El IPC de EE. UU. supera las expectativas, los metales básicos caen en todos los frentes, el aluminio del SHFE lidera las caídas, el cobre del LME y el níquel del SHFE se debilitan, el oro y la plata se desploman [Mercado nocturno]

SMM, 11 de noviembre:

En el mercado de metales:

Durante la noche, los metales básicos en el mercado nacional bajaron en su totalidad. El cobre en la SHFE cayó un 1,29% y el aluminio en la SHFE un 2,74%. El plomo en la SHFE bajó un 0,72%. El zinc en la SHFE cayó un 0,44% y el estaño en la SHFE un 0,29%. El níquel en la SHFE bajó un 1,29%. Además, el contrato de alúmina más negociado cayó un 1,17% y el contrato de aluminio para fundición más negociado un 3,3%.

Durante la noche, los metales ferrosos subieron en su mayoría. El contrato de acero inoxidable más negociado cayó un 0,54%. El mineral de hierro bajó un 0,29%. Las barras de refuerzo y las bobinas laminadas en caliente subieron un 0,4% y un 0,19%, respectivamente. En carbón de coque y coque: el contrato de carbón de coque más negociado subió un 0,78% y el contrato de coque más negociado un 0,65%.

Durante la noche en el mercado extranjero, los metales básicos de la LME cayeron en todos los ámbitos. El cobre de la LME bajó un 1,33% y el aluminio de la LME un 1,6%. El plomo de la LME cayó un 0,13%. El zinc de la LME bajó un 0,38%. El estaño de la LME cayó un 0,95%. El níquel de la LME bajó un 0,86%.

Durante la noche en metales preciosos: El oro del COMEX cayó un 1,8% y la plata del COMEX un 2,21%. Durante la noche, el contrato de oro de la SHFE más negociado cayó un 2,29% y el contrato de plata de la SHFE más negociado un 3,41%.

A las 8:15 a. m. del 11 de noviembre, precios de cierre nocturno:

Frente macroeconómico

Nacional:

[Li Qiang firma un decreto del Consejo de Estado que promulga el Reglamento revisado sobre la Administración de Fundaciones] El primer ministro Li Qiang firmó recientemente un decreto del Consejo de Estado que promulga el Reglamento revisado sobre la Administración de Fundaciones, con entrada en vigor el 1 de enero de 2027. El Reglamento tiene como objetivo fortalecer la credibilidad de las fundaciones y promover su desarrollo sólido y ordenado. El Reglamento consta de 8 capítulos y 79 artículos. Las principales revisiones incluyen la mejora del sistema de gestión de registro. Se aclaran los niveles de gestión de registro y el capital registrado, se avanza de manera constante en el registro directo, se especifican los requisitos de procedimiento para los cambios de registro y se perfeccionan los procedimientos de liquidación previos a la cancelación del registro. También se mejoran los mecanismos de gobernanza interna. Se fortalecen las responsabilidades de los promotores y de las personas a cargo, se mejoran las facultades y las reglas de procedimiento de los órganos organizativos, y se prohíbe a las personas a cargo, directores, supervisores y otros utilizar relaciones con partes vinculadas para perjudicar los intereses de las fundaciones, los beneficiarios y el interés público. (Agencia de Noticias Xinhua)

[Avance: la CNDR celebrará una rueda de prensa el 11 de noviembre para informar sobre la Iniciativa de la Franja y la Ruta] La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR) tiene previsto celebrar la quinta rueda de prensa de la serie «Avanzar en el 15.º Plan Quinquenal» de la CNDR a las 10:00 del miércoles 11 de noviembre de 2026, en la Tercera Sala de Conferencias del Edificio Central del Edificio Norte de la CNDR, para informar sobre la Iniciativa de la Franja y la Ruta y responder a preguntas de los periodistas.

Dólar estadounidense:

Durante la noche, el índice del dólar estadounidense subió un 0,57% hasta 102,25.

Los datos del Departamento de Trabajo de EE. UU. mostraron que el IPC general subió un 0,4% en octubre, desacelerándose desde el 0,6% de septiembre pero por encima de las expectativas de los analistas del 0,3%; el IPC subyacente aumentó un 0,3% intermensual, sin cambios respecto a septiembre y también por encima de las expectativas de los analistas. Los precios de la gasolina no cayeron bruscamente el mes pasado, manteniéndose en niveles dolorosamente altos para los conductores. Pero, como los precios de la gasolina tampoco subieron con fuerza, los economistas no esperaban que contribuyeran mucho al aumento general de precios en octubre. Tras meses en los que la guerra de Irán elevó los precios de la energía y golpeó los bolsillos de los consumidores, esto supuso cierto alivio. Los datos de la AAA mostraron que el precio medio de la gasolina el mes pasado fue de 4,32 dólares por galón, ligeramente por debajo de los 4,34 dólares de septiembre. Sin embargo, los precios de la gasolina seguían siendo alrededor de un 34% más altos que antes de que comenzara la guerra de Irán. La gran pregunta en los próximos meses: ¿hasta qué punto los mayores precios de la energía seguirán filtrándose a otras áreas de la economía y elevando los precios de forma más generalizada? Algunas industrias sensibles a la energía ya muestran tensión, y las empresas que compran grandes cantidades de combustible están trasladando los mayores costes. Desde que estalló la guerra de Irán en febrero, los precios de la energía han subido con fuerza, hasta el punto de que algunos economistas temen que aún esté por venir un traspaso más amplio. (APP de datos Jin10)

