SHFE el aluminio rebota con posiciones y volumen reducidos, la alúmina rebota con volumen creciente y posiciones reducidas [SMM Informe breve del aluminio]

SMM, 16 de octubre:

El contrato de aluminio 2611 más negociado en la SHFE cerró hoy a 23.270 yuanes/tm, con una subida de 165 yuanes en el día, un avance del 0,71%. El volumen de negociación fue de 177.545 lotes y el interés abierto de 210.819 lotes, con un descenso de 18.602 lotes en el día, mientras tanto alcistas como bajistas siguieron recortando posiciones y saliendo. Los precios se mantuvieron por debajo de la media móvil de 5 días (23.278), de la de 10 días (23.505), de la de 30 días (23.992) y de la de 60 días (23.822), con las cuatro medias móviles ejerciendo aún presión a la baja. El contrato abrió a 23.095, cayó a 22.965 antes de consolidarse al alza y alcanzó un máximo intradía de 23.360, cerrando cerca del máximo del día en 23.270. Tanto el mínimo intradía como el precio de cierre subieron respecto a la sesión anterior, y el precio medio de toda la jornada, 23.187, quedó por debajo del cierre. La media móvil de 5 días ha cruzado por debajo de la de 10 días, formando un cruce de la muerte, mientras que las medias de 30 y 60 días siguen descendiendo, prolongando la alineación bajista de las medias móviles. En el MACD (12,26,9), el DIF se situó en -222,06 y el DEA en -115,91, con ambas líneas por debajo del eje cero y el DIF por debajo del DEA. El histograma del MACD quedó en -212,30, manteniendo una barra verde, aunque se estrechó notablemente desde -245,70 del día anterior, con el DIF y el DEA operando en territorio negativo. El volumen de negociación de 177.500 lotes fue inferior a la media de 5 días de 184.000 lotes, pero aún superior a la media de 10 días de 173.900 lotes y a la de 20 días de 152.600 lotes. El volumen se moderó respecto al día anterior, mientras los precios rebotaron desde los mínimos intradía y continuó el ritmo de salida con recorte de posiciones.

Comentario de SMM: En el frente macro, las crecientes expectativas de subidas de tipos de la Reserva Federal de EE. UU., un dólar fuerte y los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguieron pesando sobre las valoraciones de los metales no ferrosos. En el plano fundamental, las reanudaciones de producción y las nuevas incorporaciones de capacidad fuera de China continuaron frenando el sentimiento a corto plazo en los futuros. Se espera que los precios del aluminio se consoliden con tono moderado a corto plazo.

El contrato de alúmina 2701 más negociado se liquidó hoy a 2.631 yuanes/tm, con una subida de 40 yuanes en el día, un avance del 1,54%. El volumen de negociación fue de 206.089 lotes y el interés abierto de 286.599 lotes, con un descenso de 21.464 lotes en el día, mientras alcistas y bajistas recortaron posiciones al unísono. Los precios cotizaron por debajo de la media móvil de 5 días (2.634,70), de la media móvil de 10 días (2.663,20), de la media móvil de 30 días (2.704,20) y de la media móvil de 60 días (2.727,70), ejerciendo las cuatro medias móviles presión a la baja. El contrato abrió en 2.584, cayó a un mínimo de 2.576 antes de consolidarse al alza en un rebote unilateral, y alcanzó un máximo intradía de 2.642, cerrando cerca del máximo del día en 2.631. El precio medio de toda la jornada, 2.613, quedó por debajo del precio de cierre. El cruce de la muerte formado por la media móvil de 5 días al cruzar por debajo de la de 10 días persistió, mientras que las medias móviles de 30 y 60 días continuaron descendiendo, consolidando aún más la alineación bajista de las medias móviles. En el MACD (12,26,9), el DIF se situó en -24,4522 y el DEA en -19,7388, con ambas líneas por debajo del eje cero y el DIF por debajo del DEA. El histograma del MACD se situó en -15,4269, manteniendo una barra verde, aunque la barra se redujo desde -17,8854 del día anterior, con el DIF y el DEA operando en territorio negativo. El volumen de negociación de 206.100 lotes superó el volumen medio de 5 días de 164.800 lotes, el de 10 días de 158.000 lotes y el de 20 días de 156.500 lotes, mostrando un claro repunte del volumen. El mercado de futuros mostró un patrón estructural de aumento de volumen y precios junto con una reducción del interés abierto.

Comentario de SMM: El mercado de alúmina permaneció aletargado ayer, pero el comportamiento de los futuros y del contado divergió. En el mercado de futuros, la sesión nocturna abrió a la baja antes de rebotar, y el contrato más negociado 2701 recuperó el nivel de 2.600 yuanes/tm, aunque los precios permanecieron por debajo de las principales medias móviles. Las barras verdes del MACD continuaron expandiéndose y la estructura técnica general se mantuvo débil. En el mercado al contado, los precios en las principales regiones productoras cayeron en distinto grado, con el índice de alúmina de SMM bajando 6,61 yuanes/tm en un solo día, acentuando la debilidad del contado. El comportamiento de las materias primas fue mixto: el índice de bauxita importada y los precios CIF de Guinea retrocedieron ligeramente, mientras que los precios del mineral nacional en Guizhou subieron notablemente, proporcionando cierto soporte a los costes locales de la alúmina. En general, el mercado sigue en una fase de consolidación débil. Los futuros mostraron cierto interés comprador en niveles bajos, pero la presión bajista sobre los precios al contado no se ha liberado por completo. A corto plazo, se espera que los precios de la alúmina se consoliden con una nota moderada.

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