Fewer arrivals lower silicon social inventories

Teck Resources a annoncé une production de molybdène de 840 tonnes à Quebrada Blanca au deuxième trimestre de l'exercice 2026, en hausse d'environ 95 % par rapport aux 430 tonnes de l'année précédente et de 31 % par rapport aux 640 tonnes du premier trimestre de l'exercice 2026. L'entreprise a attribué cette augmentation à un nouveau trimestre de solides performances opérationnelles et de stabilité des procédés, témoignant d'une hausse marquée de l'offre de molybdène en tant que sous-produit de la mine.

Les gouvernements européens s'apprêtent à solliciter des mesures de sauvegarde plus larges contre la montée des importations, principalement en provenance de Chine, marquant un nouveau pas vers un protectionnisme commercial accru alors que les secteurs industriels européens font face à des coûts énergétiques élevés et à une demande atone. L'Union européenne dispose actuellement d'un régime de sauvegarde couvrant les ferro-alliages, tandis que des gouvernements, dont la France, l'Italie et l'Allemagne, réclament désormais des enquêtes supplémentaires portant sur les produits chimiques et les plastiques. Pour le marché du chrome, cette évolution pourrait avoir des répercussions au-delà des produits directement visés par les nouvelles propositions. Un environnement commercial européen plus protectionniste pourrait modifier les flux d'importation d'acier inoxydable et les stratégies d'approvisionnement, affectant potentiellement la demande de ferrochrome et la compétitivité des fournisseurs étrangers. L'UE appliquant déjà des mesures de sauvegarde commerciale pour les ferro-alliages, une extension des mesures de défense commerciale pourrait accroître l'incertitude sur les flux mondiaux de ferrochrome et les primes, en particulier si la protection s'étend de plus en plus à la fois aux intrants d'alliages en amont et aux produits sidérurgiques en aval.

[Le soutien des coûts combiné au bras de fer entre l'offre et la demande maintient les prix du silicium métal dans l'impasse] : Les échanges de silicium métal ont été marqués par un bras de fer entre vendeurs et acheteurs, les prix se consolidant dans une impasse. Au 10 septembre, le silicium #553 à soufflage d'oxygène SMM dans l'est de la Chine s'établissait à 9 400-9 600 yuans/tonne, en hausse de 50 yuans/tonne en glissement hebdomadaire, tandis que le silicium #441 se situait à 9 500-9 700 yuans/tonne, stable en glissement hebdomadaire. Sur le marché à terme, le contrat SI2611 a évolué latéralement autour de 8 700-8 900 yuans/tonne au cours de la semaine. Affectés par le bras de fer entre positions longues et courtes, les prix ont oscillé à plusieurs reprises autour du niveau de 8 800 yuans/tonne, la clôture de vendredi s'établissant à 8 745 yuans/tonne, en hausse de 10 yuans/tonne en glissement hebdomadaire. En ce qui concerne les cotations et les transactions sur le marché, les producteurs de silicium ont maintenu des offres fermes, les cotations restant largement stables au cours de la semaine. Les négociants en spot-futures ont également maintenu des prix relativement fermes dans un contexte de consolidation à des niveaux élevés des contrats à terme. Récemment, les tarifs de fret routier sont restés élevés, et l'acceptation par l'aval des cargaisons au comptant à prix élevé a été modérée. Certains utilisateurs ont montré un enthousiasme d'achat plus faible par rapport à la semaine précédente, le marché étant dominé par des achats à la baisse ou des approvisionnements juste-à-temps. Le sentiment d'attentisme a persisté, et les transactions ont globalement maintenu un rythme juste-à-temps, laissant le centre des prix dans une impasse stagnante.