Tras la publicación de los datos del IPC de EE. UU., el mercado aumentó las apuestas por una subida de tipos de 50 puntos básicos por parte de la Fed el próximo mes, y elevó aún más las apuestas de que la Fed subirá los tipos al menos dos veces antes de mediados de 2027. (APP de datos Jin10)

La inflación mensual general y subyacente de EE. UU. superó las expectativas en octubre, lo que podría mantener a la Fed en camino de subir los tipos el próximo mes. Según las estadísticas del Departamento de Trabajo publicadas el martes, el índice de precios al consumidor excluyendo alimentos y energía subió un 0,3% respecto al mes anterior. Los precios generales subieron un 0,4 %. El Departamento de Trabajo no publicó las variaciones interanuales debido a las interrupciones en la recopilación de datos durante el cierre del gobierno en octubre del año pasado. El informe mostró que las presiones sobre los precios continuaron acumulándose antes de las elecciones de mitad de mandato de este mes, en las que los demócratas hicieron campaña en gran medida sobre el costo de vida y recuperaron el control de ambas cámaras del Congreso. Este año, la guerra de Irán, los aranceles y el auge de los centros de datos han alimentado la inflación. Este es el último informe del IPC que verán los funcionarios de la Fed antes de su reunión de política monetaria del 8 y 9 de diciembre. Los inversores esperan que suban las tasas en esa reunión para combatir la inflación. Antes de la publicación de los datos de inflación, el gobernador de la Fed, Waller, dijo que si el IPC subyacente subía un 0,3 % o más, la Fed podría necesitar subir las tasas en 50 puntos básicos. (Aplicación de datos Jin10)

El gobernador de la Fed, Waller, dijo en sus últimas declaraciones que apoya una subida de tasas en diciembre y advirtió que, si la inflación continúa acelerándose, apoyaría una subida de 50 puntos básicos para salvaguardar la credibilidad de la Fed. Las declaraciones hawkish de Waller son la declaración más clara hasta ahora de un funcionario de la Fed que apoya una subida de tasas en diciembre, no solo argumentando que los responsables de la política monetaria necesitan subir las tasas en diciembre, sino también que la magnitud podría superar los 25 puntos básicos esperados por el mercado. Waller dijo que la economía estadounidense es fuerte y el mercado laboral es estable, pero la inflación sigue siendo demasiado alta. Vinculó su postura de política monetaria a los datos del índice de precios al consumidor de octubre que el Departamento de Trabajo publicará más tarde el martes. Waller: "Si los datos del IPC de octubre que se publicarán más tarde hoy son similares a las lecturas de los dos meses anteriores, con ganancias intermensuales del IPC subyacente de alrededor del 0,3 % o incluso más, entonces puede ser necesaria una acción de política monetaria más contundente. En ese caso, subir las tasas en los 25 puntos básicos convencionales pondría en riesgo nuestra credibilidad, y no estoy dispuesto a asumir ese riesgo". Waller también dijo en su discurso: "Necesitamos al menos recuperar los tres recortes preventivos de tasas anteriores. No somos súper hawkish; simplemente no queremos golpear duramente a la economía ni causar una fuerte desaceleración. No subiremos las tasas en 150 o 200 puntos básicos". (Aplicación de datos Jin10)

La investigación de CICC señaló que el IPC de EE. UU. subió un 0,4 % intermensual en octubre sobre una base desestacionalizada (0,6 % en el mes anterior), y el IPC subyacente subió un 0,3 % intermensual (0,3 % en el mes anterior), ambos por encima de las expectativas del mercado. En general, la rigidez de la inflación sigue siendo fuerte, con el IPC subyacente subiendo un 0,3 % intermensual por tercer mes consecutivo, lo que respalda las continuas subidas de tasas de la Fed. Recientemente, el gobernador de la Fed, Waller, planteó la posibilidad de una subida de 50 puntos básicos en diciembre. Sin embargo, creemos que la política de la Fed no está significativamente «por detrás de la curva» y, dado que las condiciones financieras ya se están endureciendo en el margen, hay pocas razones para acelerar las subidas de tipos. Mantenemos nuestra previsión base de una subida de 25 puntos básicos en diciembre, con el actual ciclo de endurecimiento manteniéndose gradual y moderado.

