SMM Price Outlook for Base Metals on SHFE (Mar. 30, 2017)

[SMM Marché mondial des cathodes de cuivre] Depuis fin août, l'écart de prix du cuivre COMEX-LME (CL) n'a cessé de se resserrer. À l'heure où nous mettons sous presse, l'écart de prix entre le contrat de cuivre COMEX 2610 et le contrat de cuivre LME 3M s'est inversé à -46,94 $/t, tandis que l'écart entre le contrat 2611 et le contrat de cuivre LME 3M s'est également resserré à 38,99 $/t. Selon SMM, à mesure que l'écart de prix CL se contracte, l'effet d'aspiration des États-Unis sur l'offre mondiale de cathodes de cuivre s'est affaibli.

[SMM Cuivre spot à Shanghai] En perspective pour demain, les fournisseurs ont continuellement abaissé leurs cotations au cours de la journée pour faciliter les transactions, et le centre des transactions du marché s'est encore déplacé à la baisse. En début de séance, l'écart de prix entre les contrats SHFE cuivre 2610 et 2611 s'est consolidé autour d'un report de 600 yuans/tonne avant de s'élargir rapidement, atteignant ponctuellement environ 700-710 yuans/tonne en cours de séance. Les contrats rapprochés se sont encore renforcés par rapport aux contrats différés, et la structure de report entre mois adjacents s'est nettement accentuée, exerçant une certaine pression sur les achats au comptant. Côté demande, la plupart des entreprises de transformation en aval ont déjà largement terminé leurs stocks de pré-fêtes, laissant une demande d'achat nouvelle limitée. L'activité de négociation sur le marché devrait encore diminuer demain. Alors que la demande de pré-fêtes s'affaiblit progressivement, les fournisseurs font face à une pression croissante sur les expéditions, et les primes au comptant à Shanghai devraient continuer de baisser demain.