La tasa de operación de las empresas de varilla de cátodo de cobre en China fue del 77,65 %, una caída de 0,95 puntos porcentuales intermensual y 1,19 puntos porcentuales por debajo de las expectativas (78,84 % esperado), aunque aún 17,22 puntos porcentuales más alta interanual (60,43 % en el mismo período del año pasado). La semana pasada, la tasa de operación había repuntado bruscamente 5,33 puntos porcentuales hasta el 78,6 %, impulsada por un retroceso en los precios del cobre, pero el impulso no se mantuvo esta semana, ya que los nuevos pedidos se contrajeron notablemente una vez que los precios se estabilizaron.
El cambio en el impulso de los precios fue la principal razón de la debilidad de esta semana
El precio promedio semanal del cátodo de cobre SMM #1 repuntó de 108.845 yuanes/tm el 23 de octubre a 110.950 yuanes/tm el 28 de octubre, se mantuvo en 110.860 yuanes/tm el 29 de octubre y retrocedió ligeramente a 110.285 yuanes/tm el 30 de octubre. El precio promedio de esta semana subió de 109.730 yuanes/tm el 22 de octubre a 110.860 yuanes/tm el 29 de octubre, un aumento de 1.130 yuanes/tm, o 1,03 %. Con los precios del cobre nuevamente por encima de 110.000 yuanes/tm, la ventana de reposición abierta por el retroceso anterior se redujo en consecuencia, y los usuarios finales volvieron a mantenerse al margen.
Ambos segmentos principales de usuarios finales retrocedieron simultáneamente y quedaron por debajo de las expectativas.
Esta semana, la tasa de operación semanal de las empresas de alambre y cable cayó al 73,36 %, una baja de 0,49 puntos porcentuales intermensual y 3,57 puntos porcentuales por debajo del 76,93 % esperado, marcando la mayor desviación respecto a las expectativas entre los segmentos intermedios. La tasa de operación semanal de las empresas de alambre esmaltado cayó al 75,33 %, una baja de 2,34 puntos porcentuales intermensual, disminuyendo por segunda semana consecutiva. En contraste, la tasa de operación de los productores secundarios de varilla de cobre subió al 11,99 %, un aumento de 0,91 puntos porcentuales intermensual, continuando una recuperación gradual incluso mientras la varilla de cátodo de cobre retrocedía.
Los inventarios de las empresas cambiaron de dirección
En cuanto a los inventarios, los inventarios de materias primas de las empresas de la muestra cayeron a 34.700 tm, una baja del 2,53 % intermensual (frente a un aumento intermensual del 3,49 % la semana anterior). Los días de inventario de materias primas también disminuyeron a 1,85 días, cayendo por segunda semana consecutiva, lo que indica que las empresas estaban reduciendo proactivamente la exposición a materias primas a medida que las tasas de operación retrocedían. En cuanto a los productos terminados, los inventarios de productos terminados de la muestra subieron a 52.700 tm, un aumento del 1,54 % intermensual, poniendo fin a tres semanas consecutivas de reducción de existencias. La combinación de caída de inventarios de materias primas y aumento de inventarios de productos terminados sugiere que las empresas se están volviendo más cautelosas respecto a los programas de producción futuros. De cara al futuro, SMM espera que la tasa de operación de las empresas de varilla de cátodo de cobre caiga 2,9 puntos porcentuales intermensual hasta el 74,75 % la próxima semana, y se espera que la tasa de operación de las empresas de alambre y cable caiga al 72,35 %, una baja de 1,01 puntos porcentuales intermensual, con un retroceso mayor que el de esta semana. Dado que noviembre marca el final de la temporada alta tradicional y el consumo de uso final retrocede, la tendencia de la tasa de operación de las empresas de varilla de cátodo de cobre seguirá requiriendo atención continua al comportamiento de los precios del cobre.
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