Comentario matutino del 16 de octubre sobre aleación de aluminio fundido de SMM
Futuros: Durante la noche, el contrato de aleación de aluminio fundido más negociado AD2612 abrió en 22.685 yuanes/t, cayó a un mínimo de sesión de 22.640 yuanes/t en las primeras operaciones antes de rebotar rápidamente, subió hasta 22.850 yuanes/t, luego retrocedió a alrededor de 22.700 yuanes/t y se movió lateralmente, cerrando en 22.750 yuanes/t, con un aumento de 60 yuanes/t respecto al precio de liquidación de ayer, una ganancia del 0,26%. El volumen de la sesión nocturna totalizó 6.632 lotes, y el interés abierto aumentó en 274 lotes hasta 21.256 lotes. El aumento de precios con incremento del interés abierto sugiere un posicionamiento alcista tentativo.
Base diaria: Según datos de SMM, el 15 de octubre, la prima teórica de los precios al contado de SMM ADC12 sobre el precio de cierre a las 10:15 del contrato de aleación de aluminio fundido más negociado (AD2612) se amplió a 1.675 yuanes/t.
Garantías diarias: Los datos de SHFE muestran que el 15 de octubre, las garantías registradas totales de aleación de aluminio fundido se situaron en 14.361 toneladas, 62 toneladas menos que el día de negociación anterior.
Inventario: El 15 de octubre, los datos de SMM mostraron que el inventario social nacional de lingotes de aleación de aluminio fundido esta semana fue de 25.200 toneladas, 5.800 toneladas menos semana a semana, extendiendo la tendencia de desacumulación con una caída cada vez mayor.
Chatarra de aluminio: Esta semana, el mercado de chatarra de aluminio fluctuó en niveles altos, con el centro de precios desplazándose a la baja junto con el aluminio primario, pero mostrando una notable resistencia. La diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio se redujo significativamente: el 15 de octubre, la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de extrusión de aluminio mixta sin pintura en Foshan fue de aproximadamente 2.155 yuanes/t, reduciéndose 337 yuanes/t desde el jueves pasado; la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio triturada fue de aproximadamente 711 yuanes/t, reduciéndose 615 yuanes/t semana a semana. Por el lado de la oferta, las auditorías fiscales en el centro de China continuaron profundizándose, haciendo que la chatarra de aluminio facturada conforme a las normas sea cada vez más escasa, y las empresas que poseen facturas mostraron una fuerte voluntad de mantener los precios firmes. En cuanto a las importaciones, esta semana, los precios de la chatarra de aluminio triturada importada en el puerto de Ningbo y el puerto de Tianjin se registraron en 20.970 yuanes/t (impuestos incluidos) y 21.020 yuanes/t (impuestos incluidos), respectivamente, 100 yuanes/t menos que la semana pasada. A corto plazo, el potencial bajista del mercado de chatarra de aluminio es limitado. Por el lado de la oferta, el alcance y la intensidad de las auditorías fiscales siguen siendo la variable central, y es poco probable que se alivie la escasez de carga facturada conforme. Por el lado de la demanda, las empresas transformadoras de chatarra aguas abajo operan a ritmos moderados durante la temporada alta y, con una oferta y una demanda ajustadas, se espera que el soporte de los precios se fortalezca aún más. Además, la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio se ha estrechado nuevamente hasta mínimos históricos, lo que debilita la ventaja de coste de la chatarra de aluminio y vuelve a poner sobre la mesa la sustitución por aluminio primario. En adelante, habrá que prestar atención a la propagación de las auditorías fiscales, a los cambios en las cuotas de facturación entre regiones y al ritmo operativo aguas abajo.
Silicio metálico: Esta semana, el mercado de silicio metálico reabrió tras el festivo, con el centro de los precios al contado ligeramente firme y los precios de futuros subiendo primero y bajando después. Hasta el 15 de octubre, el silicio #553 soplado con oxígeno de SMM en el este de China se situó en 9.450-9.550 yuanes/tm, 50 yuanes/tm más intermensualmente, y el silicio #441 en 9.500-9.700 yuanes/tm, 50 yuanes/tm más intermensualmente. En cuanto a cotizaciones y transacciones de mercado, los fundamentos del silicio metálico se mantuvieron firmes tras el festivo. Por un lado, los costes de la electricidad se mantuvieron estables, mientras que los costes de transporte de materias primas y productos aumentaron, elevando los costes generales de producción. Por otro lado, el crecimiento de la oferta de silicio metálico se vio limitado y la circulación al contado de carga a precios de mercado adecuados fue escasa. Los usuarios aguas abajo digirieron principalmente el inventario anterior o realizaron compras de reposición para satisfacer necesidades inmediatas.
Mercados fuera de China: En cuanto a las importaciones, las ofertas extranjeras de ADC12 cayeron al rango de 3.050-3.130 dólares/tm, con el punto de equilibrio de las importaciones aún cerca de la línea de equilibrio.
Resumen: El jueves, las cotizaciones de mercado del ADC12 se debilitaron en general, con los precios del ADC12 de SMM cayendo 200 yuanes/tm respecto al día anterior, hasta 24.300 yuanes/tm. La debilidad actual de los precios del aluminio está alimentando un sentimiento bajista en el mercado, mientras que la mejora de los pedidos aguas abajo sigue siendo limitada, lo que deja a los precios al contado sin impulso alcista. Sin embargo, los precios relativamente firmes de la chatarra de aluminio, la escasa oferta de materias primas conformes, la continua reducción del inventario social y la limitada reposición de importaciones siguen ofreciendo cierto soporte a los precios. En adelante, habrá que prestar atención a la evolución de los precios del aluminio y de la chatarra de aluminio, a los cambios en el sentimiento del mercado y a la mejora de los pedidos aguas abajo y de la demanda de compra.
[Declaración sobre la fuente de datos: Salvo la información disponible públicamente, todos los demás datos son procesados por SMM con base en información pública, comunicación con el mercado y los modelos de bases de datos internos de SMM, y son solo de referencia y no constituyen asesoramiento para la toma de decisiones.]
![Suben las expectativas de subida de tipos de la Fed, el desstockaje valida la resiliencia del consumo y los precios del aluminio se consolidan en un tono moderado [Actas de la reunión matutina sobre aluminio de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/SBQYr20251217171651.jpg)
