market, alleviating the imported pure nickel supply shortage and greatly suppressing NORNICKEL nickel premiums. NPI market supply was not high, while the invisible inventory is expected to be released. Traders might ship at lows after the spread between nickel and NPI narrowed. On the demand side, according to SMM research, the stainless steel futures prices grew apace overnight, which failed to stimulate the spot prices the next day. Prices of #304 stainless steel stood stable, but the spots could be traded lower. The downstream sectors are less willing to purchase. Nickel prices are likely to gain weaker support from supply tightness.
Nickel Prices to Gain Weaker Support from Pure Nickel Supply Tightness
According to SMM research, some Russian nickel has been cleared recently and flowed into the Chinese market, alleviating the imported pure nickel supply shortage and greatly suppressing NORNICKEL nickel premiums.
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[Notes de réunion du matin du 9.3] La Fed américaine a gagné une voix hawkish supplémentaire, la probabilité d'une hausse des taux en septembre s'élevant à 66,9 %. Le gouverneur Barr a déclaré qu'il soutiendrait une hausse des taux si l'inflation ne ralentissait pas davantage. Combiné aux signaux hawkish émis plus tôt par Warsh, le marché se concentre désormais sur l'IPC d'août qui sera publié le 11 septembre — la donnée la plus critique avant la réunion du FOMC des 15 et 16 septembre. Barclays s'attend désormais à ce que la Fed américaine augmente ses taux une fois en septembre et une fois en décembre. Le contrat de nickel le plus traité sur le SHFE, le 2610, a dérivé à la baisse en début de séance, clôturant la séance du matin à 126 690 yuans/tonne, en baisse de 0,84 %. La probabilité croissante d'une hausse des taux de la Fed en septembre à 66,9 %, la vente massive d'obligations à l'échelle mondiale et un dollar américain plus fort créent de multiples vents contraires. Les stocks élevés et la faible demande propres au nickel restent inchangés. À court terme, le contrat de nickel le plus traité sur le SHFE devrait évoluer dans une fourchette de 125 000 à 131 000 yuans/tonne.
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L'événement El Niño de 2026 continue de s'intensifier, les surveillances climatiques internationales indiquant qu'il pourrait s'agir de l'un des événements El Niño les plus forts jamais enregistrés. L'Indonésie connaît déjà des conditions de chaleur et de sécheresse importantes, le pic d'El Niño étant attendu en septembre.
Selon SMM, la pénurie d'eau actuelle à IMIP affecte principalement la production d'acier au carbone, tandis que la production de nickel n'a pas encore été impactée. Cependant, si le temps sec et les pénuries d'eau persistent, une pression accrue sur les approvisionnements en eau industrielle pourrait augmenter le risque de réductions de la production de nickel.
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Le tableau suivant présente l'évolution des métaux ferreux et non ferreux sur le SHFE et le DCE au 2 septembre 2026.
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