Songtao's manganese producers shuttered by pollution

Les expéditions mondiales de minerai de chrome au départ des principaux ports d'exportation ont totalisé 479 700 tonnes au cours de la semaine terminée le 11 septembre, en baisse de 30,66 % en glissement hebdomadaire, selon les dernières données de SMM. Ce repli efface une partie de la forte hausse de la semaine précédente, la reprise généralisée observée à Maputo, Richards Bay, Mersin et Beira s'étant avérée de courte durée. Maputo a de nouveau absorbé l'essentiel de l'activité, avec des expéditions en repli à 438 700 tonnes contre 512 100 tonnes, soit une baisse de 14,33 % qui a néanmoins porté la part du port dans le total des expéditions à environ 91 %, son niveau le plus élevé de la série de données actuelle. La relative résilience du port face à une contraction plus marquée de l'ensemble du marché souligne son rôle continu de principal pilier des exportations régionales de minerai de chrome. Les expéditions de Mersin ont chuté plus nettement, en baisse de 70,18 % à 25 200 tonnes contre 84 500 tonnes, tandis que Richards Bay et Beira sont toutes deux revenues à zéro expédition après le rebond de la semaine dernière à respectivement 57 800 tonnes et 29 500 tonnes. Le nouvel arrêt à Richards Bay et Beira, après une seule semaine active chacun, indique le caractère intermittent et non continu des chargements dans ces corridors secondaires plutôt qu'une reprise durable de l'activité d'exportation. Maputo représentant désormais la quasi-totalité des volumes des principaux ports, les dernières données reflètent un retour au schéma de flux plus concentré observé au cours des semaines précédant la reprise plus large de début septembre.

As of September 11, 2026, China's total chrome ore inventory at ports rose to 5.318 million mt, up 98,600 mt (+1.89%) from 5.219 million mt on September 4. Tianjin Port, China's dominant chrome ore hub, held 4.6854 million mt, up 111,700 mt (+2.44%) week-on-week, lifting its share of the national total to 88.1% from 87.6% the prior week. Qinzhou Port, the country's key southern discharge point, held 412,200 mt, down 8,100 mt (-1.93%), while the remaining smaller ports slipped a further 5,000 mt to roughly 220,000 mt. Tianjin's build alone outpaced the national total gain, meaning the rest of the port network, led by Qinzhou, gave back roughly 13,100 mt even as the overall pool of ore grew. This divergence tracks the underlying north-south split in ferrochrome production. Tianjin feeds Inner Mongolia's smelting base, which accounts for the bulk of national output and has kept operating rates elevated even as high-carbon ferrochrome prices eased about 100 yuan/mt in August on oversupply and soft retail sales. With producers there running lean, hand-to-mouth ore purchases ahead of the Mid-Autumn Festival and National Day holidays, incoming cargoes have piled up at the port rather than being drawn down quickly. Qinzhou, by contrast, serves the smaller but more responsive southern cluster across Guangxi, Sichuan and Guizhou, where producers have been drawing more actively on local stocks to feed active furnace schedules. The build at Tianjin also reflects the pipeline of South African and Zimbabwean cargoes still working through the system. South Africa alone supplied nearly 80% of China's chrome ore in H1 2026, with shipments up almost 30% YoY, while Zimbabwean supply surged 44.3% YoY over the same period. Global chrome ore departures from major export ports jumped 83.99% week-on-week to roughly 691,800 mt in the most recent week tracked, with Maputo and Richards Bay both rebounding, a signal that arrivals into China, concentrated at Tianjin, should continue at a healthy clip in the coming weeks even as southern ports draw down on stronger local consumption.

L'Inde a obtenu un contingent annuel spécifique de 1,64 million de tonnes pour ses exportations d'acier vers l'Union européenne dans le cadre de l'accord de libre-échange Inde-UE, comprenant 946 616 tonnes au titre du contingent de la nation la plus favorisée existant et 694 853 tonnes supplémentaires au titre de l'ALE. Le contingent combiné couvrirait environ 68 % des exportations indiennes d'acier vers l'UE en 2025, contre environ 39 % avec le seul contingent existant, tandis que les expéditions au-delà du contingent restent soumises au tarif hors contingent de 50 % de l'UE. L'accord nécessite encore les procédures d'approbation et de ratification pertinentes avant d'entrer en vigueur, prévues d'ici fin 2026. Le contingent couvre une large gamme de catégories de produits sidérurgiques, notamment les tôles et bandes laminées à chaud non alliées et alliées, les tôles laminées à froid, les tôles à revêtement métallique, les produits en acier inoxydable et divers produits longs tels que les barres, les ronds à béton et le fil machine. La plus grande allocation individuelle concerne les tôles et bandes laminées à chaud, avec 509 605 tonnes, une catégorie d'acier au carbone plat qui n'utilise pas de ferrochrome comme intrant. La ventilation disponible ne précise pas quelle part du contingent élargi de l'Inde s'applique spécifiquement à la catégorie de l'acier inoxydable, la nuance de produit la plus directement liée à la demande de chrome, laissant l'ampleur de tout avantage spécifique à l'inox incertaine au vu des chiffres publiés. Par ailleurs, le contingent élargi n'exempte pas l'acier indien du mécanisme d'ajustement carbone aux frontières de l'UE, qui s'applique à toutes les importations d'acier dans le bloc, quel que soit le statut contingentaire. L'analyse de la Global Trade Research Initiative estime que les coûts carbone liés au MACF pourraient représenter en moyenne environ 35 % de la valeur des exportations une fois le mécanisme pleinement mis en œuvre, un coût qui pourrait neutraliser une part significative de l'avantage découlant de l'accès contingentaire élargi. Pour le marché du chrome, l'accès élargi pourrait apporter un soutien supplémentaire aux exportations indiennes d'acier inoxydable et, par conséquent, à la consommation de ferrochrome, dans la mesure où les aciéries indiennes augmentent leur production d'inox pour utiliser leur part du contingent. L'Inde développe également sa capacité de ferrochrome, ce qui signifie que de meilleures opportunités d'exportation d'acier en aval pourraient améliorer l'utilisation de la capacité nationale d'alliages et potentiellement accroître la concurrence sur les marchés du ferrochrome en Europe et en Asie. Toutefois, l'impact réel sur la demande de ferrochrome dépendra du rythme de mise en œuvre de l'ALE, de la part du gain contingentaire captée par les catégories d'inox par rapport à celles d'acier au carbone, de la mesure dans laquelle les coûts du MACF érodent la compétitivité de l'accès élargi, et des niveaux globaux de production indienne d'acier inoxydable.