Frente macro:

Hoy se publicarán el IPC final de octubre de Alemania intermensual, la balanza comercial de octubre de China en dólares estadounidenses (por determinar) y la balanza comercial de octubre de China (por determinar). Atención a: la publicación de las actas de la reunión de política monetaria del Banco de Canadá; las declaraciones del miembro con derecho a voto del FOMC en 2028 y presidente de la Fed de Kansas City, Schmid; las declaraciones de la gobernadora de la Fed, Bowman; las declaraciones del miembro con derecho a voto del FOMC en 2026 y presidente de la Fed de Filadelfia, Paulson; la participación de la presidenta del BCE, Lagarde, en una mesa redonda en el 9.º Foro de Paz de París; y la reunión entre Estados Unidos, Rusia y Ucrania en Abu Dabi del 10 al 11 de noviembre.

Petróleo crudo:

Durante la noche, ambos futuros del petróleo cayeron, con el WTI bajando un 0,47 % y el Brent un 0,59 %.

El mercado del crudo prolongó el martes la liquidación impulsada por la geopolítica, y los futuros del Brent llegaron a caer brevemente por debajo de los 90 dólares por barril en la sesión por primera vez desde agosto. El detonante de esta caída fue la declaración de Trump el lunes por la noche, quien afirmó que había un «impulso positivo» en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y que «Irán está acabado militarmente», lo que llevó al mercado a apostar por un enfriamiento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y una relajación de las preocupaciones por interrupciones en el suministro. Mientras tanto, el diferencial inmediato del Brent cayó a su nivel más débil desde finales de agosto, lo que indica un debilitamiento del mercado al contado. La caída del precio del petróleo ya se ha transmitido a los productos refinados, con márgenes de refino reduciéndose, precios mayoristas del diésel cayendo tanto en Europa como en Estados Unidos, y el precio minorista medio de la gasolina en EE. UU. volviendo a situarse por debajo de los 4 dólares por galón. (Wall Street CN)

Influidos por la declaración de Trump de que una acción militar contra Irán «no parece necesaria por ahora», los precios internacionales del petróleo prolongaron sus caídas, con el Brent perdiendo la marca de los 90 dólares. Ambos índices de referencia de futuros, el estadounidense y el Brent, cayeron a sus niveles más bajos desde finales de agosto. Los analistas de ING señalaron: «A medida que el mercado espera que el conflicto entre Estados Unidos e Irán pueda avanzar hacia una desescalada, parte de la prima de riesgo geopolítico incorporada al petróleo en las últimas semanas ha seguido desvaneciéndose. " Además, las señales de recuperación en los flujos de transporte de petróleo en la región también presionaron los precios. Sin embargo, la incertidumbre persiste en las perspectivas del mercado, ya que las negociaciones regionales siguen siendo frágiles y la infraestructura energética aún está en riesgo. (APP de Datos Jin10)

Fuentes comerciales señalaron que, ante la fuerte caída de los precios mundiales del petróleo y de los costos de transporte en buques tanque, las tarifas de flete para enviar crudo de los Urales desde los puertos occidentales de Rusia hacia Asia a principios de noviembre retrocedieron desde sus máximos históricos. Las fuentes añadieron que, al ser nuevamente atacadas las refinerías rusas por drones, se desvió más crudo a la exportación, y los volúmenes de carga de crudo de noviembre podrían superar los niveles previstos, lo que limitaría nuevas caídas pronunciadas en las tarifas de flete de los Urales. A finales de octubre, las tarifas de flete para enviar crudo de los Urales a la India alcanzaron máximos históricos, en torno a 30 dólares por barril o más según el armador y el puerto de destino, y ahora han bajado a unos 25 dólares. Las fuentes indicaron que el costo promedio actual del flete de ida para transportar crudo desde los puertos bálticos de Rusia hasta el oeste de la India con petroleros Aframax de unas 100.000 toneladas métricas de peso muerto es de aproximadamente 19 a 21 millones de dólares, frente a unos 23 millones a finales de octubre. En la ruta del Báltico a la India, los petroleros Suezmax de unas 140.000 toneladas métricas de peso muerto cuestan actualmente unos 23 millones de dólares por trayecto de ida, por debajo de los 27 millones de finales del mes pasado. (APP de Datos Jin10)

Además, la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA) publicó el martes su Perspectiva Energética a Corto Plazo (STEO) de noviembre, que muestra que se espera que el precio al contado del crudo Brent promedie 97 dólares por barril en 2026, por encima del pronóstico anterior de 96 dólares por barril; y que el promedio de 2027 sea de 86 dólares por barril, 2 dólares más que el pronóstico anterior de 84 dólares por barril. En cuanto a la oferta, la EIA mantuvo sin cambios su pronóstico de producción de crudo de Estados Unidos, con una producción esperada de 13,9 millones de barriles diarios en 2026, que aumentaría aún más hasta 14,3 millones de barriles diarios en 2027, alrededor de un 3% más que en 2026 y un máximo histórico. (Wall Street CN)