SMM Price Outlook for Base Metals on SHFE (May 25, 2017)

Selon des médias étrangers, le producteur chilien de cuivre Antofagasta a abaissé ses prévisions de production de cuivre pour 2026 à la suite d’un arrêt lié aux conditions météorologiques dans sa mine de Los Pelambres, réduisant la production attendue à un moment où l’offre mondiale issue des mines de cuivre demeure sous pression.​ Antofagasta prévoit désormais de produire 625 000 à 655 000 tonnes de cuivre en 2026, contre une précédente fourchette de 650 000 à 700 000 tonnes. La révision abaisse le point médian des perspectives de production de 35 000 tonnes et réduit la borne haute des prévisions de 45 000 tonnes.​ Cette révision à la baisse fait suite à l’arrêt temporaire de Los Pelambres en juillet après des pluies extrêmes ayant touché la région chilienne de Coquimbo. Bien qu’aucun dommage significatif n’ait été signalé sur les principales infrastructures, des réparations sont nécessaires sur certaines plateformes de pipelines et sur des systèmes de gestion de l’eau à la suite de la perturbation.​ Malgré une production plus faible, la hausse des prix du cuivre a soutenu la performance financière d’Antofagasta au premier semestre 2026. L’EBITDA a augmenté de 27 % sur un an pour atteindre 2,84 milliards de dollars, tandis que le flux de trésorerie opérationnel a progressé de 53 % à 2,77 milliards de dollars. Les coûts de trésorerie du premier semestre ont reculé de 8 % sur un an à 1,22 $/lb, même si l’entreprise a précédemment indiqué que les coûts sur l’ensemble de l’année devraient augmenter dans un contexte de prix du carburant durablement élevés.​ Du point de vue du marché du cuivre, la baisse des prévisions constitue un nouvel ajustement à la baisse de l’offre minière attendue en provenance du Chili, premier pays producteur de cuivre au monde. La perturbation à Los Pelambres souligne également la vulnérabilité persistante de l’offre à court terme aux interruptions opérationnelles et météorologiques, la perspective de production réduite d’Antofagasta s’ajoutant aux contraintes existantes sur la croissance mondiale de la production minière de cuivre

La demande des consommateurs américains a nettement ralenti en juillet et les ventes au détail sont ressorties bien en deçà des attentes, ce qui incite le marché à évaluer avec plus de prudence la résilience de la consommation au second semestre. Les données du Bureau du recensement des États-Unis publiées vendredi montrent que les ventes au détail de juillet ont reculé de 0,6 % en glissement mensuel, leur plus fort repli mensuel depuis mai 2025, très inférieur à la hausse de 0,1 % attendue par le marché. Le recul des achats automobiles et le repli du commerce en ligne ont été les principaux freins.

Le Chili prévoit de mettre en œuvre un ensemble de réformes visant à renforcer la sécurité juridique, à rationaliser les processus réglementaires et à attirer les investissements et l’exploration minière, dans le but de porter la production annuelle de cuivre du pays à 6 millions de tonnes. Daniel Mas, ministre chilien des Mines, a déclaré lors d’un séminaire : « La production de cuivre des mines chiliennes a stagné, et la production annuelle a fluctué entre 5 millions et 5,5 millions de tonnes ces dernières années. Comparé à d’autres juridictions minières internationales qui attirent les capitaux mondiaux en améliorant leurs cadres institutionnels, le Chili perd progressivement son avantage concurrentiel. »