Resumen semanal de SMM, 16 de octubre de 2026 — Los precios del metal praseodimio-neodimio (PrNd) en China se mantuvieron cerca de los máximos recientes esta semana, subiendo ligeramente antes de estabilizarse. Al 16 de octubre, el metal PrNd se cotizaba a 895.000-900.000 RMB/t sobre base entregada con 13% de IVA incluido, tras haber alcanzado 903.000 RMB/t durante la semana. El promedio semanal de 898.400 RMB/t subió solo un 0,10% respecto a la semana anterior, según el punto medio de las cotizaciones diarias máximas y mínimas.
La materia prima se movió en sentido contrario. El precio promedio semanal del óxido de praseodimio-neodimio subió un 0,47% intermensual, reduciendo el diferencial entre metal y óxido por segunda semana consecutiva. El aumento de los precios del metal fue impulsado por los costos y no por la demanda, y el comercio nunca lo confirmó.
Las cotizaciones se estancaron en los máximos al no confirmar el comercio el repunte
La cadena de PrNd se mantuvo firme esta semana, pero el impulso alcista se desvaneció notablemente. Las cotizaciones se mantuvieron estables a principios de semana, ya que los compradores intermedios siguieron con compras justo a tiempo. A mitad de semana, las compras de un productor líder elevaron las ofertas de óxido y redujeron la oferta de precios bajos, obligando a los productores de metal a trasladar los mayores costos de materia prima; las cotizaciones del metal se elevaron modestamente. Hacia el final de la semana, los precios del óxido se asentaron en un rango estrecho y las cotizaciones del metal se mantuvieron sin cambios, sin que ni los costos ni el comercio ofrecieran una razón nueva para moverse, antes de ceder ligeramente el último día.
El comercio siguió siendo el punto débil. Según la investigación de SMM, los fabricantes de imanes continuaron comprando solo para necesidades inmediatas y mostraron un apetito limitado por niveles de oferta más altos, por lo que los acuerdos cerrados quedaron rezagados y los volúmenes nunca despegaron. Los precios han subido por los costos y aún no han sido confirmados por los volúmenes de transacción.
Los costos siguieron subiendo y los márgenes volvieron a ser negativos
Los costos en efectivo para los productores de metal PrNd prolongaron su ascenso esta semana, con un aumento semanal mayor que el de la semana anterior. La presión provino casi en su totalidad de los precios del óxido, mientras que las cotizaciones del metal apenas se movieron.
El resultado del margen reflejó esa presión. Según las estimaciones semanales de SMM, el beneficio neto del metal PrNd se volvió brevemente positivo en la semana hasta el 9 de octubre —la primera lectura positiva desde que comenzó la inversión actual— antes de volver a caer en territorio negativo esta semana. La recuperación de los márgenes de procesamiento no se sostuvo, y los productores permanecen en una inversión de costos.
La oferta se está ajustando mientras el reabastecimiento intermedio se retrasa
La oferta continúa contrayéndose. La producción de metal PrNd de China cayó intermensualmente en septiembre, poniendo fin a cinco meses consecutivos de aumentos, y el bajo apetito operativo apunta a una nueva caída en los programas de octubre mientras persiste la inversión.
La demanda presenta un panorama dividido: los programas apuntan al alza, pero las compras reales no han seguido. La producción de piezas en bruto de imanes de neodimio-hierro-boro (NdFeB) subió ligeramente intermensualmente en septiembre, y los programas de octubre implican un aumento mayor. Sin embargo, según la investigación de SMM, los fabricantes de motores aún están procesando pedidos mensuales, el consumo de uso final sigue siendo débil y el interés por reabastecerse es limitado, sin que se hayan liberado aún pedidos de gran volumen. Las expectativas más sólidas de los programas aún deben ser validadas por los pedidos.
En el balance, el mercado de metal PrNd pasó de un modesto superávit en agosto a un pequeño déficit en septiembre, y se espera que el déficit se amplíe en octubre. El ajuste de la oferta está brindando cierto soporte a los precios.
Perspectiva: limitado por la demanda, sostenido por los costos
La próxima semana, es probable que los precios del metal PrNd se mantengan en un rango en niveles altos, limitados por la demanda y sostenidos por los costos. Tres variables importan.
Costos. Si los precios del óxido se mantienen en sus máximos o extienden sus ganancias. Si los productores de materia prima siguen defendiendo las ofertas, los costos seguirán acumulándose, la inversión persistirá y los recortes de producción podrían extenderse aún más. Un cambio hacia la consolidación aliviaría la presión y permitiría que los márgenes se recuperen.
Comercio. Si los fabricantes de imanes pasan de las compras justo a tiempo al reabastecimiento en volumen. Los programas de imanes de octubre apuntan a un mes más fuerte; si los pedidos llegan y los volúmenes repuntan, los precios del metal podrían romper al alza. Si los acuerdos cerrados siguen lentos, es probable que continúe el estancamiento en los máximos.
Oferta. Si los recortes se extienden aún más. Si la inversión persiste, las reducciones planificadas en las principales regiones productoras, incluidas Jiangxi, Sichuan y Fujian, podrían implementarse, apoyando los precios y al mismo tiempo frenando el apetito de los productores de metal por el óxido.
SMM continuará siguiendo los precios del metal PrNd y la actividad comercial, el ritmo de recuperación de la inversión de costos y la materialización de los pedidos de imanes intermedios.
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