Global Nickel market reports a deficit of 76,400 tons during Jan-Sept

[Compte rendu de la réunion du matin du 29/09] Les emprunts d'État américains ont connu leur pire semaine en 19 mois. Vendredi dernier, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a dépassé 5,22 % en séance (un nouveau plus haut depuis 2007), et celui à 30 ans a franchi 5,5 % (un nouveau plus haut depuis 2004), en hausse pour la quatrième semaine consécutive. Les responsables japonais et américains ont signalé qu'« un yen faible est problématique », et le yen a rebondi de plus de 1 % en séance. Les actions américaines ont cessé de baisser et ont rebondi vendredi, le Dow Jones gagnant 0,93 % et le S&P 500 0,51 %. Les contrats à terme sur l'or ont mis fin à une série de quatre séances de baisse, mais ont tout de même reculé de plus de 2 % sur la semaine. Le contrat de nickel le plus traité au SHFE (2610) a ouvert en baisse et a poursuivi son repli en début de séance, clôturant la séance du matin à 123 640 yuans/tonne, en baisse de 1,21 %. La flambée des rendements des emprunts d'État américains au-dessus de 5,2 % et un dollar fort ont ramené la pression macroéconomique au premier plan, aggravée par une importante accumulation des stocks au LME pendant les congés de la fête de la Mi-Automne, entraînant un rattrapage à la baisse du nickel au SHFE à l'ouverture d'aujourd'hui. Les fonds pourraient adopter une attitude attentiste avant les congés. À court terme, le contrat de nickel le plus traité au SHFE devrait évoluer dans une fourchette de 123 000 à 126 000 yuans/tonne.

La zone de convergence intertropicale (ZCIT) affecte actuellement Palawan, les Visayas et Mindanao, entraînant un ciel nuageux, des pluies éparses et des orages. La ZCIT devrait continuer d'affecter Caraga, le nord de Mindanao et la majeure partie des Visayas jusqu'au 29 septembre, avec des pluies et des orages pouvant se prolonger jusqu'au 2 octobre en raison d'un système météorologique supplémentaire. Pour l'industrie philippine du nickel, Palawan, Surigao et Homonhon pourraient connaître des précipitations intermittentes modérées à fortes, susceptibles de ralentir temporairement le transport sur les routes minières, le transbordement du minerai et le chargement des navires. Cela pourrait potentiellement déclencher des inondations localisées ou des glissements de terrain dans les zones touchées. SMM estime que la ZCIT constitue actuellement un risque opérationnel lié aux conditions météorologiques plutôt qu'une perturbation généralisée de l'approvisionnement. Les fortes pluies de courte durée pourraient entraîner des retards temporaires dans l'exploitation minière et la logistique, mais l'impact global dépendra de l'intensité et de la persistance des précipitations sur les différents sites d'extraction et de chargement.

Le 28 septembre, le marché indonésien du minerai de nickel est resté stable, les prix des principales qualités étant inchangés : Ni 1,2 % : 26,5 $/t humide, inchangé ; Ni 1,3 % : 28,5 $/t humide, inchangé ; Ni 1,4 % : 51,8 $/t humide, inchangé ; Ni 1,5 % : 58,5 $/t humide, inchangé ; Ni 1,6 % : 63,4 $/t humide, inchangé. Sur le marché, des quotas RKAB supplémentaires pour 2026 sont progressivement approuvés et publiés, mais le quota supplémentaire total pour l'année n'a pas encore été officiellement annoncé. L'attention du marché se déplace progressivement vers la production minière réelle et les expéditions de minerai de nickel. Parallèlement, les pénuries d'eau causées par El Niño continuent d'affecter l'industrie du nickel à Sulawesi. Depuis le 22 septembre, les taux d'exploitation de certaines lignes RKEF de l'IMIP ont chuté d'environ 30 à 40 %. SMM estime que si l'impact persiste pendant une quinzaine de jours, la production de NPI pourrait diminuer d'environ 50 000 à 70 000 tonnes en tonnage physique, soit environ 5 500 à 7 700 tonnes de nickel contenu. Au 28 septembre, aucune fonderie de nickel à Sulawesi n'avait déclaré de force majeure.