Copper Concentrate TCs and RCs to Face Further Pressure in Q3 due to Tight Supply and Growing Demand

Selon des médias étrangers, Resolution Copper a attribué environ 110 millions de dollars de contrats de forage et de développement souterrain alors que les travaux avancent sur sa mine de cuivre proposée en Arizona, l’un des plus grands gisements de cuivre non exploités au monde. Major Drilling America réalisera des forages directionnels au diamant en trou profond au cours des deux prochaines années et demie, incluant des forages depuis la surface et à environ 6 800 pieds sous terre. Quatre grandes foreuses de surface sont prévues pour le programme, deux étant déjà sur site et deux autres attendues d’ici fin 2026. Redpath USA Corporation entreprendra la première phase du développement souterrain, comprenant la conversion de deux puits existants, chacun d’environ 7 000 pieds de profondeur, pour les activités de développement. L’entrepreneur installera également les infrastructures souterraines, construira une station de mine à environ 6 800 pieds sous la surface et développera environ 1 500 pieds de nouvelles galeries et installations de soutien. Ces contrats s’inscrivent dans une phase préliminaire du programme d’investissement de 500 millions de dollars prévu par Resolution Copper, suite à l’achèvement des processus clés d’examen environnemental et d’échange de terrains plus tôt cette année. Le projet est détenu conjointement par Rio Tinto (55 %) et BHP (45 %). S’il est développé, Resolution Copper devrait pouvoir répondre jusqu’à un quart de la demande annuelle de cuivre des États-Unis. Cependant, une décision finale d’investissement reste soumise à des collectes de données complémentaires, à l’obtention de permis et à l’approbation des partenaires. Du point de vue du marché du cuivre, ces attributions de contrats marquent une nouvelle étape vers une source potentiellement significative d’approvisionnement minier américain à long terme. Bien que la production commerciale dépende d’une décision d’investissement finale et de développements ultérieurs, les progrès à Resolution prennent une importance croissante alors que les États-Unis cherchent à renforcer leur approvisionnement domestique en cuivre dans un contexte de besoins accrus liés aux infrastructures électriques, à l’industrie manufacturière et à l’électrification.

L'expansion de la fosse Super Pit de Lumwana en Zambie reste dans les temps, avec une première production de cuivre prévue pour la fin du premier trimestre 2028, ce qui maintient l'un des plus grands projets de croissance du cuivre du pays sur son calendrier de développement prévu. Selon la dernière mise à jour trimestrielle de Barrick Mining Corporation, la construction a progressé au deuxième trimestre 2026, avec la deuxième levée des parois du broyeur et de la dalle des rouleaux achevée, et les travaux de génie civil du concasseur primaire en cours. Les travaux de génie civil ont également débuté sur les tours de transfert du système de convoyeur terrestre. La plupart des principaux équipements à long délai de livraison sont désormais sur site, notamment les coques de broyeur et les tourillons, le concasseur primaire et l'épaississeur de résidus. L'expansion devrait augmenter considérablement la capacité de traitement de Lumwana et porter la production annuelle moyenne de cuivre à environ 240 000 tonnes une fois achevée. Cette production supplémentaire renforcerait le rôle de Lumwana dans la croissance de l'offre de cuivre à moyen terme de la Zambie et contribuerait de façon significative aux ambitions plus larges d'expansion de la production du pays. Du point de vue de l'offre de cuivre, le maintien de l'objectif d'une première production au premier trimestre 2028 améliore la visibilité sur le pipeline d'approvisionnement minier à moyen terme de la Zambie. Le projet est particulièrement important alors que la Zambie cherche à transformer un pipeline croissant d'expansions minières et de nouveaux développements en augmentations durables de sa production nationale de cuivre. La poursuite des progrès à Lumwana constituera donc un indicateur important de la capacité de la Zambie à fournir la prochaine vague d'approvisionnement supplémentaire en cuivre extrait à partir de 2028.

Selon des médias étrangers, la société publique indienne Hindustan Copper étudie la possibilité de fournir du concentré de cuivre provenant du mineur d'État chilien Codelco aux producteurs nationaux Hindalco Industries et Adani, alors que l'Inde cherche à sécuriser des matières premières pour son industrie du cuivre en expansion. Hindustan Copper, Coal India et NTPC Mining évalueraient des opportunités concernant quatre blocs miniers de cuivre détenus par Codelco au Chili. Hindustan Copper a signé un accord de coopération préliminaire avec Codelco en 2025, suivi d’un accord de confidentialité en mai 2026, une due diligence étant désormais en cours. Cette initiative intervient alors que l’écart entre la consommation indienne de cuivre et l’offre nationale se creuse. L’Inde produit actuellement environ 573 000 tonnes de cuivre raffiné par an, tandis que la demande intérieure est estimée à près d’1,8 million de tonnes. Les prévisions gouvernementales indiquent que le pays pourrait dépendre des importations pour 91 % à 97 % de ses besoins en concentré de cuivre d’ici 2047. L’Inde a développé ses capacités de fonderie et de raffinage de cuivre, la demande du métal augmentant avec les infrastructures électriques, les énergies renouvelables, l’industrie manufacturière et les transports. Cependant, l’expansion des capacités de transformation sans hausse correspondante de la production minière nationale accroît l’exposition du pays au marché international du concentré. Garantir l’accès aux ressources chiliennes pourrait donc offrir aux fonderies indiennes une plus grande sécurité d’approvisionnement à long terme tout en réduisant leur dépendance aux achats de concentré au comptant. Impact sur le marché : la percée de l’Inde dans les ressources cuprifères à l’étranger pourrait accentuer la concurrence pour le concentré échangé à l’international, à un moment où la croissance de l’offre minière peine à suivre l’expansion des capacités mondiales de fonderie. À mesure que l’Inde développe son industrie de transformation du cuivre, ses besoins croissants en matières premières importées pourraient influencer de plus en plus les flux de concentré en Asie et la compétition pour les contrats d’approvisionnement à long terme.