Tight feedstock supply underpinned cobalt prices, battery-grade lithium carbonate prices to rise

La chaîne industrielle du cobalt est restée sous pression cette semaine. Le cobalt affiné a d'abord fortement augmenté puis a reculé dans un contexte d'achats échelonnés, le prix des transactions électroniques passant de 289 000 yuans/tonne à environ 275 000 yuans/tonne. Les cotations et transactions des produits intermédiaires sont restées absentes, et la pression de vente sur les mineurs s'est progressivement accumulée. La demande en sels de cobalt était faible, et le sulfate de cobalt est tombé dans une boucle de rétroaction négative de « baisses de prix — pertes — repli des matières premières — coûts réduits », certaines cotations de sources recyclées chutant à 57 000–58 000 yuans/tonne. Le chlorure de cobalt et le Co3O4 ont continué de s'affaiblir sous l'effet des réductions de production en aval et de la consommation finale atone. Les utilisateurs en aval de poudre de cobalt digéraient encore les stocks à prix élevé, et les nouveaux achats n'avaient pas encore commencé. Les prix des précurseurs de cathodes ternaires et des matériaux de cathodes ternaires ont baissé avec les matières premières nickel, cobalt et lithium, la demande atone dans le secteur de l'énergie incitant les entreprises à la prudence dans les cotations et les achats. Les attentes de « pic de septembre » pour l'oxyde de lithium-cobalt ont échoué, avec un soutien des coûts qui s'affaiblit et un stockage insuffisant chez les utilisateurs finaux, laissant les prix à court terme encore exposés à un risque de nouvelle baisse. Certaines entreprises pourraient procéder à un stockage à petite échelle avant les congés de la fête nationale, mais la stabilisation de la chaîne industrielle dépendra encore de la reprise de la demande finale et du rythme de déstockage.

Selon une décision publiée le 15 septembre par l’Autorité de régulation de la sous-traitance dans le secteur privé de la République démocratique du Congo, Kamoto Copper Company et Mutanda Mining, filiales de Glencore, ont reçu l’ordre de résilier les contrats existants avec les sous-traitants ne satisfaisant pas aux conditions légales d’éligibilité locales et de les retirer de leurs listes de fournisseurs. Cette décision fait suite à un contrôle réglementaire des fournisseurs et prestataires de services des deux sociétés. Sur les 1 427 fournisseurs et prestataires présentés par KCC, seuls 472 ont été enregistrés comme éligibles par l’ARSP, tandis que 955 ne remplissaient pas les conditions requises. Chez Mutanda, 548 des 1 133 fournisseurs présentés ont été jugés éligibles, tandis que 585 n’étaient pas qualifiés. Les deux sociétés sont également tenues de soumettre des plans de remédiation à l’ARSP dans un délai de 30 jours à compter de la réception de la notification, et il leur est interdit de signer de nouveaux accords de sous-traitance avec les entreprises concernées jusqu’à leur mise en conformité. KCC et Mutanda sont toutes deux des actifs majeurs de cuivre-cobalt en RDC. Le maintien de l’application de ces mesures pourrait accroître les pressions liées à l’ajustement de la chaîne d’approvisionnement et à la gestion de la conformité pour les deux opérations. La source originale est la décision officielle n° 020/ARSP/DG/2026 de l’ARSP, datée du 11 septembre et rendue publique le 15 septembre. Pour la publication, conserver « KCC et Mutanda » dans le titre permettrait d’établir immédiatement, pour les lecteurs du marché du cobalt, le lien direct avec les principaux actifs de cuivre-cobalt de Glencore en RDC.

L&F a signé un contrat de 161,73 milliards de wons pour fournir des matériaux de cathode au phosphate de fer lithié à SK On et à ses filiales désignées. L'accord court du 17 septembre 2026 au 31 décembre 2028 et représente 7,51 % du chiffre d'affaires consolidé de L&F en 2025. L&F fournira son matériau de cathode LFP de troisième génération à haute densité. L'entreprise prévoit de démarrer la production avec une capacité annuelle de 30 000 tonnes d'ici la fin du troisième trimestre 2026, puis d'étendre l'usine de Daegu à 60 000 tonnes par an au premier semestre 2027. SK On prévoit d'utiliser ce matériau sur ses lignes de batteries LFP destinées au stockage d'énergie à Seosan, en Corée du Sud, et en Géorgie, aux États-Unis. L'entreprise convertit 3 GWh de sa capacité de 7 GWh à Seosan vers la production de LFP pour le stockage d'énergie, avec des livraisons prévues à partir du premier semestre 2027.