[SMM revisión diaria del acero inoxidable] La presión macroeconómica se alivia, el contrato más negociado de SS toca fondo y rebota; los envíos en el mercado spot de acero inoxidable están bajo presión y las transacciones son lentas

Según SMM del 16 de octubre, los futuros de SS mantienen actualmente un patrón de consolidación fuerte. A medida que los vientos en contra macroeconómicos se aliviaron gradualmente, los futuros completaron una recuperación tras detener la caída. Durante la sesión nocturna, el punto más bajo cayó brevemente a 13.120 yuanes/tm, para luego consolidarse al alza y fortalecerse. Al cierre, el contrato de SS más negociado cerró en 13.200 yuanes/tm. En el mercado al contado, arrastrado por unos futuros persistentemente bajos, el pesimismo del mercado aún no se había disipado y el lento patrón de negociación al contado era difícil de cambiar. Bajo la presión de los envíos, los operadores redujeron aún más ligeramente sus cotizaciones.

El contrato de futuros de SS más negociado. A las 10:15 a. m., el SS2611 cotizaba a 13.220 yuanes/tm, sin cambios respecto a la jornada anterior. Las primas al contado del 304/2B en Wuxi se situaron en el rango de 700-1.050 yuanes/tm. En el mercado al contado, el precio medio de las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi se mantuvo estable; para las bobinas laminadas en frío 304/2B con borde de laminación, el precio medio en Wuxi cayó 75 yuanes/tm, y el precio medio en Foshan cayó 75 yuanes/tm; el precio de las bobinas laminadas en frío 316L/2B en Wuxi cayó 200 yuanes/tm; para las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1, la cotización en Wuxi cayó 150 yuanes/tm; las bobinas laminadas en frío 430/2B tanto en Wuxi como en Foshan se mantuvieron estables.

Esta semana, el mercado del acero inoxidable permaneció en la depresión. Los futuros de níquel de la SHFE y de SS se movieron a la baja al unísono bajo la presión combinada de los vientos en contra macroeconómicos y unos fundamentales débiles. El punto más bajo de los futuros de SS cayó brevemente a 13.800 yuanes/tm, acercándose de nuevo a los niveles bajos observados a principios de año, manteniendo la confianza del mercado bajo una presión sostenida.

Desde una perspectiva macroeconómica, la presión inflacionaria en EE. UU. se mantuvo alta y las expectativas del mercado de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal siguieron aumentando. El apetito global por el riesgo se debilitó y el complejo de metales no ferrosos retrocedió bajo una presión colectiva. El níquel de la SHFE se movió a la baja al unísono, ejerciendo una clara doble presión sobre los futuros de SS tanto desde los costes como desde la confianza. En el mercado al contado, la tradicional "temporada alta de septiembre-octubre" siguió decepcionando, con una recuperación de la demanda por debajo de lo esperado. Tras el festivo del Día Nacional, la demanda de compras concentradas y reposición de existencias de los eslabones posteriores se liberó de forma escalonada y concentrada, impulsando la reducción del inventario social acumulado durante el festivo. Sin embargo, dentro de la semana, esa parte de la demanda rígida ya se había liberado en gran medida, y el impulso de reposición se desvaneció rápidamente. Al mismo tiempo, la persistente debilidad de los precios minó aún más la confianza del mercado y la negociación volvió a la atonía. Los usuarios finales compraron según sus necesidades, con un fuerte sentimiento de espera y observación. Por el lado de la oferta, las principales acerías vendieron activamente durante la semana. Al inicio de la semana, las principales acerías redujeron sus precios orientativos, arrastrando a la baja las cotizaciones al contado. Los operadores mostraron una fuerte disposición a vender con descuentos, y el mercado en general presentó un patrón de "caída de precios y contracción de volúmenes". Desde la perspectiva de costes y beneficios, los precios del acero inoxidable y los costes de las materias primas retrocedieron a la par. El debilitamiento de los precios de materias primas como el arrabio de níquel y el ferrocromo siguió comprimiendo los costes de producción. Aunque los márgenes de beneficio de las acerías se estrecharon ligeramente respecto al periodo anterior, aún conservaban cierto colchón de beneficios. Con una demanda final persistentemente débil y unos precios del acero acabado sin soporte, las concesiones en las materias primas abrieron más espacio para el colapso de los costes. Las expectativas del mercado sobre el suelo de precios se desplazaron a la baja en consecuencia, y aún queda margen para que los precios sigan retrocediendo. En conjunto, el mercado del acero inoxidable mostró esta semana un patrón débil marcado por la intensificación de la presión macroeconómica, los futuros marcando nuevos mínimos, un breve reabastecimiento posvacacional, expectativas de temporada alta desmentidas, costes moviéndose a la baja a la par y un desajuste persistente entre oferta y demanda. A corto plazo, las crecientes expectativas de subidas de tipos de interés a nivel macro y la débil demanda final crearon una doble presión, mientras que las acerías recortaron la producción, pero solo de forma limitada, lo que dificulta revertir rápidamente el desequilibrio entre oferta y demanda. El mercado carece actualmente de señales claras de suelo, sin apoyo positivo desde el frente macro, el lado de los costes o el lado de la demanda, y restaurar la confianza del mercado llevará tiempo. En resumen, el tono principal de debilidad de los precios del acero inoxidable se mantiene sin cambios, y es probable que el mercado continúe consolidándose con debilidad y sondeando a la baja en el corto plazo, con atención al ritmo de aplicación de los recortes de producción de las acerías y a los cambios marginales en el sentimiento macroeconómico.