【Analyse SMM】Le soutien insuffisant de la demande fait baisser les prix du marché du chrome

Le marché du ferrochrome a évolué principalement dans une tendance faible et stable cette semaine. Plombés par une demande en aval atone et des réductions de coûts limitées, le ferrochrome à haute teneur en carbone comme le ferrochrome à faible et micro-teneur en carbone ont affiché une configuration de « baisse des offres et transactions limitées aux besoins stricts ».

Revue des prix du ferrochrome

Les prix du ferrochrome ont légèrement reculé sous pression cette semaine.

Au 16 octobre 2026, les cotations du ferrochrome à haute teneur en carbone en Mongolie-Intérieure s’établissaient à 7 450–7 700 RMB/50 mt base Cr ;

le ferrochrome à haute teneur en carbone du Sichuan et du Nord-Ouest de la Chine à 7 550–7 700 RMB/50 mt base Cr ;

le ferrochrome à haute teneur en carbone de l’Est de la Chine à 8 000–8 050 RMB/50 mt base Cr, en baisse de 25 RMB en glissement hebdomadaire.

Le ferrochrome à haute teneur en carbone du Kazakhstan était coté à 9 050–9 150 RMB/50 mt base Cr, en repli de 50 RMB sur une semaine.

L’indice d’attente des prix d’appel d’offres des aciéries pour le ferrochrome à haute teneur en carbone a atteint 7 638,96 RMB/50 mt base Cr, et le sentiment dominant du marché continue d’intégrer de nouvelles baisses pour le prix d’appel d’offres des aciéries du mois prochain.

Le ferrochrome à faible teneur en carbone était coté à 12 600–12 800 RMB/60 mt base Cr, en baisse de 50 RMB en glissement hebdomadaire.

Côté demande

L’attente d’un pic saisonnier de consommation « septembre doré et octobre d’argent » ne s’est pas concrétisée. La hausse de l’inflation américaine a renforcé les anticipations de relèvement des taux d’intérêt, pesant sur le sentiment macroéconomique et entraînant les contrats à terme sur l’acier inoxydable à la baisse. La consommation terminale est restée faible, avec des transactions au comptant d’acier inoxydable peu animées. Les aciéries ont régulièrement mis en œuvre des réductions de production, diminuant la demande d’approvisionnement en ferrochrome tout en maintenant des tactiques de pression sur les prix. Seul un petit nombre d’aciéries sont entrées sur le marché pour acheter au cours de la semaine, avec des prix prudents, ce qui a pesé sur les prix au comptant du ferrochrome, entraîné des difficultés d’écoulement des stocks et alimenté des anticipations pessimistes. Dans l’ensemble, le marché du ferrochrome manque de catalyseurs positifs substantiels. La pression baissière liée à la faiblesse de la demande persistera, et les prix du ferrochrome devraient rester orientés à la baisse à court terme.

Côté offre

Les pertes généralisées du secteur et l’inversion des marges ont incité les producteurs du Sud à intensifier les réductions de production et les arrêts. Les usines du nord de la Mongolie-Intérieure maintiennent leur production grâce aux volumes sous contrats à long terme, mais les marges bénéficiaires continuent de se réduire, certaines usines engageant des opérations de maintenance pour contrôler la production. La production totale poursuit sa tendance à la baisse. Néanmoins, les redémarrages de capacités de ferrochrome à l’étranger progressent et les volumes d’importation se redressent progressivement, compensant les réductions de production nationales. La pression excédentaire sur l’offre de ferrochrome n’a pas été efficacement atténuée.

Côté coûts

Le coke a enregistré sa deuxième baisse de prix, conjuguée à la baisse des prix au comptant du minerai de chrome, entraînant une légère diminution des coûts de production du ferrochrome cette semaine. Le coût de production au comptant du ferrochrome à haute teneur en carbone en Mongolie-Intérieure s’établissait à environ 7 612 RMB/50 mt base Cr, en baisse de 2,16 % en glissement hebdomadaire.

Le marché du minerai de chrome s’est orienté à la baisse cette semaine. Les prix au comptant dans les ports ont continué de reculer tandis que les cotations à terme à l’étranger divergeaient. Les fines sud-africaines sont restées stables, tandis que le concentré de chrome à haute teneur et les principales qualités de minerai de chrome ont vu leurs offres diminuer.

Revue des prix du minerai de chrome

Au 16 octobre 2026, cotations au port de Tianjin :

fines sud-africaines 40–42 % à 50–51,5 RMB/degré-tonne ;

fines zimbabwéennes 48–50 % à 55–56 RMB/degré-tonne ;

minerai en morceaux turc 40–42 % à 69–70 RMB/degré-tonne, en baisse de 0,5–1,5 RMB en glissement hebdomadaire.

Offres à l’étranger :

fines sud-africaines 40–42 % à 265 USD/tonne, inchangées sur une semaine ;

fines zimbabwéennes 48–50 % à 350–360 USD/tonne, en baisse de 5 USD ;

minerai en morceaux turc 40–42 % à 330–340 USD/tonne, en baisse de 5 USD.

Côté offre

Les arrivages de minerai de chrome sont restés à des niveaux normaux cette semaine, sans afflux concentré de cargaisons. Cependant, le déstockage a progressé lentement, maintenant les stocks de minerai de chrome à des niveaux élevés. La pression à l’écoulement des cargaisons constitue le facteur central qui pèse sur les prix du minerai de chrome. Les négociants ont été contraints de proposer des remises pour récupérer des liquidités, les prix de transaction réels étant inférieurs aux offres nominales, et le pessimisme s’est propagé sur le marché.

Côté demande

Les baisses continues des prix d’appel d’offres des aciéries et la faiblesse de la demande en aval ont transmis une pression baissière vers l’amont. Les usines de ferrochrome ont mis en œuvre des réductions de production dans un contexte de marges érodées et ont adopté une attitude attentiste pour l’approvisionnement en minerai de chrome, se contentant pour la plupart de demander des prix pour des réapprovisionnements de stricte nécessité, avec des transactions sporadiques en petits lots et un sentiment de marché calme. Dans l’ensemble, la demande de minerai de chrome manque de soutien solide, avec un jeu d’équilibre entre acheteurs et vendeurs. Il est peu probable que la demande de minerai de chrome connaisse une amélioration notable à court terme.